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目录
第一节 债券市场违约整体概述 ..... 3
第二节 债券违约主体共性总结..... 8
第三节 债券违约案例分析........... 12
分析方法简介： ......... 12
违约企业：保定天威英利新能源有限公司 . 15
违约企业：协鑫集成科技股份有限公司 ..... 27
违约企业：保定天威集团有限公司 . 49
违约企业：东北特殊钢集团有限责任公司 . 65
违约企业：中国中钢股份有限公司 . 79
违约企业：大连机床集团有限责任公司 ..... 89
违约企业：中国第二重型机械集团公司 ..... 99
违约企业：武汉国裕物流产业集团有限公司 ....... 109
违约企业：内蒙古博源控股集团有限公司 ........... 123
违约企业：山东山水水泥集团有限公司 ... 138
违约企业：春和集团有限公司 ....... 151
违约企业：五洋建设集团有限公司 ........... 163
违约企业：中国城市建设控股集团有限公司 ....... 177
违约企业：广西有色金属集团有限公司 ... 197
违约企业：珠海中富实业股份有限公司 ... 209
违约企业：上海云峰集团有限公司 ........... 224
违约企业：四川省煤炭产业集团有限责任公司 ... 235
违约企业：信阳市弘昌管道燃气工程有限责任公司 ....... 248
违约企业：内蒙古奈伦集团有限公司 ....... 260
违约企业：华盛江泉集团有限公司 ........... 271第一节 债券市场违约整体概述
近年来我国债券市场快速发展，发债主体性质、发债主体所属行业及债券类型等日益多
样化，债券市场规模迅速壮大。然而，信用债市场蓬勃发展的过程，也伴随着我国宏观经济
增速的趋势性下行，GDP增速由2010年的10.6%持续下滑至2016年的6.7%。经济下行压力
加大的背景下，我国债券市场发行主体的信用资质分化逐步加大
一． 违约数量
根据wind数据统计，2014年共发生6起违约事件，涉及金额13.4亿元；2015年共发
生23起违约事件，金额共计126.1亿元；2016年债券违约持续发酵，共有78只债券发生
违约，金额总计393.2亿元；2017年截至8月31日，共有30只债券发生了违约，涉及金
额235.2亿元
二． 行业分布
2016年我国宏观经济继续面临下行压力，各季度GDP增速保持在6.7%，“三去一降一
补”任务艰巨。经济下行，造成下游产业市场需求下降，上中游的产业供应又持续增加，导
致供过于求，市场消化能力差，产品价格不断下跌，企业利润越来越小甚至逐渐亏损，债务
负担加重，过度依赖银行贷款，银行也紧缩了放贷力度，企业融资困难，多行业成为了违约
高发地带
违约行业与主体 债券违约次数 债券余额（亿元）
半导体产品 3 34
保定天威英利新能源有限公司 2 24
协鑫集成科技股份有限公司 1 10
数据来源:Wind资讯
GDP和三大产业
GDP:现价:当季值GDP:当季同比(可比价)(右轴)
GDP:现价:第一产业:当季值GDP:现价:第二产业:当季值
GDP:现价:第三产业:当季值GDP:不变价:第一产业:当季同比(右轴)
GDP:不变价:第二产业:当季同比(右轴)GDP:不变价:第三产业:当季同比(右轴)
11-Q412-Q413-Q414-Q415-Q416-Q411-Q4
120000130000
140000150000
160000170000
180000190000
200000210000
亿元亿元
6.8
7.0
7.2
7.4
7.6
7.8
8.0%%30000
60000
90000
120000
150000
180000
210000亿元亿元
2.73.6
4.55.4
6.37.2
8.19.0
%%餐馆 1 4.8
中科云网科技集团股份有限公司 1 4.8
电气部件与设备 6 61.5
保定天威集团有限公司 5 60
陕西国德电气制造有限公司 1 1.5
电子设备和仪器 7
惠州侨兴电讯工业有限公司 7
纺织品 1 3
江苏大宏纺织集团股份有限公司 1 3
服装、服饰与奢侈品 1 1.5
宿迁市致富皮业有限公司 1 1.5
钢铁 13 108.4
东北特殊钢集团有限责任公司 12 88.4
中国中钢股份有限公司 1 20
工业机械 12 52.6
大连机床集团有限责任公司 9 40
东飞马佐里纺机有限公司 2 2.6
中国第二重型机械集团公司 1 10
工业气体 1 0.8
天津市泰亨气体有限公司 1 0.8
公路与铁路 1 0.7
鄂尔多斯市益通路桥有限公司 1 0.7
航空货运与物流 4 7.7
河北省物流产业集团有限公司 1 1.5
江苏中联物流股份有限公司 1 0.2
武汉国裕物流产业集团有限公司 2 6
化纤 1 2.6
湖州厉华妤婕联合纺织有限公司 1 2.6
机动车零配件与设备 1 0.5
中恒通(福建)机械制造有限公司 1 0.5
基础化工 5 23.1
广州华工百川科技有限公司 1 2
内蒙古博源控股集团有限公司 2 19
山东滨州新天阳化工有限责任公司 1 2
山东迪浩耐磨管道股份有限公司 1 0.1
建材 5 68
山东山水水泥集团有限公司 5 68
建筑产品 4 7.3。