P2 东兴证券深度报告 计算机行业：在技术革命中站上浪潮之巅
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目录
1. 创新之处... 4
2. 跨越时空看待中国软件互联网产业发展 .......... 4
3. 软件时代：国外巨头主宰市场一直未曾改变 .. 5
3.1 国外巨头抢占了核心软件市场 .... 5
3.2 我国在应用软件产业取得了很大的发展5
3.3 政府大力推动“自主可控”战略实施.......... 6
3.4 我国基础软件的“自主可控”成效甚微7
3.4.1 桌面操作系统：微软独霸的局面从未改变 ......... 7
3.4.2 竞争格局直到云计算时代才发生改变 ..... 8
3.4.3 数据库：国外巨头的优势地位未曾改变 . 9
3.4.4 办公软件：WPS占有一席之地 ... 9
3.4.5 专业软件：国产软件抓住市场空白取得领先 ...10
3.5 云计算将重塑IT产业格局 .........10
4. 互联网时代：中国公司快速模仿迎头赶上 ....12
4.1 中国互联网公司创业起步并未晚太多 ..12
4.2 中国互联网公司在本土市场基本都战胜了海外竞争对手 ......13
4.3 中国互联网公司赢得胜利的启示 ..........14
5. 移动互联网时代：世界级巨头在中国产生 ....15
5.1 智能手机市场渗透率提升首先孕育出投资机会 ..........15
5.2 移动互联网应用后来居上 ..........16
5.2.1 即时通讯软件：WhatsApp占据大部分市场，微信、Line称雄本土市场 ...16
5.2.2 中国公司在绝大多数移动互联网应用中都战胜了国外竞争对手 .......17
5.3 中国部分移动互联网创新已经引领世界 ..........18
5.3.1 手机支付处于世界领先 ...18
5.3.2 今日头条模式在海外取得了成功 ...........19
6. 抓住下一波技术浪潮 ....19
6.1 中国软件互联网发展启示 ..........19
6.2 下一轮技术革命将在2022年左右到来20
6.3 中美两国的公司将主导下一场技术革命 ..........21
7. 风险提示.22
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表格目录
表 1:三次IT产业革命基本情况..... 4
表 2:1984年美国软件行业收入排名前10的公司.......... 5
表 3:软件巨头的核心市场领域 ...... 5
表 4:国内自主创新主要代表公司 .. 7
表 5:中美头部互联网公司成立时间 ........13
插图目录
图 1:桌面操作系统市场占有率 ...... 7
图 2:全球中间件市场总值及份额（百万美元） .. 8
图 3:2016年中国数据库市场竞争格局 .... 9
图 4:中国办公软件用户规模 ........10
图 5:云计算架构图11
图 6:全球公共云市场份额报告（2017年） ......12
图 7:阿里云季度收入及增速 ........12
图 8:中国市场搜索引擎市场份额2004-2005 ....13
图 9:中国市场搜索引擎市场份额2009-2010 ....13
图 10:1996年马云带着中国黄页项目来北京寻求支持 14
图 11:智能手机全球出货量及同比增速 ..15
图 12:2017年主要的智能手机厂商市场份额 ....16
图 13:即时通讯软件势力分布图 ..17
图 14:微信、米聊等的用户规模增长图 ..17
图 15:中国移动互联网各热门行业APP的前3名 .......18
图 16:手机支付无处不在 ..18
图 17:中国移动互联网活跃用户增长趋于停滞 ..20
图 18:中国移动互联网行业应用使用时长占比 ..20
图 19:三波技术浪潮的主要事件 ..21
图 20:当前全球20大互联网领导者........21
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1. 创新之处
本文是我从业三年来写得最满意的一篇报告，创新之处颇多：
1、 跨越时空重新审视中国软件互联网30多年发展。只有放在技术浪潮和全球化的
角度下，才能更清晰地看清楚中国软件互联网发展的脉络，明白中国软件互联网
