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2016年国内经济继续承压，以“三去一降一补”为重点的供给侧结构性改革得到大力推行，政策层面突
出稳定发展和风险防控，在各类市场热点的轮动下国内并购市场整体保持了较快的增长，同时新兴产业巨
头的行业布局也不断加快。从并购类型上看，2016年完成国内并购2,828起，产生交易金额12,943.86
亿元；海外并购237起，涉及交易金额5,230.21亿元；外资并购40起，交易金额共计261.46亿元。在
所有并购交易中上市公司作为并购方发生并购1,678起，披露交易金额案例数1,463起，涉及交易金额1.48
万亿元
另据清科集团旗下私募通数据显示，2016年开始的同时尚在进行中的并购案例为5,252起，其中披
露金额的4,371起案例涉及交易金额1.97万亿元
图1 2009-2016年中国并购市场总体统计
表1 2016年中国并购市场类型分布
并购类型 案例数 比例
案例数
（金）
并购金额
(人民币亿元)
比例
平均并购金额
(人民币亿元)
国内并购 2,828 91.1% 2,259 12,943.86 70.2% 5.73
海外并购 237 7.6% 187 5,230.21 28.4% 27.97
2,257.332,304.64
4,423.303,172.65
5,657.44
7,250.38
10,437.25
18,435.53
294
622
1,157
991
1,232
1,929
2,692
3,105500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,5002,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
2009-2016年中国并购市场总体统计
并购总额(人民币亿元) 案例数
来源：私募通 2017.01pedata
外资并购 40 1.3% 23 261.46 1.4% 11.37
合计 3,105 100.0% 2,469 18,435.53 100.0% 7.47
来源：私募通2017.01pedata
国内并购热点频现，海外并购规模同比增长170%
2016年国内并购市场热点频现，国企改革、供给侧改革持续推进，传统产业整合加速；国内经济下
行、人民币贬值压力加大以及在新环境下工业升级的需求，助推海外并购规模同比增长170%；互联网、
IT、医药等新兴行业延续了近年的热潮，行业整合不断发生，滴滴与UBER合并、京东收购1号店等案例
也对行业发展产生了深远影响；近年来较为缓慢的IPO发行节奏使得更多企业取道借壳登陆资本市场，中
概股回归、快递行业等竞相借壳都助推并购规模再创新高。2016年中国并购市场共完成国内并购2,828
起，较2015年同期上涨17.4%，在全部完成并购案例中占比91.1%，披露金额的2,259起案例共涉及交
易金额1.29万亿元，同比上升58.9%
图2 2009-2016年中国并购市场国内并购统计
2016年中企海外并购成为全球并购市场焦点，全年共完成交易237起，同比增长6.8%，披露交易金
额案例数187起，涉及交易金额5,230.21亿元，同比增长170%。在已完成的交易中，多项海外并购纪录
被刷新，海航通过天海投资收购英迈刷新中企在美规模最大IT类并购，巨人网络完成对playtika的收购，
创造中企在以色列最大规模并购纪录，万达集团、海航集团、中国化工等并购大户也进行了多起大额并购，
同时目前还有中国化工收购瑞士先正达、青岛海尔收购通用电气白色家电业务等大额海外交易还在进行中
984.351,283.95
2,112.48
1,079.94
2,533.61
4,976.05
8,145.72
12,943.86
223
521
981
837
1,094
1,737
2,409
2,828500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,0002,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
2009-2016年中国并购市场国内并购统计
并购总额(人民币亿元) 案例数
来源：私募通 2017.01pedata
2016年以来人民币贬值压力加大、国内制造业升级以及海外资产价格偏低等因素，共同推动了中企
并购的规模的持续上升，但是随着外汇管制的收紧、持续较低的并购交易成功率以及在新的环境下美国、
英国等西方大国的孤立主义政策倾向，使得未来中企海外并购发展态势走向还存在一定改的不确定性
图3 2009-2016年中国并购市场海外并购统计
2016年中国经济下行压力加大以及人民币的持续贬值，使得中国资产受青睐度降低。2016年合计完
