独创性声明�崳�
本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的�崳�
研究成杲。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其�崳�
他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得安徽大学或其他教育机构的�崳�
学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已�崳�
在论文中作了明确的说明并表示谢意。�崳�
学位论文作者签名：签字日期：年／月仏日�崳�
．��1�牐��牐��崳�
．学位论文版权使用授权书�崳�
＼�牎ⅲ�
、■
�墸浚崳�
＼本学位论文作者完全了解安徵大学有关保留、使用学位论文的规定，有权�崳�
．保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被4阅和＃�崳�
阅。本人授权安徽大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行奋�崳�
？��5�崳�
索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。�崳�
（保密的学位论文在解密后适用本授权书）�崳�
学位论文作者签名：�壍际η┟��崳�
签字曰期：年」
＂
月2厶曰．签字日期：yf年r月；2？曰�崳�
＇��1�牐��崳�
论文题目：HS市生活垃圾处理厂PPP项目融资风险管理研究�崳�
学位类型：会计硕士�崳�
学位申请人：王敏�崳�
指导教师：李晓玲�崳�
摘要�崳�
随着我国经济社会发展不断深入，城镇化的质量和效率稳步提高，并由传统的过�崳�
于注重GDP増长的城镇化发展模式转变为以人为本和可持续发展的新型城镇化发展阶�崳�
段，人们越来越关注居住环境的绿色、低碳和文明发展。因此，城市垃圾的堆积和污�崳�
染问题急需被搬上议题。传统城市垃圾的处理是由政府“包干”，政府不仅要单独出资�崳�
建设垃圾处理设施，还要负责全流程的垃圾处理事宜。政府财政资金有限，管理效率�崳�
难以大幅度提高，对“垃圾处理”这一项公共服务事业心有余而力不足。PPP模式走进人�崳�
们的视野后，为这一困境带来了转机。�崳�
2017年财政部、住建部、环保部、农业部四部委联合发文，要求加快进行生态文�崳�
明制度建设，充分吸引社会资本参与垃圾处理项目，规范垃圾处理行业的市场运行，�崳�
保障垃圾处理行业的健康发展。陆续出台的各项政策法规鼓励社会资本通过政府和社�崳�
会资本合作的模式参与具有一定收益性的公共项目投资、建设、运营，可以有效降低�崳�
地方政府的财政压力，提高项目运作的效率，与此同时，项目处在市场的监督下，也�崳�
推动了生活垃圾处理项目的发展。然而，事物总是具有双面性，垃圾处理项目具有投�崳�
资资金需求大、项目回收期长等特点，社会资本的加入也意味着项目参与主体增多，�崳�
融资风险变得更为多元化、更为复杂。融资风险管控不当将直接导致项目失败，因此，�崳�
如何合理管理融资风险，确保项目顺利完成是PPP模式应用中必须考虑的关键问题。�崳�
本文基于对国内外相关文献的研宂，结合HS市生活垃圾处理厂PPP项目的实际情�崳�
况，深入项目公司调研考察，对本项目的融资风险进行了研究。全文分为六章：第一�崳�
章绪论，对本篇文章的选题背景、选题意义、国内外研究现状、论文主要内容和研究�崳�
方法进行阐述；第二章概念界定和相关理论基础，介绍PPP模式和融资风险管理的有关�崳�
概念和理论基础；第三章交代HS市生活垃圾处理厂项目实施的背景，介绍了项目概况、�崳�
融资结构、运作流程以及项目可能引发融资风险的风险来源；第四章是本文的重点章�崳�
节，通过风险识别，识别出项目主要风险因素，采用政府财政可承受能力分析和敏感�崳�
性分析对私有资本回收风险进行评估，找出项目中存在的重大融资风险；第五章针对�崳�
I�崳�
分析出的融资风险因素提出PPP项目融资风险的应对策略和措施；第六章研究结论与不�崳�
足，总结本文的研宄结论，并指出本文的研究的不足。本文以融资风险为出发点，站�崳�
在项目公司的角度发现风险、解决风险，研究视角独特。理论上，丰富了PPP模式在垃�崳�
圾处理领域融资风险管理的研宄；实践上，为HS市生活垃圾处理厂PPP项目提供了具�崳�
体的融资风险应对措施，具有较强的实践意义，对同类项目的融资风险管理也具有参�崳�
考价值。�崳�
关键词：垃圾处理；PPP模式：融资风险管理�崳�
论文类型：案例研究型�崳�
II�崳�
Title：�燫esearch�爋n�爐he�爁inancing�爎isk�爉anagement�爋f�爐he�燩PP�爌roject�爋f�燞S�爉unicipal�崳�
solid�爓aste�爐reatment�爌lant�崳�
