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MBA硕士毕业论文_CF公司营运资本管理优化研究

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资本管理公司资本管理论文营运资本

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更新时间：2019/6/13(发布于广东)
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文本描述

Research　on　operating　capital　management
optimization　of　CF　company
CandidateYang　an
SupervisorFu　Taioing
CollegeBusiness　College
ProgramMBA
Specialization　Business　Management
DegreeMaster
UniversityXiangtan　University
DateJune　15th，　2018
湘潭大学
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取
得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其
他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个
人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果
由本人承担。
作者签名日期：＞o／g年6月日
学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学
校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查
阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关
数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位
论文。
涉密论文按学校规定处理。
作者签名：曰期年6月I夂曰
导师签名：日期6月，jr日
摘要
随着投资方式和融资手段的丰富化，财务管理在企业的发展中发挥着越来越
重要的作用，而企业营运资本管理作为财务管理过程的重要一环也不得不引起国
内外学者和企业管理层的重视。CF公司是一家从事LED照明灯的研发、设计、
生产和销售的企业，随着规模的扩大，CF公司愈发复杂的内部结构使CF公司
面临越来越多的管理问题，特别是与企业日常生产经营活动联系最紧密的营运资
本管理方面。企业的营运资本管理绩效会对企业的价值、企业的盈利能力和企业
创造现金流的能力等方面产生影响，因此，研究CF公司的营运资本管理对其管
理层调整企业的营运资本管理政策，进而提高自身市场竞争力、实现安全高效发
展具有重要意义。
论文在国内外学者对营运资本管理问题的理论研究成果的基础上将传统式
营运资本管理理论与渠道式营运资本管理理论相结合，对CF公司的营运资本进
行了结构分析和指标分析。分析结果表明，CF公司的营运资本管理制度较为混
乱；CF公司2012－2016年的流动负债率均在80％以上，偿债压力较大，营运资
本风险较高；CF公司的营运资本管理未与供应链相结合，具体表现为未与上游
供应商建立关系型渠道、生产模式过于死板、营销模式过于传统三个方面。
结合CF公司存在的营运资本管理问题和相应的问题产生原因，论文最后一
部分有针对性地提出了提高CF公司营运资本管理绩效的相关对策和建议。第一，
建立系统性的营运资本管理体制，具体分为加强各级管理层的重视和制定规范的
营运资本管理制度和体系两个方面；第二，适当调整公司负债结构。一方面可以
从通过增加长期借款融资比例和利用融资租赁方式增加非流动负债融资入手，另
一方面也可以通过增加对供应商资金的占用增加应付账款比例；第三，加强营运
资本管理和渠道的整合，即加强采购渠道、生产渠道和营销渠道与企业营运资本
管理的整合。
关键词：营运资本管理传统式营运资本管理渠道式营运资本管理
I
Abstract
With　the　enrichment　of　the　ways　to　invest　and　finance，　financial　management　plays　an
increasingly　important　role　in　the　development　of　enterprises．　As　a　vital　part　of　the　financial
management，　the　enterprise　operating　capital　management　has　been　attached　great　importance
by　both　the　scholars　at　home　and　abroad　and　the　business　managers．　The　CF　is　a　company
engaged　in　the　development，　design，　production　and　the　sale　of　the　LED　light，　with　the
expansion　of　the　scale，　the　complex　internal　structure　of　the　CF　has　caused　more　and　more
management　problems，　especially　the　problems　of　operating　capital　management　which
closely　related　to　the　daily　producing　and　operating　activities．　The　performance　of　business
capital　management　will　have　an　impact　on　the　value　of　the　enterprise，　the　profitability　of　the
enterprise　and　the　ability　of　the　enterprise　to　create　cash　flow．　Therefore，　the　study　of　CF＇s
working　capital　management　is　of　great　significance　for　adjusting　the　operating　capital
management　policy　of　the　enterprise，　and　improving　its　market　competitiveness　and　achieve　a
safe　and　efficient　development．
The　paper　has　combined　the　theory　of　traditional　operating　capital　management　with　the
channel　one　on　the　basis　of　the　theoretical　research　from　domestic　and　foreign　scholars，　and
has　conducted　the　analysis　of　structure　and　index　of　the　CF＇s　operating　capital．The　analysis
results　show　that，　the　working　capital　management　system　of　CF　is　chaotic；　the　CPs　current
liabilities　rate　over　the　past　2012－2016　years　is　over　80％，　the　debt　repayment　pressure　is
relatively　large，　and　the　working　capital　risk　is　relatively　high　；　the　CF＇s　working　capital
management　is　not　combined　with　the　supply　chain，　which　is　manifested　in　three　aspects：　the
relationship　channel　is　not　established　with　the　upstream　supplier，　the　production　mode　is　too
rigid　and　the　marketing　mode　is　too　traditional．
In　the　last　part　of　the　paper，　the　relevant　countermeasures　and　suggestions　on　improving
the　performance　of　working　capital　management　of　CF　company　has　put　forward，　based　on
the　problems　of　working　capital　management　and　the　causes　of　the　corresponding　problems
in　CF　company．First，　establishing　a　systematic　working　capital　management　system，　which　is
divided　into　two　aspects：　strengthening　the　attention　of　the　management　level　at　all　levels　and
formulating　the　standard　operating　capital　management　system　and　system；　Second，　adjusting
the　company’s　debt　structure　properly．On　the　one　hand，the　CF　can　increase　the　non　current
debt　financing　by　increasing　the　proportion　of　long－term　loan　financing　and　the　use　of
II。。。。。。