daliedu咨询热线：4000-800-409价差预备费0.51(1)(1)(1)1
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【例4】估算时点2018年10月1日，计划开工日期2019年4月1日，工期2年，项目静态投资第
1年投入60%，第2年投入40%，建设投资预计每年上涨3%。已知该项目工程费用68.61亿元，工程
建设其它费用按工程费用的20%，基本预备费率10%，计算该项目的建设投资。[94.41亿元]
二、财务评价
1．实际利率和名义利率
【例】年利率8%（按季度计息），实际利率？
2．建设投资借款还本付息
3．固定资产折旧，回收固定资产余值
4．总成本费用
5．增值税、增值税附加
6．利润与利润分配
利润总额=税前利润
所得税（调整所得税）
净利润=税后利润
还款来源：折旧+摊销+净利润
利息备付率（ICR）=息税前利润÷当年应还利息总和
偿债备付率（DSCR）=（息税折旧摊销前利润-所得税）÷（当年应还本金+利息）
7．项目投资现金流量表(CI-CO)【融资前财务评价】
8．资本金现金流量表(CI-CO)【融资后财务评价】
【背景材料】某拟建生产项目,建设期为2年，运营期为6年。设计年产1000台设备，每台售价3
万元，增值税率为17%。运营期第1年达产75%，以后各年均达产100%
1.建设投资3600万元，在建设期内均衡投入，其中有360万元为可抵扣的进项税额，有600万
元形成无形资产，其余形成固定资产。固定资产使用年限为10年,残值率为5%，固定资产余值在项
目运营期末一次收回。无形资产在运营期内均匀摊入成本
2.流动资金800万元，于运营期第1年投入，在项目运营期末一次收回
3.当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期第1年给予500万元补贴
4.运营期第3年需要投入维持运营投资100万元，维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固
定资产，无残值，无可抵扣进项税额
daliedu咨询热线：4000-800-4095.增值税附加按应纳增值税的10%计算，所得税税率为25%
6.运营期第1年经营成本为1800万元，可抵扣进项税额200万元；以后各年经营成本2100万
元，可抵扣进项税额300万元
7.基准收益率10%，基准静态投资回收期为8年
（计算结果保留2位小数）
问题（一）
1.列式计算年固定资产折旧费、无形资产摊销费
答案：折旧250.8；摊销100
2.列式计算每年应纳增值税及增值税附加
答案：第3年:0、0；第4年：32.5、3.25；第5-8年：210、21
3.列式计算每年总成本费用
答案：第3年：2150.8；第4、6-8年：2450.8；第5年：2550.8
4.列式计算每年的调整所得税
答案：第3年：149.8；第4年：136.49；第5年：107.05；第6-8:132.05
5.列式计算每年的净现金流量
项目投资现金流量表
序号项目
建设期运营期
12345678
1现金流入3132.535103510351035105445.2
1.1营业收入225030003000300030003000
1.2销项税额382.5510510510510510
1.3补贴收入500
1.4回收固定资产余值1135.2
1.5回收流动资金800
2现金流出180018002949.82572.242838.052763.052763.052763.05
2.1建设投资18001800
2.2流动资金投资800
2.3经营成本180021002100210021002100
2.4进项税额200300300300300300
2.5应纳增值税032.5210210210210
daliedu咨询热线：4000-800-4092.6增值税附加03.2521212121
2.7维持运营投资100
2.8调整所得税149.8136.49107.05132.05132.05132.05
3所得税后净现金流量-1800-1800182.7937.76671.95746.95746.952682.15
4累计净现金流量-1800-3600-3417.3-2479.541807.59-1060.64-313.692368.46
5折现系数10%0.90910.82460.75130.68300.62090.56450.51320.4665
6折现后净现金流量-1636.38-1484.28137.26640.49417.21421.65383.331251.22
7累计折现净现金流量-1636.38-3120.66-2983.4-2342.91-1925.7-1504.05-1120.72130.5
6.列式计算静态投资回收期、动态投资回收期、净现值，判别项目的可行性
静态投资回收期=7+313.69÷2682.15=7.12年
动态投资回收期=7+1120.72÷1251.22=7.90年
净现值=130.5万元
因为静态投资回收期≤基准静态投资回收期8年；动态投资回收期≤计算期8年；净现值≥0，所以
项目可行
【背景材料】接上例，如建设投资中每年贷款1000万元，贷款利率6%，还款方式运营期前4年等
额本金偿还。流动资金贷款400万元，贷款利率5%
问题（二）
1.列式计算年固定资产折旧费、无形资产摊销费
答案：建设期利息;121.8;折旧：262.37；摊销：100
2.列式计算每年应纳增值税及增值税附加
3.列式计算每年应偿还的本金和利息
答案：本金：530.45；利息：见表1.1
4.列式计算每年总成本费用
答案：第3年：2309.68；第4年：2577.85
5.列式计算每年的所得税
答案：第3年：110.08；第4年：104.73
6.列式计算每年的息税前利润、息税折旧摊销前利润
答案：息税前利润第1年：587.63；息税折旧摊销前利润：950
7.列式计算各年的净现金流量
项目资本金现金流量表
daliedu咨询热线：4000-800-409序号项目
建设期运营期
12345678
1现金流入3132.53510351035103510
1.1营业收入225030003000300030003000
1.2销项税额382.5510510510510510
1.3补贴收入500
1.4回收固定资产余值
1.5回收流动资金
2现金流出
2.1资本金
2.2长期借款本金偿还
2.3长期借款利息支付
2.4流动资金投资
2.5流动资金借款本金偿还
2.6流动资金借款利息支付
2.7经营成本180021002100210021002100
2.8进项税额200300300300300300
2.9应纳增值税032.5210210210210
2.10增值税附加03.2521212121
2.11维持运营投资100
2.12所得税
3所得税后净现金流量
4累计净现金流量
5折现系数10%0.90910.82460.75130.68300.62090.56450.51320.4665
6折现后净现金流量
7累计折现净现金流量
8.完成利润与利润分配表
序号年份项目345678
1营业收入2632.5
2总成本费用2692.18
3增值税0。