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天润置地集团战略规划报告正略钧策147页

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文本描述
天润置地集团战略规划报告(高层汇总版)
2019-05-31
(原新华信管理咨询)
2019-05-31
目录
一、核心观点汇总 二、集团愿景和目标 三、业务战略定位 四、业务战略规划 五、关键职能战略 六、战略保障体系 七、战略风险评估
2019-05-31
核心观点汇总
为了满足IPO的要求,到2010年之前要维持稳定的收益,09年销售收入达到55.58亿,假设09年上市获得后续融资支持,10年销售收入达到92.58亿, 净利润达到16.66亿, 净资产达到64.43亿, 总资产达到160.51亿。到2010年住宅销售面积超过120万平米,在建住宅项目14个,商业和物流项目5个
1、集团2006年到2010年销售额快速增长,到2010年达到90亿元的销售目标,满足IPO要求
房产开发向开发兼经营转变,集团把房产开发和物业经营应作为发展重点。应继续做好房产开发业务,积极培育物业经营业务,把物业管理和地产开发作为支持业务。到2010年,集团将定位于集房地产开发、房地产综合服务和房地产投资管理为一身的房地产综合投资集团
3、价值链环节,房地产开发和物业经营持有将作为集团未来业务的两个主要板块
对比国内买壳,香港IPO和香港买壳这三种方案的分析,结合天润的发展目标和项目开发风险,建议以国内A股买壳为优先考虑方案,香港IPO作为持续努力方案。企业上市的最终要件集中于企业资产状况,开发能力和管理团队。无论是买壳还是IPO,都需要良好的财务数据和持续增长的开发能力,都应坚定决心把业绩和项目做好,这对于集团无论是部分上市还是整体上市都起到促进作用
2、集团2009年之前采用买壳或者IPO方式实现部分或者整体上市
2019-05-31
核心观点汇总
开发产品选择方面,重点开发中高档住宅和商业地产,积极培育物流地产,集中优势资源,培养核心竞争能力,迅速做大规模,打造资本平台;经营物业方面,重点考虑持有商业地产和写字楼,物流地产尝试持有,从而平衡现金流,分散开发业务波动风险
4、产品选择方面,中高端住宅和商业地产作为集团开发重点,物流地产为辅
住宅产品定位中高端客户群体,进行经营模式和产品研发创新,培育集团自身的产品研发、营销策划等能力,并塑造自身项目团队和天润置地住宅开发品牌。塑造天润置地的1-2个中高端的住宅品牌系列,巩固北京核心区域能力,为08年之后跨区域发展奠定基础,到2010年,形成年开发120万平米以上的能力
6、住宅开发方面,在1-3年内形成1-2个产品系列,培育产品研发、营销策划等能力
区域选择方面,综合考虑天润的自身能力,建议2007年底之前仍以北京为核心区域,把手头几个项目做好做精,锻炼队伍,2008年之后考虑到市场容量的问题应进行适度扩张,可尝试先从住宅类项目开始。但是资源、投资分析、市场营销等前端工作应着手进行
5、区域选择方面,2007年底之前做好手头项目积累能力,2008年后开始区域扩张
2019-05-31
核心观点汇总
商业地产方面,坚持经营模式创新,以开发和持有中高档收益型商业物业长期经营为主,低端的产权式商铺出售为辅的运作模式,为异地扩张打下基础。丰富集团上市的业态组合,为集团上市和REITs提供稳定的增长支撑
7、商业地产方面,中高档持有为主产权商铺为辅的模式奠定上市和REITs的基础
融资方面,多种融资渠道并行并积极尝试探索,集团应利用房地产信托的金融创新、项目股权和债权融资(基金、战略投资者)等方式进行融资。在上市成功之后,可以尝试打包经营性的资产发行房地产基金REITs
9、融资方面,利用多种融资渠道,适度考虑股权和债权如信托、基金等多种融资方式
物流地产方面结合马坊物流园区的整体规划,进行经营模式创新,延伸天润置地在商业地产和工业地产的能力。作为天润置地未来的新的利润增长点和持有收益性资产,为集团上市提供稳定的增长支撑,产品以仓储、物流园区配套设施等为主
8、物流地产方面,利用土地资源的机会08-09年左右适当开发和持有物流地产物业。