范一飞朱鹤新王兆星陈文辉 李超刘伟 中国人民银行金融稳定分析小组 《中国金融稳定报告2018》指导小组 组长：范一飞朱鹤新 成员（以姓氏笔画为序）： 朱隽纪志宏阮健弘孙国峰 邵伏军陆书春周学东徐忠 温信祥 《中国金融稳定报告2018》编写组 总纂：周学东匡小红黄晓龙陶玲杨柳 统稿：杨柳张甜甜 执笔： 第一部分： 正文：孙寅浩刘通王一飞马志扬王磊 刘珂 专题一：孙寅浩姜宁馨 专题二：郭旻蕙 专题三：纪宝林李宏瑾 专题四：苗萌萌李知常陈勇 专题五：刘通纪宝林谷仕平 第二部分： 正文：楼丹陈敏莫依依 专题六：周媛 专题七：郭旻蕙 专题八：李敏波莫依依 专题九：许玥莫依依 专题十：王少群刘浏 专题十一：程世刚孙寅浩 专题十二：陈盼 专题十三：苗萌萌 第三部分： 正文：刘通周乙彬孙毅 专题十四：刘勤苗萌萌陈盼陈伟 专题十五：丁洪涛 专题十六：谢丹刘婕李岩吴文光段小钰 专题十七：陈敏李恺宁 专题十八：谢丹朱强朱汉宁杜萌 专题十九：刘通 专题二十：刘勤 专题二十一：冯泽旭 专题二十二：欧阳昌民孙彬丁菁 专题二十三：张昕宁 附录：纪宝林刘通杨青刘浏莫依依 其他参与写作人员（以姓氏笔画为序）： 于勇于明星于海旭王婧王大波王文静 王尊州卢钇辰刘诗颖李庆佟岳男季军 赵文赵民胡永博战天舒姚丰夏伟亮 高霞殷实董进董英超谢容雷昭明 2017年以来特别是进入2018年，世界政治经济格局发生深度调整变化。外 部不确定性的增加，使得中国经济金融体系面临的外部环境日趋复杂。即便如 此，在世界主要经济体中，中国经济仍然保持了较高增长水平，而且随着防范 化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战的展开，经济增长质量持续改 进，供给侧结构性改革在复杂多变的环境中持续向前推进，中国金融体系弹 性增强，金融运行总体稳定。2017年中国实现GDP同比增长6.9%，比国际货币 基金组织统计的2017年全球经济增长高出3.1个百分点，也高于多数新兴市场 经济体同期的经济增速；就业形势基本稳定，全年新增就业超过1 100万人； 通货膨胀总体温和，2017年CPI同比上涨1.6%，涨幅比上年回落0.4个百分点； 国际收支总体平衡，2017年经常账户顺差1 720亿美元、储备资产增加915亿美 元。2018年上半年，中国经济实现6.8％的增长，CPI同比上涨2.0％，城镇调查 失业率稳定在5%左右。总体看，2017年及2018年上半年宏观经济金融数据符合 市场预期。 过去一年来中国经济金融发展、改革，以及重大风险处置化解，不仅释放 了金融风险，增强了金融体系的稳定性，为未来五年甚至更长一段时期中国经 济的成功转型和健康发展打基础，赢得主动性，也为全球经济增长和持续复苏 作出了重要贡献。 同时，我们也清楚地认识到，当前和今后一段时期，影响和威胁全球金融 稳定的风险因素也在增加，特别是全球贸易保护主义抬头，由美国挑起的经贸 摩擦，对全球及中国宏观经济和金融市场构成负面影响。同时，美国等主要发 达经济体货币政策调整也可能引发全球流动性收紧，并对新兴市场国家形成外 溢效应。国内方面，中国经济金融体系中多年累积的周期性、体制机制性矛盾 和风险正在水落石出，经济运行中结构性矛盾仍较突出，调整体制机制性因素 需要一个过程，化解潜在的风险隐患需要付出一定的成本，甚至经历一定阵 痛，任务依然艰巨。我们认为，在推进供给侧结构性改革和防范化解重大风险 综述 。。。。。。