成外资并购40起，同比减少34.4%，披露交易金额案例数23起，涉及交易金额261.46亿元
图4 2009-2016年中国并购市场外资并购统计
1,096.34
873.78
1,857.341,864.08
2,336.65
1,983.711,936.99
5,230.21
38
57
11011299
152
222
23750
100
150
200
2501,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2009-2016年中国并购市场海外并购统计
并购总额(人民币亿元) 案例数
来源：私募通 2017.01pedata
互联网、金融巨头并购步伐加速，能源并购回暖
从行业分布来看，2016年中国并购市场完成的3,105起并购交易分布于互联网、IT、机械制造、金融、
生物技术/医疗健康等23个一级行业。从并购案例数方面分析，互联网行业以378起交易，占比12.2%的
成绩夺魁，互联网行业整合继续加速，阿里巴巴、腾讯等巨头加快行业布局，同时娱乐传媒、旅游等行业
企业也通过并购互联网企业进行全产业链布局；其次是同属TMT行业的IT行业，本期以完成案例306起，
占交易总量10.5%的成绩排名第二；机械制造、金融、生物技术/医疗健康并购案例数均在260-280之间，
依旧保持了较高的活跃度
在并购规模方面，互联网行业依旧保持了第一，全年合计完成交易金额2,679.26亿元，滴滴与UBER
合并案是2016年最大的互联网领域并购，按照股权价值折算后的交易金额高达534.40亿元。金融行业
274起并购涉及交易金额2,616.06亿元， 其中信达资产收购南洋商业银行涉及交易金额581.20亿元，成
为今年规模最大的并购交易。另外由于中石化、中石油等大型国企放缓交易节奏，能源矿产并购规模在近
2年持续萎缩，2016年能源矿产国内外并购都实现了较大幅度增长，全年完成并购交易1,606.83亿元
表2 2016年中国并购市场行业分布（按被并购方）
行业 案例数 比例
案例数
（金）
并购金额
(人民币亿元)
比例
平均并购金额
(人民币亿元)
互联网 378 12.2% 221 2,679.26 14.5% 7.09
IT 306 9.9% 247 1,217.96 6.6% 3.98
机械制造 277 8.9% 255 757.65 4.1% 2.74
176.65
146.91
453.48
228.63
787.18
290.62
354.54
261.46
34
44
66
42 39
40
61
401030
40
50
60
70100
200
300
400
500
600
700
800
900
2009-2016年中国并购市场外资并购统计
并购总额(人民币亿元) 案例数
来源：私募通 2017.01pedata
金融 274 8.8% 203 2,616.06 14.2% 9.55
生物技术/医疗健康 260 8.4% 209 941.91 5.1% 3.62
能源及矿产 167 5.4% 146 1606.83 8.7% 9.62
电子及光电设备 161 5.2% 140 455.82 2.5% 2.83
娱乐传媒 140 4.5% 107 513.60 2.8% 3.67
连锁及零售 135 4.3% 94 1240.10 6.7% 9.19
化工原料及加工 121 3.9% 104 507.09 2.8% 4.19
建筑/工程 120 3.9% 101 691.64 3.8% 5.76
清洁技术 119 3.8% 108 557.17 3.0% 4.68
汽车 92 3.0% 80 362.75 2.0% 3.94
电信及增值业务 91 2.9% 68 293.45 1.6% 3.22
房地产 90 2.9% 78 1065.85 5.8% 11.84
物流 49 1.6% 36 1298.36 7.0% 26.50
农/林/牧/渔 43 1.4% 34 77.25 0.4% 1.80
食品&饮料 40 1.3% 38 225.44 1.2% 5.64
纺织及服装 29 0.9% 26 203.43 1.1% 7.01
教育与培训 26 0.8% 13 52.94 0.3% 2.04
半导体 11 0.4% 9 32.39 0.2% 2.94
广播电视及数字电视 3 0.1% 3 20.04 0.1% 6.68
其他 173 5.6% 149 1018.55 5.5% 5.89
合计 3,105 100.0% 1,182 18,435.53 100.0% 15.60
来源：私募通2017.01 pedata
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