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华宝证券1/23
[table_page] 华宝公募基金专题报告
分析师：李真
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中国投连险分类排名（2010/06-2010/12）
中国投连险分类排名（2011/1-2011/12）
中国投连险分类排名（2012/1-2012/12）
中国投连险分类排名（2013/1-2013/12）
2011/01/12：中国投连险2010年度排名
报告
2011/07/12：中国投连险分类排名半年报
2012/01/12：中国投连险2011年度报告
2013/01/24：2012年中国投连险分类账
户排名年报
2013/01/30：保险资产管理行业2012年
度报告
2013/01/10：投连险2012年年度报告
2014/07/29：投连险2013年半年度报告
2015/02/03：投连险2014年年度报告
2016/02/11：投连险2015年年度报告
中国投连险分类排名（2016/01-2016/12）
中国投连险分类排名（2017/01）
中国投连险分类排名（2017/02）
中国投连险分类排名（2017/03）
中国投连险分类排名（2017/04）
中国投连险分类排名（2017/05）
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◎ 投资要点：
182,192.48万元。其中光大永明新增投连险账户保费居首位，为65,021.49
万元，弘康人寿5月新增保费金额位居第二位，为60,781.99万元，位居第
三的是平安人寿，5月投连险新增保费为21,834.57万元，在合资险资中的
投连新增规模最大的为信诚人寿，5月投连险新增保费为14,336.52万元

年6月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为0.91%、0.72%、
-2.23%、0.13%、1.02%、0.34%、-0.21%、-0.52%、2.72%

连险指数，并将其与沪深300指数做对比，6月份激进型投连险指数收益
4.94%，沪深300指数收益率为4.98%，截止至2017年6月30日，激进
型投连险指数收于158.48点，调整后的可比沪深300指数收于68.67点

收益。收益率名列前列账户包括：太平策略成长型（14.30%）、太平蓝筹成
长型（12.04%）、国寿进取股票（9.37%）、海康积极型（7.92%）、平安精
选权益（7.43%）

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2017年07月12日 证券研究报告—公募基金专题报告
中国投连险分类排名（2017/06）
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华宝证券2/23
[table_page] 华宝公募基金专题报告
内容目录
1. 华宝投连险分类的标准 ........ 3
2. 2017年6月证券市场回顾 .... 3
2.1.海外市场概览 ..... 3
2.2.国内市场概览 ..... 3
3. 保险业数据回顾 ....... 4
3.1.新增投资资金数据 .......... 4
3.2.保险资金运用情况对比 ... 4
3.3.投连险新增保费 .. 5
3.4.投连险的互联网模式....... 6
4. 中国投连险2017年6月分类排名 ... 7
4.1.投连险总体回报率情况点评 ........ 7
4.2.各分类账户回报率情况点评 ........ 7
4.3.具体账户表现点评 .......... 8
5. 附表：华宝投连险分类排名 ........... 11
图表目录
图1：保险行业新增投资额及占比情况 ........ 4
图2：2017年5月保险资金运用结构(%) .... 5
图3：2017年4月保险资金运用结构(%) .... 5
图4：激进型投连险指数走势图（2007.12-2017.6） .......... 7
图5：2017年6月份投连险的风险和收益的匹配(%) .......... 8
图6：2017年5月份投连险的风险和收益的匹配(%) .......... 8
图7：获得各分类6月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计 .... 9
表1：投连险华宝分类标准 .. 3
表2：国际主要指数6月表现........... 3
表3：中国市场主要指数表现 ........... 4
表4：2017年5月投连险新增保费.. 5
表5：投连险+互联网模式产品一览 . 6
表6：2017年6月各类账户收益 ..... 8
表7：6月份投连险各分类单月业绩冠军 ..... 8
表8：二级账户6月收益情况统计 ... 8
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华宝证券3/23
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1.华宝投连险分类的标准
我们根据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中，一级
分类有6类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型，以及类固定收益类（2014
年8月期新增）。二级分类共有8类，将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保守型，
将债券型细分为增强债券型和全债型

我们的数据来源于相关公司网站公开数据以及与相关公司的直接沟通。其中，某些投连
险品种并不能完全符合我们的分类标准，或者可能存在历史分红等情况，我们的处理方法是
通过电话、邮件和相关公司网站等途径核实后，尽可能进行合理的划分

基于上述分类，我们也对现有市场中的产品进行了编码处理，并根据不同分类，对同一
类的产品进行了排名比较

表1：投连险华宝分类标准
一级分类 二级分类
分类标准
按权益投资分 按投资股票基金比例分
指数型 指数型 采取指数化策略 指数化策略
激进型 激进型 权益配置比例在70%以上 80%以上
混合型
混合激进型 权益配置比例在40－70% 50%-80%
混合保守型 权益配置比例在40%以下 20－50%
债券型
增强债券型 可投债券型基金，或者少量权益类投资 20%以下
全债型 不投资权益，仅投资于债券和货币市场 80%债券
货币型 货币型 投资于货币市场比例在80%以上 80%货币市场
类固定收益型 类固定收益型
投资范围包括债权计划、不动产计划以及
固定收益类信托计划等非标准化资产
——
资料来源：华宝证券研究创新部
注：上述两大分类标准满足其中的一个即可
2.2017年6月证券市场回顾
2.1. 海外市场概览
2017年6月国际主要指数表现如下所示：
表2：国际主要指数6月表现
股票指数 6月涨跌幅
美国：道琼斯工业指数 1.62%
英国：富时100指数 -2.76%
日本：东京日经225指数 1.95%
香港：恒生指数 0.41%
资料来源：华宝证券研究创新部，Wind资讯
数据日期：2017年6月1日至2017年6月30日
2.2. 国内市场概览
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华宝证券4/23
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6月中国市场主要指数表现如下表

表3：中国市场主要指数表现
指数 6月涨跌幅
沪深300指数 4.98%
中证500指数 5.39%
中债总指数 0.76%
中债企业指数 0.63%
中债国债指数 0.35%
资料来源：华宝证券研究创新部，Wind资讯
数据日期：2017年6月1日至2017年6月30日
3.保险业数据回顾
3.1. 新增投资资金数据
图1：保险行业新增投资额及占比情况
资料来源：华宝证券研究创新部，中国保监会
3.2. 保险资金运用情况对比
-2,000
-1,0001,000
2,000
3,000
4,000
5,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
每月新增投资额(亿）
投资占资产总额比(%)
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