注册 登陆
会员服务
我要上传
联系我们
首  页 管理资料专区 经营管理 人力资源 培训大全 人资培训专区 制度表格 咨询顾问资料 管理专题 行业资料
今日最新 行业资料专区 仓储管理 生产作业 采购管理 生产制造专区 物流管理 产品研发技术 现场与5S 保险资料
地产资料专区 财贸金融专区 商务贸易 财务下载 投资金融 商务资料专区 营销工具 邮址黄页下载 地产报告 地产策划
工程物业专区 企划营销专区 企划方案 营销下载 品牌管理 信息技术专区 创业资料 工程物业建装 营销策划 地产营销
文献论文专区 品质资料专区 金牌资料 行业辅助 论文辅助 视频资料专区 资料DVD 报告方案杂志 知识库 培训资讯
相关分类
    财贸金融下载区最新下载 > 投资金融 > 股票证券
瑞银_美股_能源行业_美国MLP行业快报_2019.1.11_36页 金牌
下载分数  25 分(VIP会员没有积分限制)
资料类型 股票证券
资料评价 资料评价度
文件大小 3109K (压缩后)
上传时间 2019-8-12
上 传 者 admin
下载总数 0

    


   ==== >>> 请先登录注册免费下载


  • 瑞银_美股_能源行业_美国MLP快报:新年快乐_2019.1.4_36页
  • 瑞信_美股_能源行业_美国MLPs2019年展望_2019.1.7_42页
  • J.P.摩根_美股_能源行业_美国能源基础设施PM手册_2019.1.8_39页
  • 2018年新能源行业专题-卡位电桩,掘金充电市场
  • 电力设备新能源行业2019年投资策略_20190123_国泰君安_29页
  • 瑞银_亚洲_能源行业_中国炼油业:繁荣能否继续?_2018.7.12_67页
  • 德银_全球_能源行业_能源转换:德银碳校准框架_2019.2.22_44页
  • 电力设备新能源行业2017年度策略_确定性为王_业绩为纲_中泰证券39页
  • 新兴能源行业_动力锂电格局未定_成本领先将是赢家2017年国泰君安13有人
  • 新能源行业2017年春季策略_新能盛世_再度启程_国泰君安29页
  • 新周期_新常态下2018年能源行业预测
  • 2016年能源行业HR引擎PDF
  • 2017年清洁能源行业报告PDF
  • 新兴能源行业2017年中期投资策略报告_电动未来、势不可挡_国泰君安28页
  • 2017年智利新能源行业报告_英文版
  • 2015年-2017年H1中国新能源行业重大政策和产业基金汇编
  • 新兴能源行业专题研究_长风万里激高浪_软包蛰伏以待飞2017年国泰君安13页
  • 新能源行业周报_特斯拉产业链能否超越苹果产业链2017年信达证券16页
  • 新能源行业_新能源如何改变世界一阿波罗征途2017年中金公司24页
  • 电气设备新能源行业2018年投资策略_风光犹存_电车待看
  • 电力设备与新能源行业深度报告2017年湿法隔膜仍将延续高景气_银河证券31页
  • 瑞银_美股_能源行业_美国MLP行业快报_2019.1.11_36页
  • 小米集团招股说明书_2018.5.3香港联交所S
  • 黑色套利跟踪_20180808_信达期货_14页
  • 瑞银_美股_能源行业_美国MLP快报:新年快乐_2019.1.4_36页
  • 生猪月报_20180805_方正中期期货_12页
  • 黑色套利跟踪_20180807_信达期货_14页
  • 瑞银_港股_股票策略_GBA:香港突破了舒适区?_2019.2.19_44页
  • 热轧卷板月报_20180803_方正中期期货_12页
  • 黑色套利跟踪_20180803_信达期货_14页
  • 瑞信_全球_投资策略_全球股票策略:降低权重_2019.2.20_25页


