２０１７年信托公司固有业务研究报告
对于信托公司而言，固有业务既可以起到逆周期调节作用，在公司稳
定发展中发挥积极作用；也可能成为短板拉低股东投资回报水平，制约公
司发展。在信托公司经营理念上，固有业务的根本意义是平衡安全性、收
益性与流动性：一是要有效提高固有资金使用的效率和收益水平，贡献良
好业绩，实现固有资金增值，这是信托公司更好地履行受托人义务的前提
条件；二是要保持适度的流动性，满足抵御各项业务非预期损失发生时的
需要，缓解流动性风险；三是要确保固有资金投资的安全性，因为固有资
金是支持信托计划成立，承接风险事项的最直接资金来源。因此，信托公
司的固有业务应以安全稳健为原则，通过管理运用固有资产，把握市场机
遇，提升效益，同时保证一定的流动性

一、信托行业固有业务发展概述
截至２０１７年末，全行业６８家信托公司注册资本合计２４７４６３亿元
（同比增长２２９５％），净资产规模合计５２５０６７亿元（同比增长１６６３％，
平均值为７７２２亿元），固有资产规模合计６５７８９９亿元（同比增长
１８１２％，平均值为９６７５亿元）。营业总收入合计１１９０６９亿元，其中信
托业务收入８０５１６亿元（同比增长７４１％），固有业务收入３８５５３亿元
（同比增长４００％），营业外收入６２４亿元

根据６８家信托公司年报统计数据，２０１７年信托行业投资收益为
３１９７７亿元，利息收入５９８２亿元，公允价值变动损益－６８０亿元，汇兑
损益－１１８亿元，其他手续费收入９１８亿元，营业外收入６２４亿元

２０１７年信托行业固有业务收入调整后的净资产收益率（ＲＯＥ）①为
７５４％，呈现持续下降的趋势

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①由中建投信托博士后工作站根据信托公司年报数据统计，调整后ＲＯＥ＝２０１７年固有业务
收入×２／（２０１６年末固有资产规模＋２０１７年末固有资产规模）。