目录一、我国金融市场的发展历程及风险状况 .. 1（一）我国金融市场的发展历程及主要特征........... 11. 金融市场发展历程 .. 12. 货币市场发展历程 .. 23. 债券市场发展历程 .. 24. 股票市场发展历程 .. 25. 外汇市场发展历程 .. 36. 其他市场发展情况 .. 37. 金融市场主要特征 .. 3（二）历次金融危机对我国金融市场的影响及应对措施... 51. 1997年亚洲金融危机对我国金融市场的影响及应对措施 .......... 52. 2008年国际金融危机对我国金融市场的影响及应对措施 .......... 6（三）新常态下我国金融市场风险主要状况........... 71. 信贷市场风险 .......... 72. 货币市场风险 ........ 103. 债券市场风险 ........ 124. 股票市场风险 ........ 145. 互联网金融风险 .... 14二、我国金融市场风险传导机理及影响分析 ........ 15（一）金融市场发生风险的主要征兆......... 16（二）金融市场风险传导的主要途径......... 17（三）金融市场风险传导的影响分析......... 18（四）金融市场风险预判的监测指标......... 19三、发达国家应对金融市场风险的经验与启示 .... 24（一）发达国家应对主要金融市场风险事件的经验借鉴. 241. 美国应对次贷危机242. 欧央行应对欧债危机 ........ 253．日本应对国际金融危机... 274. 韩国应对亚洲金融危机 .... 28（二）借鉴与启示..... 291．避免主动刺破泡沫........... 292. 提高应急措施和稳定金融市场信心能力293. 健全风险监测预警和早期干预机制 ........ 304. 建立市场化的风险处置机制 ........ 305. 通过发展多层次资本市场降低企业杠杆率 ........ 30四、我国加强金融市场风险防控的对策建议 ........ 30（一）促进金融回归本源..... 30（二）深化金融领域改革..... 31（三）强化金融市场监管..... 31（四）建立政策协同机制..... 32（五）加快风控体系建设..... 32（六）加快推进国企改革..... 33 1民银智库研究报告 总第63期我国金融市场风险传导机理及防控对策研究近年来，我国金融市场规模不断扩大，市场主体类型和产品类型 不断丰富，创新步伐不断加快，为实体经济发展提供了重要支撑。但同 时，随着境内外金融市场联动趋势加强，国内金融业综合化经营步伐加 快，同业业务往来密切，影子银行、互联网金融、泛资产管理、金融科 技等新型业态迅速扩张，金融业务跨行业、跨市场、跨机构贯通，各金 融子市场的关联性不断增强，金融市场风险的触发、传染、扩散机制更 加复杂多样，存在诱发系统性金融风险的隐患。从2013年“钱荒”到2015 年6月以来的股市、债市、汇市大幅波动以及今年以来金融“去杠杆” 引发的一系列市场连锁反应等，均表明我国在金融市场风险应对方面存 在一定滞后与乏力。中央高度重视金融风险问题，习近平总书记在第五 次全国金融工作会议上指出，“防止发生系统性金融风险是金融工作的 永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置”。 党的十九大报告提出，“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风 险的底线”。防范金融风险成为我国当前及未来一段时间金融领域的重 点工作之一。 本课题在研究我国近年来金融市场风险的主要特征，金融市场风险 传导途径及后果，发达国家防范应对金融市场风险的经验基础上，提出 了我国应对金融市场风险的防范措施和对策建议。一、我国金融市场的发展历程及风险状况（一）我国金融市场的发展历程及主要特征1. 金融市场发展历程我国金融市场经历了从无到有、逐步发展壮大的过程。改革开放前， 我国实行严格的计划经济管理体制，几乎没有金融市场，中国人民银行 是唯一的银行，既执掌货币发行、货币政策执行以及金融管理等业务， 又从事储蓄存款、商业信贷等商业银行业务。20世纪80年代，中国人 。。。。。。