Professional�燜ields：�燤aster�爋f�燩rofessional�燗ccounting�崳�
Applicant：�燤in�燱ong�崳�
Supervisor：�燲iaoLin�燣i�崳�
ABSTRACT�崳�
With�爐he�燿evelopment�爋f�燙hina＇s�爀conomic，the�爍uality�燼nd�爀fficiency�爋f�爑rbanization�崳�
have�燽een�爏teadily�爄mproved？the�爑rbanization�燿evelopment�爉odel，�爓hich�爄s�燽ased�爋n�爐he�崳�
traditional�爁ocus�爋n�燝DP�爂rowth，�爃as�燽een�爐ransformed�爄nto�燼�爊ew�爏tage�爋f�爑rbanization�爓ith�崳�
people－oriented�燼nd�爏ustainable�燿evelopment．People�燼re�爌aying�爉ore�燼nd�爉ore�燼ttention�爐o�崳�
the�爂reen，�爈ow－carbon�燼nd�燾ivilized�燿evelopment�爋f�爈iving�爀nvironment．Therefore，�爐he�崳�
accumulation�爋f�爑rban�爂arbage�燼nd�爌ollution�爌roblems�燼re�爑rgently�爊eeded�爐o�燽e�崳�
discussedThe�爐reatment�爋f�爐raditional�爉unicipal�爓aste�爄s�牐�wrapped�爑p＂�燽y�爐he�崳�
govemmentthe�爂overnment�爓ill�爊ot�爋nly�爁ond�爐he�燾onstruction�爋f�爓aste�燿isposal�爁acilities�崳�
separately，�燽ut�燼lso�爐ake�燾harge�爋f�爐he�爓hole�爌rocess�爋f�爂arbage�燿isposal．Govemment�崳�
fiinding�爄s�爈imited，�爄t�爄s�燿ifficult�爐o�爄ncrease�爉anagement�爀fficiency，�爐o�牐�waste＂�爐his�燼�爌ublic�崳�
service�燼nd�燿edication�爐o�爓ork�爄s�爑nable�爐o�燿o，�燼fter�爐he�燩PP�爉ode�爄nto�爌eopled�爃orizons，�崳�
bring�爐his�燿ilemma．�崳�
In��2017��3the�爉inistry�爋f�爁inance，�爃ousing，�爀nvironmental�爌rotection，�爐he�爉inislxy�爋f�崳�
agriculture，�爁our�爉inistries�爅ointly�爄ssued�燼�爎equirements�爐o�爏peed�爑p�爐he�燾onstruction�爋f�崳�
ecological�燾ivilization�爏ystem，�爁ully�燼ttract�爏ocial�燾apital�爐o�爌articipate�爄n�爂arbage�燿isposal�崳�
project，�爏tandard�爂arbage�燿isposal�爄ndustry，�爉arket�爋peration，�爀nsuring�爐he�爃ealthy�崳�
development�爋f�爐he�爓aste�燿isposal�爄ndustry．Various�爌olicies�燼nd�爎egulations�爃ave�燽een�爄ssued�崳�
to�爀ncourage�爏ocial�燾apital�爐o�爌articipate�爄n�爐he�爄nvestment，�燾onstruction�燼nd�爋peration�爋f�崳�
public�爌rojects�爓ith�燾ertain�爌rofitability�爐hrough�爐he�爉ode�爋f�爂overnment�燼nd�爏ocial�燾apital�崳�
cooperation，it�燾an�爀ffectively�爎educe�爐he�爁inancial�爌ressure�爋f�爈ocal�爂overnments�燼nd�崳�
improve�爐he�爀fficiency�爋f�爌roject�爋peration．At�爐he�爏ame�爐ime，�爐he�爌roject�爄s�爑nder�爐he�崳�
supervision�爋f�爐he�爉arket，�燼lso�爌romoted�爐he�燿evelopment�爋f�爐he�爂arbage�燿isposal�崳�
project．However，�爐hings�燼lways�爃ave�爐wo�爏ides，the�爓aste�燿isposal�爌roject�爃as�爐he�崳�
m�崳姟！！