2
2018.10 iResearchInc
开篇摘要
发展
概述
概念界定：商业航天发射（简称商业发射）特指面向全球有发射能力的供应商进行公开招标的发射
行为，政府间的发射合同属于非商业发射
产业链现状：国内火箭制造商仍在设计和试验阶段，尚未达到量产要求；现阶段国内卫星企业尚未
探讨出一条可盈利的成熟商业模式，无法持续提供大量发射订单
政府扮演角色：政府同时作为商业发射的规则制定者、推动者和需求方。目前中国商业发射相关政
策主要体现在军民融合这一大指导思路，尚无可以真正惠及企业的落地政策
市场
现状
市场规模：全球商业发射市场收入稳步提升，于2017年提升至历史最高水平，总额达到30亿美元，
预计2018年达到33.6亿美元
发射成本结构：运载火箭发射成本包含火箭成本、发射成本、测控成本以及保险产生费用，其中火
箭成本占比最高
全球发射现状：2017年全球各国共发射91枚火箭，搭载各类航天器共473枚。美国发射156枚载荷，
国内商业用途载荷达到61枚，国内需求旺盛支撑其商业发射快速发展
发展
趋势
宏观趋势：商业发射发展最大的不确定因素是资本环境和政策态度。民营企业的研制进度将直接影
响公司融资能力，进而决定公司能否“活下去”；发射审批以及卫星审批方面需要具体的政策支持
行业趋势：现阶段民营火箭公司与国家队主要比拼运营能力。未来将在可回收利用以及快速响应等
方面将与国企比拼研发能力。未来商业发射行业集中度将大幅度提高
公司趋势：公司战略规划需要提前布局，方能持续提高公司估值，可布局的方向包括：天地间往返
系统、深空探索、卫星运营、武器研制
来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制
名词
解释
比冲：发动机单位流量的燃料所产生的推力，描述了发动机的能源利用效率
轨道介绍：近地轨道（LEO）轨道高度在2000千米以下；中轨道（MEO）轨道高度在2000-20000
千米之间；高轨道（HEO）轨道高度大于20000千米；地球同步轨道（GEO）轨道高度35786千米
动力循环方式：动力循环是指液体火箭发动机泵式推进剂供应系统中，涡轮工质（工作介质）的循
环方式。商业发射概述1
商业发射收入成本分析2
商业发射订单分析3
产品与技术4
保险、人才与资金5
商业发射发展趋势62018.10 iResearchInc
来源：艾瑞咨询研究院根据互联网公开发布资料整理及绘制
商业航天与商业发射概念界定
按市场规则运行的航天活动
商业航天是以市场为主导，采用市场手段，运用市场机制，按照市场规律开展的航天活动，是航天事业发展到一定阶段的
必然产物。商业航天涵盖火箭生产与发射、卫星研发与运营、地面设备制造与服务、新型航天活动等诸多领域，其中火箭
生产与发射是所有航天应用的基础，亦是本文研究的主要领域
根据美国联邦航空管理局公布的《商业空间运输年度纲要：2013》，商业航天发射（简称商业发射）特指面向全球有发射
能力的供应商进行公开招标的发射行为，政府间的发射合同属于非商业发射
国家类航天工程
项目商业化运营
私企能承担的国家重
大航天任务通过市场
机制交割私营企业运
营
非政府航天工程
项目的商业运行
商业航天项目完全由
私营企业自行发起、
社会投资、自主经营、
自担风险
航天应用领域
商业化
私营企业围绕卫星通
信、卫星遥感、卫星
导航等领域提供航天
产品和服务
商业航天内涵
传统航天与商业航天特点对比
时代性
经济性
市场驱动性
约束性
高技术
高投入
高风险
商业航天
传统航天2018.10 iResearchInc
来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制
商业发射产业链
产业链协调发展保障商业发射行业稳步成长
商业航天发射真正实现市场化是从SpaceX、轨道科学ATK等私营公司在没有政府直接干预条件下成功研制并发射火箭和飞
船开始的
国际发射市场竞争激烈，国内民营火箭公司只有在深耕国内市场的基础上，才能在国际市场获得立足之地。目前国内火箭
制造商仍在设计和试验阶段，尚未达到量产要求。一旦进入量产阶段，保障零组件配套商按时交付可靠的零组件将成为各
家火箭公司的关注重点。现阶段国内卫星企业尚未探讨出一条可盈利的成熟商业模式，无法持续提供大量发射订单。因此
产业链协调发展是保障商业发射稳步发展的唯一途径
火箭制造商发射服务提供方发射服务需求方
商业发射产业链结构。