  •  注1: 下载后资料推荐winrar3.5以上版本解压.
     注2: 解压密码m448; 如资料名是乱码, 随意改名后再解压.
     注3: 需要安装office办公软件, Word(doc格式)、Excel(xls格式)、
          Powerpoint(ppt格式)、Access(mdb格式)、Visio(vsd格式)
     注4: 其他文件格式需要安装的软件
          Adobe Reader(pdf格式)、CAJ Viewer(nh、kdh格式)

          -- 更多参考 --

    推荐专题下载
           
       
       
       

    免费会员只能下部分资料
    成为VIP会员可下载VIP管
    理资料(现有 1013299笔)
    如何获得下载
    · 会员标准  
    · 代笔服务  
      资料简介
     
    MLP Hydrocarbon Express 11 January 2019Figure 1: WoW MLP Sub Sector PerformanceFigure 2: QTD MLP Sub Sector Performance
    Source: FactSet, Bloomberg, US TreasurySource: FactSet, Bloomberg, US Treasury
    Sentiment Update
    The midstream surge came to an end on Thursday but for once a down day was not
    volatile but more orderly with weakness continuing on Friday but again orderly. Overall
    investor interest in the sector, continued to pick up with plenty of project requests,
    models, and refreshers for those who haven’t been in the sector in a while. With some
    updates from E&Ps attending a conference this week, it seems the theme is, living within
    cashflows, with some cutting capex modestly, but, overall production continues to grow
    in 2019 which is the Goldilocks scenario for Midstream. In terms of individual stocks,
    PAGP has been in focus because of Capline enthusiasm and more believe given its size it
    will dilute S&L enough to no longer be a source of equity volatility (we hope so). KMI
    many are asking what’s the expectation is for KML asset sales and buyback for the
    upcoming analyst day, seems like a short thesis is being set up on the potential
    disappointment, we believe KMI will likely sell but not sure it will be concluded in time
    for the analyst day and think it’s more likely a late 1Q/2Q event. However, KMI will likely
    emphasize a desire for excess cash to be used for buybacks, which we think could be
    good enough. BPL is being pitched given contango and BPL being closer to the bottom,
    from our view consensus is still too high for 4Q combined with recent performance, but
    agree most of the negatives are in the rear-view mirror. NS most agreed with our
    downgrade this week. OKE has been mixed, some like it given its history, others
    concerned about the MtB:Conway spread (always weakens during winter months).
    TRGP got a lot of interest on Thursday when they updated guidance and marketed a
    bond offering (which was upsized), TRGP said it would be at the high end of guidance
    vs. previously expecting to exceed the high end, many looked at it as not bad
    considering what commodities did during the quarter and also terming out the revolver
    balance leaving over $2B of liquidity on its revolver to execute its plans. ET also did an
    oversubscribed bond offering this past week and MMP announced a 30Y bond offering
    on Friday, seems the market is open for midstream debt in general. SEMG announced a
    JV and acquisition in Canada that was well liked as it sets a path to an IPO, and reduced
    leverage by monetizing an asset above where it was trading. On the trading front,
    buyers across the board not just covering, last week it was only hedge funds, this week
    brought back the long onlies as well. Retail was more a sigh of relief that it bounced so
    much but looking everywhere across all sectors for opportunities.
    -2.4% 9.0% 7 bps
    5.8% 6.1%
    9.1% 11.4%
    4.1% 7.9%
    31.6% 36.5%
    2.1% 6.0%
    7.7% 14.4%
    7.8%
    -5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%
    Henry HubWTI
    10-yr USTDJIA
    S&P 500
    AMZGeneral Partners
    CoalMarine Transport
    PropaneUpstream
    Natural Gas T&SOther Midstream MLP
