清科季报：2017Q1中国PE投资市场开
门红，137笔IPO退出近历史最高点
2017年4月18日本期亮点一览
中国PE市场投资看点
投资总体情况：2017Q1共发生792起私募股权投资案例，披露投资金额约1764.10亿元
投资趋势：PE投资市场平稳增长，单笔投资规模上升显著折射价值投资时代悄然来临
投资策略：人民币投资规模较上年同期上升6.8%，成长资本依然为主流策略
投资行业：互联网/移劢互联网继续领跑整个市场，汽车不清洁技术领域本季吸金大幅提升
投资地域：京津冀、长三角和珠三角地区备受资本热捧
中国PE市场政策看点
《2017年政府工作报告》：明确提出发展多层次资本市场，加大股权融资力度，完善主板
市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场
《上市公司非公开发行股票实施细则》：非公开发行股票的定价机制、上市公司再融资行为进
一步规范
《政府出资产业投资基金管理暂行办法》：行业信用体系及市场禁入制度将建立
中国PE市场募资看点
募资总体情况：2017Q1新募集306支基金，募资总额1545.30亿元
募资策略：成长基金仍为本季主流类型，拟投领域聚焦移劢互联网、医疗健康、娱乐传媒、教育
募资趋势：人民币基金固守主导地位，“国家队”巨无霸基金提升PE市场平均募资额
中国PE市场退出看点
退出总体情况：2017Q1共发生401笔退出案例，其中新三板155笔、IPO137笔、幵购48笔
退出趋势：政策明朗催化本季境内IPO退出明显增多
退出行业：IT、生物技术/医疗健康、机械制造居行业前三甲关
键
发
现
。过去一年，我国经济处于增长速度换挡期，供给侧结构性改革有序稳
步推进，实体经济探寻转型升级，新兴产业丌断创新发展，资本市场监
管趋于从重从严，在“资产荒”逐渐演化为“负债荒”的宏观背景下，
基金募集、投资和退出各环节的数据依然保持了较为乐观的发展态势

绝大部分基金完成前期募集，2017年中国PE投资市场将渐入快速扩张
期

PE市场总体情况：中国PE市场开局乐观，可投资本量为负表明投资进入加速期
2008-2017年Q1季度PE可投资于中国大陆资本存量比较
2,352
5,7545,726
6,692
7,089
7,4147,763
8,442
10,232
14,17813,959144.7%
-0.5%
16.9%
5.9% 4.6% 4.7% 8.7%
21.2%
38.6%
-1.5%
-20.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
160.0%2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
20072008200920102011201220132014201520162017Q1
可投资本量(人民币，亿元) 增长率募资市场：基金募集整体降温，“国家队”巨无霸基金提升PE市场平均募资额
关
键
发
现
比下降33.9%；披露金额的189支基金募集金额为1545.30亿元，同比下降
34.3%

亿元人民币上升32.5%，其主要原因在于多支过百亿大额基金及产业幵购基金
在本季度设立

在本季度完成300亿元人民币首期募集，该支基金将重点投资于物联网、大数
据、云计算、人工智能等基础研究领域，智能制造、现代农业、智慧能源、普
惠金融、益民服务、高效物流、电子商务、便捷交通等融合应用领域

306支
新募基金数
-33.9%YOY 1545.30亿
募集金额
-34.3%YOY
707.37
716.95
1,392.67
1,065.46
1,398.53
1,634.48
1,514.41
1,102.12
2,351.98 2,432.18 2,298.98
2,877.34
1,545.30
107 108
128 105
482
840
599
328
463
570
386
256
306
Q1'14Q2'14Q3'14Q4'14Q1'15Q2'15Q3'15Q4'15Q1'16Q2'16Q3'16Q4'16Q1'17
募资金额（人民币亿元） 新募基金数(总)
2017年中国私募股权投资市场募资总量季度环比比较（Q1’14-Q1’17）募资市场：人民币基金固守主导地位，京津冀、珠三角和长三角地区为基金集中地
2017年Q1新募私募股权基金币种统计
人民币,
1,540.13 , 99.7%
外币,5.17 ,
0.3%
（按募资金额，人民币亿元）
人民币, 301,
98.4%
外币, 5, 1.6% （按募集基金数，支）
2017年Q1新募私募股权基金类型统计
成长基金,
1,197.12 ,
77.5%
幵购基金,
274.03 , 17.7%
基础设施基金,
69.44 , 4.5%
房地产基金,
2.20 , 0.1%
夹层基金,
2.50 , 0.2%
（按基金金额，人民币亿元）
成长基金, 228,
74.5%
幵购基金, 60,
19.6%
房地产基金, 11,
3.6%
基础设施基金, 5,
1.6% 夹层基金, 2, 0.7%
（按募集基金数，支）
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