多数绿债发行利率高于同期同类债
券到期收益率
除公开信息不全的私募类债券和次
级档资产支持证券等债券，将其余
绿债的发行利率与当天同评级丶同
期限的同类型债券到期收益率 进行
比较，结果为：77%的绿债发行利率
高于同类债券到期收益率，23%的
绿债发行利率低于同类债券到期收
益率

57%的绿色债券接受了第二方意见
这个比例较上半年的83%明显下降，
部分绿色债券的公开信息不全也构成
了影响。第二方意见属于外部审查的
其中一种方法，债券发行人委托一家
具备环境方面专业知识的机构对债券
的绿色性质进行评估。外部审查可以
增进投资者信心，保证发行人对绿色
债券环境效益的声明真实有效

China Green Bond Market Q3 Report 2017
中国绿色债券市场季报
市场回顾
2017年三季度中国绿色债券市场发行
规模环比增长13%

截至9月末，中国绿色债券发行总量
达到1418.7亿人民币，与2016年前三
季相比，中国绿色债券发行总量同
比增长11.2%，占全球绿色债券市场
的23%。第三季度中国绿色债券发行
动力进一步提升，在多家城市商业
银行和地方政府投融资平台的发行
活动提振下，发行金额达到623.6亿
人民币，环比增长13%，是今年以来
绿色债券发行量最多的一个季度，
共有38个发行人在市场上发行了43只
绿色债券

今年前三季度，中国贴标绿色债券
当中符合国际标准的比例为63.5%，
比上半年的78.2%下降，主要是由
于三季度有多个绿色债券发行人把
超过5%的募集资金用作运营资金，
尽管这些绿色债券符合国家发改委
的相关规定，但是按照气候债券标
准，这些债券不被定义为绿色

以高评级为主，信用等级分布更加
均衡
除公开信息不全的私募类债券和次
级档资产支持证券，2017年三季度
发行的绿色债券评级都在A+级以
上，AAA级发行规模占比最大，为
58.95%。与今年上半年和去年全年
发行情况相比，今年三季度所发绿
债信用层级更为丰富，AAA级债券
发行占比较上半年减少21.25%，较
去年减少15.05%；而AA级债券发行
占比较上半年增加25.15%，较去年
增加23.92%，表明更多地方发行人
和中小型发行人进入市场

84%的债券期限在1至7年，长期债券
发行增加
2017年三季度，绿色债券的发行期限
覆盖半年到15年期，其中3年期和7年
期发行量最大，占比分别为44.82%
和21.29%。该季度长期债券发行有
所增加，10年期以上债券发行近60亿
元，占总量近10%，其中有2只15年
期债券发行，规模50亿元

速览
2017年第三季度发行总量
623.6亿人民币/93.8亿美元
符合国际绿色定义的发行量
287.3亿人民币/ 43.1亿美元
最大发行人: 武汉地铁
最大发行领域: 交通
2017年第三季度批准规模：
293.14亿人民币/44.11亿美元
2017年首三季度发行总量：
1418.7亿人民币/209.1亿美元
符合国际绿色定义的发行量
899.6亿人民币/ 131.2亿美元
第1页
中国和世界绿色债券发行量的增长
$300亿
$200亿
$400亿
$0
2016第4季度2017 第1季度2017 第2季度2017第3季度
$100亿
JULY - SEPTEMBER 20172017年7月至9月
2017年7月-9月
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2017年7月-9月第2页
监管动态
第五次全国金融工作会议鼓励发
展绿色金融
7月14日至15日，第五次全国金
融工作会议在北京举行。国家主
席习近平出席会议并发表重要讲
话。习近平强调，金融是实体经
济的血脉，要建设普惠金融体
系，鼓励发展绿色金融

市场动态
地方积极推进绿色金融改革创新试
验区建设工作

在6月份国务院决定5省(区)建设绿色
金融改革创新试验区后，三季度各
试验区陆续公布了试验方案或任务
清单，发展绿色信贷、绿色债券、
绿色保险以及加快建设多层次绿色
金融体系成为各地下一步的重点任
务。如贵州省贵安新区﹑广东省广
州市花都区及江西省均分别确定了
改革任务或进一步推进绿色金融体
系建设

《雄安新区绿色金融规划报告》发
布

8月19日，中国人民银行研究局首席
经济学家、中国金融学会绿色金融
专业委员会主任马骏在第二届 “天津
绿色金融论坛” 上发布了《雄安新
区绿色金融规划报告》。《报告》
提出对雄安发展绿色金融的具体设
想，指出雄安可选择的融资渠道主
要有政策性和商业贷款、债券、信
托、融资租赁、股权融资等

9只地方政府债券纳入中债绿色系列
指数

鉴于当前绿色金融加速向地方扩
展，更多地方注重通过债券融资支
持绿色项目建设，8月31日，中债金
融估值中心有限公司（以下简称 “中
债估值中心”）发布公告称，将9只
地方政府债券纳入中债-中国绿色债
券指数、中债-中国绿色债券精选指
数样本券，这9只债券也成为国内首
批被纳入权威绿债指数的地方政府
债券。本次的绿色识别工作是对“实
质绿”样本券识别理念的进一步实践
和探索，能够丰富中债绿色系列指
数样本券品种，使指数更全面地反
映绿色债券市场表现，有利于提升
地方政府投资绿色产业项目的积极
性，并促进债券市场环境信息披露
质量的提高

2017年中英绿色金融论坛在北京举
行

于9月4日召开的中英绿色金融论坛
讨论了中英绿色金融工作组的主要
研究结果，并探讨了未来合作方
案，以纳入第九次中英经济财金对
话内容。论坛发布了中英绿色金融
工作组的中期报告《推动绿色金融
全球化：将绿色潜力转化为行动》
。中英绿色金融工作组由中国金融
学会绿色金融专业委员会和伦敦金
融绿色金融倡议组织组建，旨在促
进中英两国推进绿色金融合作，增
加绿色投资机会

绿色金融债券首次面向个人投资者
发售

9月12日，国家开发银行在银行间债
券市场发行 “长江经济带水资源保
护” 专题绿色金融债券，发行规模
50亿元，其中44亿元在银行间债券
市场发行，剩余
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