首页 > 资料专栏 > 财税 > 金融投资 > 信贷 > 联合信用评级_火电行业研究报告及展望_2018.12_26页

联合信用评级_火电行业研究报告及展望_2018.12_26页

伟影宏业
V 实名认证
内容提供者
热门搜索
资料大小:3294KB(压缩后)
文档格式:WinRAR
资料语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2019/8/10(发布于北京)

类型:积分资料
积分:25分 (VIP无积分限制)
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


文本描述
2
图1全国发电装机容量情况
资料来源:中电联
新增装机量方面,从各区域看,全国6000千瓦及以上火电发电装机规模集中于华
东、华北、华中地区,其中山东、内蒙、江苏、广东、四川、新疆等工业大省或煤炭产
区装机规模较大。装机规模增速方面,自2016年以来,中国新增火电机组装机量已持
续小于新增新能源发电装机量,2018年前三季度,全国新增发电装机容量8114万千
瓦,增量同比减少1280万千瓦。其中新增火电装机2379万千瓦,增量同比减少719
万千瓦。分地区看,新增装机主要分布在陕西、新疆、宁夏等省份,火电装机项目合
计增长200万千瓦以上省份共有7个,而四川、青海、云南等以水电为主、火电利用
小时水平偏低省份装机量则呈现零增长甚至负增长,全国火电以资源和供需为导向发
生结构性调整态势明显。国家能源局于2018年3月发布《2018年能源工作指导意见》,
要求继续减少2018年煤电新增装机规模,同时将淘汰高污染、高能耗的煤电机组约
400万千瓦。预计2018年全年全国新增发电装机容量1.2亿千瓦,其中,预计非化石
能源发电新增装机7300万千瓦左右,煤电新增装机略低于4000万千瓦,延续了近年
来非化石能源装机快速增长、火电装机容量占电力装机容量的比重小幅下降的态势
考虑到“十三五规划”提出到2020年全国煤电装机规模力争控制在11亿千瓦以内,
目前全国火电装机量已超过规划水平,面临极大的装机量增长压力,2016年开始火电
机组审批大幅减少,同时不合规、高耗能项目停建缓建,预计2017~2018年投产高峰
过后,火电机组装机容量将保持相对稳定,电源结构转变未来将长期保持
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
20.00
2008200920102011201220132014201520162017
总装机容量火电装机容量
总装机同比变动率火电装机同比变动率
(亿千
瓦)
(%)图22018年9月底各省规模以上电厂发电装机容量(单位:万千瓦、%)
资料来源:Wind
电力投资方面,国内电力投资结构进一步调整,整体电源投资需求明显减弱,电力
电网升级改造力度仍然相对较强。根据中电联统计数据,2017年全国电力工程建设完成
投资总额8014亿元,同比下降9.49%。其中电源基本建设投资完成额2700亿元,同比
下降20.8%,电源基本建设投资中火电完成投资740亿元,同比大幅下降33.9%,为近
十年来最低水平;同期水电投资618亿元,同比增长0.1%;核电投资395亿元,同比下
降21.6%;火电投资减少最为明显。2018年前三季度,全国电源基本建设投资完成额
1696亿元,同比下降1.8%,其中火电526亿元,同比增长6.2%,增速有所回升。从长
远看,中国区域电力供需不平衡,用电结构正发生调整,行业发电小时数仍有待提升,
未来电源投资极大可能将维持收缩态势,行业投资重点仍将为电网及配套设施的建设
图3全国电力工程建设完成投资情况(单位:亿元、%)
资料来源:中电联
2. 发电量持续增加,火电发电量占比仍在下降
基于全国装机容量和全社会用电需求的持续提升,全国发电量持续增加。2017年,
-40.00
-20.00
0.00
20.00
40.00
0.00
1000.00
2000.00
3000.00
4000.00
5000.00
6000.00
2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年
电源基本建设投资完成额电网基本建设投资完成额火电基本建设投资完成额
电源基本建设投资完成额增速电网基本建设投资完成额增速火电基本建设投资完成额增速全国发电量6.42万亿千瓦时,同比增长6.52%,其中火力发电量4.55万亿千瓦时,同
比增长5.18%;与2008年相比,火力发电量增加1.75万亿千瓦时,年均增长5.54%
分地区看,山东、江苏、内蒙古、广东火力发电量分列前四位;火电比重在90%以上的
地区有天津、上海、北京、山东、安徽、河南、江苏、山西8个地区,其中北京基本为
燃气发电,天津、上海燃气发电占火电比重在六分之一左右,其余地区仍多为煤电,火
电发电结构预计将不断向燃气发电倾斜。2018年前三季度,全国发电量为5.04万亿千
瓦时,同比增长7.4%,其中火电发电量3.69万亿千瓦时,同比增长6.9%
图4全国发电量、用电量情况
资料来源:中电联
从电源结构看,随着水电、核电、风电及并网光伏装机量上升,2008年以来火电发电量
占全部发电量比重波动下降,2017年为70.92%,较2008年(81.22%)下降10.30个百分点,
2017年煤电发电量占比64.7%。相比之下,2017年全国非化石能源发电量同比增长9.96%,
其中新能源(并网风电与光伏)发电量同比增长36.6%,对全国发电量增长贡献率达28.6%,
成为重要的电源增长来源。据《国民经济和社会发展第十三个五年发展规划纲要》内容,提
出到2020年,中国非化石能源占一次能源消费总量比重将由2016年的13.3%增至15%左
右,同时考虑目前各电源投资情况、发电量增速和政策规划,预计未来中国火电发电量占比
将进一步下降
3. 用电需求上升,设备利用率水平波动回升
2010~2014年,全国电力需求增速受宏观经济影响呈波动下降趋势,2015年以来逐
步复苏回升。下游行业供给侧改革、基础设施投资加大带动第二产业发展回暖,同时两
大电网于2017年共推广完成电能替代电量1286亿千瓦时,达到全社会用电量2.0%,
均为带动全社会电力消费增速回升的主要驱动力。2017年,全国全社会用电量6.31万
亿千瓦时,同比增长6.57%,增速连续两年回升,其中第二产业用电量4.44万亿千瓦时,
-5.00
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
2008200920102011201220132014201520162017
发电量总计全社会用电量火电发电量
发电量同比变动率用电量同比变动率火电发电量同比变动率
(万亿千瓦时) (%)。