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我们判断未来租赁市场将继续呈现典型的量(租赁人口)价(租金)
齐升态势,进而推动市场规模(租金GMV)快速增长。首先,租赁人口增
长方面,城镇化第二阶段将以都市圈人口的持续增长为标志,而将为租赁
人口的增长奠定基础。进一步看,一方面,限购及高房价之下部分流动人
口将被动进入租赁市场,另一方面,部分注重居住体验的新生代人群将主
动进入租赁市场。而未来随着经济水平的发展,人均收入水平的提高,未
来租金也将稳步上涨,同时随着消费观念的升级,新生代群体乐意付出更
多房租实现居住品质提升将进一步促进整体租金水平的提高
长租公寓是指由机构管理的出租型住宅,租期通常在半年及以上。当
下租赁市场在各方均存在多个痛点,租客端面临租期长短及稳定性、户型
偏好、服务体验的错配;房东端面临住宅被损坏的风险,且管理耗时耗力;
政府端公租房承建压力大、流动人口管理困难。长租公寓的介入可以改善
租客的居住体验、节省房东管理成本、有效协助政府管理,是租赁市场市
场原始状态与各方诉求存在矛盾之后的必然产物。目前长租公寓市场渗透
率较低,未来租赁市场在量价齐升中不断扩大,各方(租客、房东、政府)
的利益诉求不断加强,长租公寓将迎来快速发展的黄金阶段
政策支持力度及落地节奏低于预期,租赁人口及租金增长不及预期,
长租公寓渗透率提升不及预期
Table_Grade 行业评级 持有
前次评级 持有
报告日期 2017-07-21
Table_Chart 相对市场表现
Table_Author 分析师: 乐加栋 S0260513090001
021-60750620
lejiadong@gf
Table_Report 相关研究:
房地产行业:销售、新开工累计
增速上行,投资累计增速继续
回落
2017-07-18
房地产行业:风起云涌观后海,
千帆竞发犹可待
2017-07-17
房地产行业:按揭贷利率加速
上行,小周期景气度继续回落
2017-07-10
Table_Contacter 联系人: 李飞
gflifei@gf
-5%
1%
7%
13%
2016-072016-112017-032017-07
房地产沪深300
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行业深度|房地产
目录索引
前言 .......... 4
政策处于加速推进的弥补阶段 ...... 5
顶层设计规范市场秩序,驱动租赁行业健康发展 ...... 5
多地积极响应中央政策,密集出台实施细则 . 9
一线城市深化改革步伐 ....... 10
租赁市场空间广阔,长租公寓崛起当时 .. 12
流动人口催生广阔的房屋租赁市场 . 12
房屋租赁市场趋势:量(租赁人口)价(租金)齐升,空间更加广阔 ........ 15
租赁市场痛点丛生,长租公寓应运而生 ...... 24
风险提示 . 32
图表索引
图1:中国中央层面长租公寓政策支持 ..... 7
图2:《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》概览 .......... 8
图3:地方层面支持长租公寓政策地图 ..........
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