由弱到强，已经和美国站在同一条起跑线的发展历程
2、 “面向过去”的诸多“自主可控”努力基本没有成功。政府天然是保守的，其大
力支持的基本都是早已被国外巨头占据的成熟市场，后来者成功概率微乎其微
3、 云计算正重塑IT行业竞争格局。利用产业变迁的机会，以阿里云为代表的中国
云计算厂商的崛起，将使中国自主可控的目标有望获得真正意义上的成功
4、 政府和新产业发展的关系。我国互联网发展初期是一个边缘行业，起初并不为人
相信，在相当长一段时间我国政府基本采取默许放任的态度看待其发展。这种默
许放任态度为互联网发展创造了宽容的试错空间，为互联网公司成长创造了良好
的外部环境
5、 按照三波技术浪潮周期推算，下一场技术革命到来的时间点大概是2022年左右，
届时中美将很可能主导下一场技术革命
2. 跨越时空看待中国软件互联网产业发展
回顾中国软件互联网30多年的发展，一定要放在两个大背景下：1、时代的技术浪潮；
2、全球化的视野。只有如此，我们才能更清楚地理解中国软件互联网公司的进化演
进路径，才能更明白地总结其中的经验和教训，才能对整个软件互联网行业未来的投
资和创业有所裨益
从1970年代末以来，IT产业总共经历了三波技术浪潮：个人电脑革命、互联网革命
和移动互联网革命。这三波技术浪潮，深刻地改变了整个世界。其中的佼佼者如微软、
谷歌等更为大家所熟知，一直演化形成了今天的IT行业竞争格局。这三波技术浪潮
基本情况如下表所示：
表 1:三次IT产业革命基本情况
时代 时间区间 核心产业链环节 代表性公司及产品
个人电脑时代 1977年-1990年 操作系统、芯片、数据库、专业设计软件 微软、英特尔、甲骨文、SAP、Adobe
互联网时代 1991年-2006年 门户网站、搜索、电商、社交 雅虎、谷歌、亚马逊、Facebook、BAT
移动互联网时代 2007年至今 操作系统、移动互联网应用 苹果、Uber、微信
资料来源：资料整理、东兴证券研究所
本报告将按照三波技术浪潮先后顺序来回顾中国软件互联网的发展历程：
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3. 软件时代：国外巨头主宰市场一直未曾改变
3.1 国外巨头抢占了核心软件市场
1977年，苹果Ⅱ电脑正式发布，标志着个人电脑时代的开启。软件产业是个人电脑
革命中重要的组成部分之一。随着个人电脑产业的爆发，一系列创新机会应运而生，
在操作系统、办公软件、数据库等许多重要领域都带来了巨大的发展空间
在整个80年代，软件行业处在激烈的竞争中。1984年，软件行业最大的公司并不是
微软，而是一家叫做Micro International的公司。当年的市场竞争如此激烈，以至于
1984年排名前十的软件公司最后只存活下来一家公司，就是著名的微软（Microsoft
Corp）
表 2:1984年美国软件行业收入排名前10的公司
排名 公司 年收入
1 MicroPro Intemational 60,000,000美元
2 Microsoft Corp. 55,000,000美元
3 Lotus 53,000,000美元
4 Digital Research 45,000,000美元
5 VisiCorp 43,000,000美元
6 Ashton-Tate 35,000,000美元
7 Peachtree 21,700,000美元
8 MicroFocus 15,000,000美元
9 Software Publishing 14,000,000美元
10 Broderbund 13,000,000美元
资料来源：《IT大败局》、东兴证券研究所
到了1990年代，软件行业竞争格局已经基本形成，微软、甲骨文、Adobe等公司
成为其中的大赢家
表 3:软件巨头的核心市场领域
公司 核心市场
微软 桌面操作系统、办公软件
IBM 数据库、中间件
甲骨文 数据库、中间件
Adobe PDF、Photoshop
资料来源：资料整理、东兴证券研究所
3.2 我国在应用软件产业取得了很大的发展
我国软件产业起步晚，在基础软件方面错过了发展机遇。当苹果Ⅱ电脑发布的时候，
中国改革开放还没有开始。而且受限于当时中美双方的产业、人员等方面差异悬殊，
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