首页 > 资料专栏 > 经营 > 运营治理 > 资产管理 > 变迁中寻找机遇宏观环境展望与资产配置策略36页

变迁中寻找机遇宏观环境展望与资产配置策略36页

lsayin
V 实名认证
内容提供者
热门搜索
宏观环境 资产配置
资料大小:4685KB(压缩后)
文档格式:WinRAR
资料语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2019/3/8(发布于四川)

类型:金牌资料
积分:--
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


文本描述
在变迁中寻找机遇 ——宏观环境展望与资产配置策略

概 要
序言:变迁时代来临
一、理财环境观察研判
动荡:新兴市场货币竞相贬值,97年金融危机情景再现 一、理财环境观察研判
动荡:全球金融市场剧震,各类资产大幅缩水 变迁: 中国正式迈入“中等收入国家陷阱”
世界银行《东亚经济发展报告(2006)》提出了“中等收入陷阱”(Middle Income Trap)概念。 基本涵义是指:鲜有中等收入的经济体成功地跻身为高收入国家,这些国家往往陷入了经济增长的停滞期,既无法在工资方面与低收入国家竞争,又无法在尖端技术研制方面与富裕国家竞争
楼继伟:中国有50%以上可能滑入中等收入陷阱
一、理财环境观察研判
房地产上下游产业投资规模及价格走势图
“中等收入陷阱“:房地产为代表的投资驱动力逐渐丧失
一、理财环境观察研判
受累于汇率高估+全球经济疲弱+美国再平衡的出口形势
“中等收入陷阱“ :“外需”出口竞争力持续下降
一、理财环境观察研判
全球主要城市房价收入比
“中等收入陷阱“ :“内需”受制于“三高”原因长期疲弱
新兴国家医疗与教育支出占家庭收入比
一、理财环境观察研判
中外制造业成本比较
劳动力成本:美国是中国的 2.57倍 厂房建设成本:美国是中国的4倍、折旧是 1.7倍 土地成本:中国是美国的 9倍 物流成本:中国是美国的 2倍 银行借贷成本:中国是美国的 2.4倍 电力、天然气成本:中国是美国的 2倍 蒸汽成本:中国是美国的 1.1倍 配件成本:中国是美国的 3.2倍
中美制造业成本比较
“中等收入陷阱“ :各类成本快速上升,环境约束加大
一、理财环境观察研判
理财的烦恼:中国经济已正式陷入“经济通缩”
通货紧缩: 是一种金融危机,社会价格总水平即商品和劳务价格水平持续下降的经济问题。 经济通缩时,资产回报率将持续下降,资产价格剧烈波动并显著缩水,利率也将长期处于低位水平。
一、理财环境观察研判
理财的烦恼:“经济通缩”对短期利率的影响
一、理财环境观察研判
理财的烦恼:“经济通缩”对长期利率的影响
一、理财环境观察研判
理财的烦恼:“经济通缩”对各类资产价格的影响
一、理财环境观察研判
经济:失业率从97年不到3%,98年7%; 汇率:大幅贬值50%以上,贬值到1:1500; 股票:KOSPI指数跌幅超过50%; 债券:债券收益飙升,随后逐年回落
韩国金融危机时主要经济数据表现
中国债务七年翻四倍,债务风险急剧上升
更大的烦恼:债务快速增长之后往往是危机
一、理财环境观察研判
各主要经济体危机前债务增长率
一、理财环境观察研判
二、资产配置策略思考
路径依赖
预见未来
“变迁时代” 洞察正在进行的变革,并调整理财策略,是理财最重要的事
二、资产配置策略思考
根据全球资产管理公司长期经验:资产配置是理财成功的基础, 它不仅给我们带来安全,更在投资绩效中的贡献率高达 91%
去往哪里?务实的终点 所处位置?你的财务状况和个性 最优路径?战略资产配置SAA 带什么东西?战术资产配置TAA
财富管理第一要事:资产配置
二、资产配置策略思考
中高端家庭资产配置模型
二、资产配置策略思考
此图完整版权归金石财策所有,使用请注明出处
跨地域-全球化资产布局 跨市场-多元化资产组合 跨周期-差异化久期管理 跨代际-构建分配新体系
二、资产配置策略思考
三、金融产品智慧选择
现代商业保险的理财功能演进
财富保障 (寿险、失能险、重疾险、医疗险)
财富积累 (年金、万能、两全、投资连接)
财富分配 (投资连接 终身寿险 类信托保险)
财务安全
财务独立
财务自由
损失补偿功能 (风险管理规划)
资金融通功能 (储蓄/投资规划)
财富管理功能 (分割、赠与、继承)
三、金融产品智慧选择
保险独特的资产管理专业优势
三、金融产品智慧选择
1. 平抑系统风险:国家信用背书,家庭基石资产
《中华人民共和国保险法》 第八十九条:经营人寿保险业务的保险公司,除因分立、合并或者被依法撤销外,不得解散。 第九十二条:经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的,其持有的人寿保险合同及责任准备金,必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司;不能同其他保险公司达成转让协议的,由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。
保险独特的资产管理专业优势
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看