Roddy Martin, Partner/合伙人, +44 20 7466 2255, roddy.martin@hsf Austin Sweeney, Partner/合伙人, +852 2101 4001, austin.sweeney@hsf Nanda Lau 刘依兰，Partner/合伙人，+86 21 2322 2117, nanda.lau@hsf 20 APRIL 2016 2016年4月20日 BEYOND BORDERS: THE FUTURE OF DEALMAKING 超越疆界：并购的未来版图 Roddy Martin, Partner/合伙人, +44 20 7466 2255, roddy.martin@hsf 超越疆界：并购的未来版图 HSF/FT Remark Global M&A Survey 史密夫斐尔/FT Remark 全球并购调查 executives in late 2015 and re-test of 100 respondents in February 2016 for any change in sentiment 2016年2月对100位受访者进行了回访 years is very positive, despite global macroeconomic headwinds 三年的并购市场前景非常乐观 plans & 46% say no impact on plans for next 12 months. 20% say increased appetite for M&A, but query pricing assumptions (valuation gap = 2nd most challenging strategic factor in M&A) 46%则称不会影响未来12个月的计划。20%受访 者称投资者对并购市场的兴趣增加，但对定价假 设仍有疑问（估值差距是并购市场最具有挑战性 的第二大策略性因素） (25%); China slowdown (20%) & low commodity prices (17%), evidenced in softening of 10% in global M&A volumes in Q1 2016 济减速（20%）以及商品价格低落（17%）， 2016年第一季度全球并购交易量减少10% Strategic drivers of M&A activity 并购活动战略动因 More capital for M&A 并购资本增加 allocation of capital (45% of Q1 2016 respondents), comfortably ahead of capital investment (38%) and well ahead of shareholders returns (17%) 季度45%受访者认为如此），领先于资本投资 （38%），远远领先于股东投资回报（17%） availability of historically cheap debt, facilitates M&A 推动了并购市场的发展 of delivering higher shareholder returns: 东投资回报 oM&A to facilitate geographical diversification (see later); to increase market share; to enter, or increase scale in, high-growth economies & to extract scale synergies o并购可促进地域多元化（详见后续内容）， 增加市场份额，进入或扩大高速增长的经 济体以及产生规模协同效应 Size of appetite for cross-border M&A 跨境并购投资需求 Deal volume 交易量 years (88% of which will be cross-border) 的并购交易（其中88%将是跨境交易） 3 years 并购交易 expected might impact volumes (46% say no divestments in next 2 years) 访者称未来两年不会撤出任何投资） Deal value 交易额 (6%+ increase in revenues) , but Q1 2016 deal value remained very strong (14% up) 6%+ 所增加 收益），但2016年第一季度交易额上涨势头依然 强劲（上升14%） 。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看