    Liquid T&SG&P
    Diversified
    4.6% 13.0%
    3 bps 2.9%
    3.6%
    11.6% 15.3%
    2.9% 13.5%
    53.9% 50.6%
    1.1% 6.4%
    10.3% 17.5%
    10.8%
    -10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%
    Henry HubWTI
    10-yr USTDJIA
    S&P 500
    AMZGeneral Partners
    CoalMarine Transport
    PropaneUpstream
    Natural Gas T&SOther Midstream MLP
    Liquid T&SG&P
    Diversified
    MLP Hydrocarbon Express 11 January 2019NGLs
    The NGL barrel at Mt. Belvieu increased 1.7% to $0.571 from $0.564/gal this week.
    The NGL barrel at Conway decreased 9.7% to $0.441 from $0.488/gal this week.
    The spread between Mt. Belvieu and Conway NGLs widened to $0.130 from
    $0.073/gal this week. Notably, the weekly average of E/P mix at Conway was down
    ~43% WoW. Propane/Propylene inventories decreased 1.9 MMBbls to 68.7 MMBbls
    as all PADDs were down this week. PADD 3 had the largest draw down 1.0MMbbls
    followed by a 0.6 MMbbls draw in PADD 2. Total US weekly exports of propane
    increased to 993 Mbpd from 934 Mbpd this week. Seaborne LPG margins
    decreased to $0.079/gal from $0.081 this week but still wider than normal as the
    spread between US and European propane narrowed.
    Figure 4: Mt. Belvieu NGL Prices ($/gallon)Figure 5: Conway NGL Prices ($/gallon)
    Source: Bentek
    Note: Prices as of 1/10/2019.
    Source: Bentek
    Note: Prices as of 1/10/2019.
    Figure 6: NAPTHA vs. Ethane (USD/Gallon)Figure 7: Global Propane Prices (USD/Gallon)
    Source: Bloomberg
    Note: Prices as of 1/10/2019.
    Source: Bloomberg
    Note: Prices as of 1/10/2019.
    $0.00
    $0.20
    $0.40
    $0.60
    $0.80
    $1.00
    $1.20
    $1.40
    $1.60
    $1.80
    Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19
    EthanePropaneN-ButaneIso-ButaneNatural GasolineNGL Composite
    $0.00
    $0.20
    $0.40
    $0.60
    $0.80
    $1.00
    $1.20
    $1.40
    $1.60
    $1.80
    Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19
    E/P MixPropaneN-ButaneIso-ButaneNatural GasolineNGL Composite
    $0.00
    $0.20
    $0.40
    $0.60
    $0.80
    $1.00
    $1.20
    $1.40
    $1.60
    $1.80
    $2.00
    $2.20
    Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19
    EuropeSingaporeJapanPersian GulfMt. Belvieu Ethane
    $0.00
    $0.20
    $0.40
    $0.60
    $0.80
    $1.00
    $1.20
    $1.40
    Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19
    North AmericaFar East AsiaEurope
    Figure 3: LPG Shipping Cost ($/gal)
    Source: UBS estimates, Bloomberg, Clarksons
    Propane Price (Europe)$0.79
    Transportation $0.056
    Propane (US)$0.65
    Margin $0.079
    MLP Hydrocarbon Express 11 January 2019Figure 8: HGL StocksFigure 9: Propane/Propylene Stocks
    Source: EIASource: EIA
    Figure 10: Propane/Propylene Stocks by PADDFigure 11: Propane Exports
    Source: EIASource: EIA
    040
    60
    80
    100
    120
    140
    160
    180
    16111621263136414651
    Min/Max '14-'1820192018201720
    40
    60
    80
    100
    120
    140
    160
    180
    16111621263136414651
    Min/Max '14-'1820192018201720,000
    40,000
    60,000
    80,000
    100,000
    120,000
    01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19
    MB
    bls
    PADD 1PADD 2PADD 3PADD 4&5
    50
    150
    250
    350
    450
    550
    650
    750
    850
    950
    1,050
    1,150
    1,250
    1,350
    1,450
    16111621263136414651
    Min/Max '15-'18201920182017。



     
    版权所有:企业管理资源网 © 2005-2019 客服电话:(+86 0411)-88895936 15566933248 Fax:0411-88895936
    E-mail:76395700@qq.com(假日/晚上:15566933248)  QQ:76395700 605057861
    辽ICP备14017218号-1  辽公网安备 21021102000022号