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民宿短租创造了一个真正双赢的商业模式，充分体现了共享经济的特点，未来
发展空间巨大。游客可以从当地居民的手中租住一间房屋，而不是从一家酒店
中租住，房租通常比酒店便宜；当地居民可以将空置的房屋出租获得收入
从短租龙头Airbnb的成功我们可以看到一个成功的共享经济模式应该具有以
下特征：1.在经济关系中，资源提供者和资源需求者需要处于共赢的局面；2.
丰富了社会经济生活中的有效资源；3.对于参与交易的双方必须提供一个优秀
的用户体验
作为一个快速发展的新生事物，民宿短租也存在着不少的问题，主要有三点：
1.存在安全隐患；2.缺乏相配套的法律法规；3.经营者对于民宿短租模式认知
模糊
中国庞大的城市工作人口基数、互联网时代的来临、快速的城市生活节奏，共
同奠定了物联网洗衣服务产业发展的根基。多洗看中了其中的商机开发了“多
洗”平台，不同于e袋洗等平台的流量分发模式，公司另辟蹊径，进行垂直领
域全产业链的把控，从物流、工厂到门店，全程可控，保证质量更统一，更稳
定
在一年内，多洗在这个竞争激烈的市场上拥有了一席之地，好评率高达98%，
并已获4500万元A轮融资，且并购了云洗衣平台，完成了互联网洗衣业第一
并购
请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 8
[Table_PageHead] 投资策略
目录
本周热议的一级市场话题 .......... 3
住宿平台Stayzilla逆势完成C轮，民宿短租业务为亮点 ... 3
“创潮一览”——民宿短租类平台 ........ 3
一级市场第一线 . 5
互联网洗衣领域 . 5
多洗 .... 5
音乐耳机行业 .... 6
Nura ... 6
企业技术服务领域 ......... 6
袋鼠云日志 ..... 6
图表目录
图1：stayzilla创始人 ... 3
图2：stayzilla网站首页3
图3：Airbnb简洁明了的用户体验 ........ 4
图4：多洗的平台界面logo ....... 5
图5：Nura耳机独特外形图 ...... 6
图6：袋鼠云官方宣传图 ........... 7
表1：国内的民宿短租市场获得投资者关注 ...... 4
请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 8
投资策略(专题报告)
本周热议的一级市场话题
住宿平台Stayzilla逆势完成C轮，民宿短租业务为亮点
5月13日，印度经济型酒店与民宿短租网上预订平台Stayzilla顺利完成 C 轮融资，
募集资金超过 1300 万美元，此次的投资方分别为 Matrix Partners 与 Nexus
Ventures，均参与过Stayzilla的前几轮融资
图1：stayzilla创始人图2：stayzilla网站首页
资料来源：36kr, 长江证券研究所资料来源：stayzilla, 长江证券研究所
在目前冷清的创投环境下，印度在线订房平台 Inasra Technologies、Oyo Rooms都已
经放弃了股权融资，转而寻求内部融资。而Stayzilla能够在这种创投环境下依旧获得投
资者的看好，其背后主要受益于其去年开始推行的民宿短租模式
平台自上线至今，Stayzilla可以为用户提供超过 3 万个居住点，包括酒店、旅馆以及
民宿。这些房源能够覆盖大约 4500 座城市。据Stayzilla团队介绍，选择在经济型酒
店的基础上加入民宿短租服务的主要原因是希望能够让旅行者能够充分感受当地人的
普通生活，另外也让提供住宿的家庭们能在低成本的情况下获得一定的收益
我们认为，Stayzilla此次成功融资的背后有以下两点原因：
1. 印度旅游市场潜力大：印度作为世界上人口第二大的国家，国内居民本身就可以形
成一块很大的旅游市场，除此以外印度不仅有丰富的自然旅游资源，而且历史、文
化旅游资源更加突出，对于部分旅游爱好者欧美等地已经审美疲劳了，带有神秘色
彩的印度更具吸引力。有数据显示，2015年印度旅游业市场增长率是185%，在未
来5年内将达到400亿美元的规模
2. 共享经济的崛起：面对日益壮大的旅游市场，印度目前的传统酒店业供给并不充足
这就为经济型酒店和民宿短租留下了很可观的发展空间。而且随着印度智能手机的
普及，移动端的优势逐步凸显。国际房屋租赁巨头Airbnb也看到了其商业模式与
印度市场相契合，今年4月份将获得的15亿融资用于发展印度市场
“创潮一览”——民宿短租类平台
请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 8
投资策略(专题报告)
民宿短租是利用自用住宅空闲房间，结合当地人文、自然景观、生态、环境资源及农林
