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MBA毕业论文_中国碳市场政策对价格的传导路径研究

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更新时间:2019/9/24(发布于湖北)

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文本描述
国内图书分类号:C935
国际图书分类号:338
学校代码:10213
密级:公开
管管管理理理学学学博博博士士士学学学位位位论论论文文文
中国碳市场政策对价格的传导路径研究
博士研究生:宋亚植
导师:梁大鹏
申请学位:管理学博士
学科:工商管理
所在单位:管理学院
答辩日期:2018年6月
授予学位单位:哈尔滨工业大学
ClassifiedIndex:C935
U.D.C:338
DissertationfortheDoctoralDegreeinEngineering
RESEARCHONTRANSMISSION
CHANNELOFPOLICYTOPRICEIN
CHINESEEMISSIONTRADINGSCHEME
Candidate:SONGYazhi
Supervisor:LIANGDapeng
AcademicDegreeAppliedfor:DoctorofManagement
Specialty:BusinessAdmission
Aliation:SchoolofManagement
DateofDefence:June2018
Degree-Conferring-Institution:HarbinInstituteofTechnology
摘要
摘要
气候问题是21世纪人类面临的最复杂挑战。截至2016年1月1日,全球平均
气温较工业革命前上升1摄氏度,由此引发的极端天气和极端气候给各国带来
了无法估量的损失。作为引发气候变化主要原因的过量温室气体排放,按当前
规模发展,地球平均温度仍要以每10年0.1-0.25摄氏度的幅度继续上升,致使两
极覆冰融化、海平面升高、严重威胁人类生存。为遏制温室气体排放,全球正
在兴起一轮碳市场建设高潮,旨在设立碳排放总量,通过市场交易手段提高企
业与个人自主减排意识,逐步减少社会总排放量。中国作为世界第二大经济
体和第一大温室气体排放国,于2017年12月19日建立了全国碳交易市场。然而,
作为政策构建的新兴市场,制度的不健全必然引发价格的波动;而这一风险的
存在使得在市场运行过程中完善交易体系建设至关重要。本文以中国碳排放市
场为基础,研究碳市场政策与价格波动间的传导机制,即政策通过何种路径影
响碳价格,政府可使用何种政策传导方式实现市场机制下对碳价格风险的抑

首先,通过梳理碳市场构建机制,得出政策是影响碳市场价格的重要因
素。在此基础上,对比中国各省碳排放相似性区域与碳试点市场价格走势间关
系,得出排放基础不是影响碳价格的主要原因。进一步分析市场机制设计与试
点市场价格关系,得出政策是引发试点市场价格波动的根源。此外,相较于发
达国家碳市场,中国碳市场更加依赖强大的政策。这一结论的提出为探索中国
碳市场政策对价格的影响提供强有力的理论保证
其次,建立带跳的随机微分方程用以模拟市场政策对碳价格的影响,并以
上海环境能源交易所历史政策与成交数据为例,探索政策的传导路径。通过模
拟结果可知,政策主要通过影响供求关系进而传导价格均值,是一种长期走势
上的传导。且相较于保障市场交易安全的政策,直接影响市场基本面的政策更
易引发价格走势的波动。这一结果显示,不同于其他市场政策主要引发市场恐
慌情绪引起价格波动,中国碳市场政策主要在供需层面上传导至碳价格。因
而,政府应更加关注政策发布后对碳市场长期的影响力
再次,从需求刺激政策角度探索碳价格的传导路径。针对免费配额带来的
企业无成本获利问题,深入考虑不同免费配额数量下企业对碳市场参与意愿的
直接需求,并在此基础上得到需求刺激政策在每种免费配额策略下的传导效
果。结果显示,免费配额数量制约需求刺激政策的传导程度,价格波动的传导
-I-
哈尔滨工业大学管理学博士学位论文
效力随着免费配额数量的增长呈放量增长趋势。将这一规律应用到上海碳试点
市场,得到结果指出,需求刺激政策能解释绝大部分的价格涨跌走势;且上海
试点市场符合免费配额供给过量时的理论价格走势。据此我们认为,中国碳市
场普遍存在免费配额供给过量问题,不利于市场的长期发展
最后,针对碳配额过量问题,在充分借鉴已有配额供给调整方案基础上,
从供给角度提出我国碳市场供给调整方案,得到了具体算法和影响路径。鉴于
市场实际碳配额需求测度困难的情况,引入隐马尔科夫模型模拟不同时点配
额需求状态,通过不断更新转移状态矩阵完善对真实市场环境的模拟。结果显
示,所提模型具有很高的预测精度和调整效果,为中国碳市场价格风险防控提
供了一件有力工具
本文创新性地辨识了市场政策对碳价格的主要传导路径,得到了不同市场
政策与市场价格间的传导关系的新结果,指明了碳市场需求刺激政策效力判断
的新方法,提出了动态配额供给调整的新方案。本研究结果为中国碳市场发展
提供了科学合理的政策建议,具有重要的理论和实践意义
关键词:碳价格;碳市场政策;价格传导路径;中国碳排放市场
-II-。