渔牧生产活动为游客提供平民化、平价化、亲民化的新型旅游住宿服务。民宿短租不同
于传统的酒店，它能让游客近距离得当地居民进行沟通交流，更真实得体验当地风情，
带来不一样的旅游体验。民宿短租充分体现了“共享经济”的精神，未来发展空间巨大
民宿短租类独角兽——Airbnb
Airbnb被时代周刊称为“住房中的EBay”。近日，Airbnb成功获得15亿美元的投资，，
这轮注资完成后，Airbnb的估值超过了250亿美元，目前是除了Uber外全球第二大
的“共享经济”公司
图3：Airbnb简洁明了的用户体验
资料来源：Airbnb中国, 长江证券研究所
Airbnb成立于2008年8月，总部位于美国加州旧金山市。Airbnb是一个旅行房屋租赁
社区，用户可通过网络或手机应用程序发布、搜索度假房屋租赁信息并完成在线预定程
序。Airbnb用户遍布190个国家近34000个城市，发布的房屋租赁信息达到5万条
Airbnb的成功在于看到了旅游行业新涌现的机会。游客可以从当地居民的手中租住一间
房屋，而不是从一家酒店中租住，房租通常比酒店便宜。当地居民可以将空置的房屋出
租获得收入。创造了一个真正的双赢的商业模式
从Airbnb我们可以看到一个成功的共享经济模式应该具有以下特征：1.在经济关系中，
资源提供者和资源需求者需要处于共赢的局面；2.丰富了社会经济生活中的有效资源；
3.对于参与交易的双方必须提供一个优秀的用户体验
表1：国内的民宿短租市场获得投资者关注
民宿短租类服务公司 成立时间 简介 融资金额 投资方
一家民宿 2015-03-27
在中国杭州和美国硅谷设有办事处。现有房源3万多套，
在全球30多个国家200多个地区都有华人民宿。在一家民
宿平台上可以预订到全球不同价格的民宿
未知（Pre-A） 阿里资本
民宿集中营 2015-07-13
民宿集中营是一家专注民宿的垂直社区及预订网站，提
供快速及时的民宿资讯、独树一帜的民宿预订、丰富多
样的民宿服务等，隶属于上海美宿网络科技有限公司
100万人民币l） 未知
木鸟短租 2012-05-28
一家主打短租房、日租房的在线预订平台，提供民居、
四合院、度假公寓、海景房等各类房屋短租服务，北京
1000万人民币(B轮)
达晨创投、梅花天使投
资
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投资策略(专题报告)
爱游易科技有限公司旗下网站
蚂蚁短租 2011-11-08
从赶集网独立拆分出来，提供高品质短租房、短租
公寓、日租房、酒店式公寓免费预订服务
千万美元（A轮） 未知
资料来源：Wind，长江证券研究所
目前，民宿短租类平台在世界范围内都在迅速发展，发展过程中还存在着不少的问题
首先，民宿短租服务是发生在陌生人之间且涉及到比较敏感的住宿问题，对于游客和房
东而言都存在着一定的安全隐患，这也是许多人还对民宿短租持比较谨慎态度的原因；
其次是由于民宿短租是一个新事物，相关的法律法规还不健全，一旦发生纠纷很难去解
决；最后就是民宿短租经营者对这个模式存在一定认识上的偏差，部分民宿短租存在乱
搭乱建影响周边住户的问题，还有部分甚至利用农村乡间的空地随意搭建一个小房子，
周边没有任何配套设施，造成房客体验不佳
一级市场第一线
互联网洗衣领域
多洗
中国庞大的城市工作人口基数、互联网时代的来临、快速的城市生活节奏，共同奠定了
物联网洗衣服务产业发展的根基。当今城市中的年轻人大都工作繁忙，没有时间和精力
自己洗衣，有时间精力的年轻人也不会把精力都投入到家务中，公司看中了其中的商机
开发了“多洗”平台，不同于e袋洗等平台的流量分发模式，公司另辟蹊径，进行垂直
领域全产业链的把控，从物流、工厂到门店，全程可控，保证质量更统一，更稳定。多
洗的发展规划是成为洗护垂直领域的优质品牌商，以洗护为核心建立自己的生态系统，
为用户体验和洗护品质做努力
多洗作为一个属于年轻人的互联网O2O洗衣品牌，截至目前，已拥有注册用户70万，
其中付费用户超过40万；在这些付费用户中，合作的线上和线下渠道占20%，微信端、
APP端和线下直营店占80%，公司业务已在北京、天津、上海三个城市开通，另有几
个城市在筹备中；公司目前拥有北京的2个直营线下门店，订单单日数量在近百单，并
且公司还在推进直营店的占比，布局“轻型门店”
另外，公司和其他很多线上平台、线下商家都进行了合作，线上如京东到家，58到家，
百度糯米，以及一些其他生活服务类平台，主流平台已经全部接入，线下如嘿客和好邻
居
在一年内，多洗在这个竞争激烈的市场上拥有了一席之地，好评率高达98%，并已获
4500万元A轮融资，且并购了云洗衣平台，完成了互联网洗衣业第一并购
图4：多洗的平台界面logo
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