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税收优惠
国家统一出台股权投资优惠政策：
1、自2015年10月1日起，全国范围内的有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式
投资于未上市的中小高新技术企业满2年（24个月）的，该有限合伙制创业投资企业的法
人合伙人可按照其对未上市中小高新技术企业投资额的70%抵扣该法人合伙人从该有限合
伙制创业投资企业分得的应纳税所得额，当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣
投中研究院认为，该政策旨在鼓励创业投资机构进行长期投资，以培育中小企业为目的，减
少基金投资快进快出现象
2、2014年11月27日，由于部分地区的一些税收优惠在促进投资增长同时扰乱了市
场秩序，影响国家宏观调控政策效果，于是国务院发布了《国务院关于清理规范税收等优惠
政策的通知》（国发〔2014〕62号），明确提出“统一税收政策制定权限，规范非税等收入
管理，严格财政支出管理”。但在2015年5月中旬，国务院又发布《关于税收等优惠政策
相关事项的通知》（国发[2015]25号），并暂停之前62号文的实施。而25号文的推出并非
否定62号文对于不规范税收优惠政策的清理，只是为其提供了过渡期和缓冲期，已兑现的
部分不溯及既往
同时，62号文出台后很多地方用基金的方式来推动招商，各地纷纷开始借助地方政府
引导基金的方式对入驻企业进行资金支持，以替代原有的财政补贴与税收优惠措施
3、自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减
按15%的税率征收企业所得税（《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》
（财税〔2011〕58号）），创业投资属于《产业结构调整指导目录（2011 年本）（修正）》（国
家发展改革委令2013年第21号）中的“金融服务业”
企业同时符合西部大开发15%优惠税率条件，又符合《企业所得税法》及其实施条例
和国务院规定的各项税收优惠条件的，可以同时享受。在减免税期内，符合条件的企业可以
按照25%的税率计算的应纳税额减半征税（《财政部国家税务总局关于执行企业所得税优惠
政策若干问题的通知》（财税〔2009〕69号））
按照西部大开发的标准，西部地区包括：内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区、宁夏回族
自治区、陕西省、甘肃省、青海省、重庆市、四川省、西藏自治区、广西壮族自治区、贵州
省、云南省、湖南（湘西）、湖北（恩施）、吉林（延边）
但由于地区经济原因，虽然有较高的税收优惠，但落地基金和机构仍在少数，未来还需
要进一步调整当地经济结构，增加创业氛围
北上广深：
地区 注册要求 税收优惠 相关文件
北京市 1）股权投资企业注
册资本不少于5亿元
人民币，首期实缴不
少于1亿元人民币；
2）管理企业注册资本
不少于3000万元人
民币
1）自获利年度开始，第一年至第二年免
征企业所得税，第三年至第五年按照
25%的法定税率减半征收企业所得税；
2）个人所得税20%征收，首都金融企业
连续聘用两年以上高管可得上一年度工薪
所得税80%的地方留成作为奖励
《北京市关于
促进股权投资
基金业发展的
意见》（2009
年）
上海市 1）股权投资企业注
册资本不低于1亿
元；
2）管理企业股份有
限公司不低于500万
元，有限责任公司不
低于100万元
- 《关于本市股
权投资企业工
商登记事项的
通知》
广州市 已取消最低注册资
本
- 《关于促进广
州股权投资市
场规范发展的
暂行办法（修
订）》（穗府
办〔2015〕5
号）
深圳市 1）股权投资基金注
册资本不低于1亿元
人民币，首期到位资
金不低于5000万
元；
2）管理企业股份有
限公司1000万以
1）管理企业按照“个体工商户的生产经
营所得”项目，适用5%-35%的五级超额
累进税率计征个人所得税；
2）不执行有限合伙企业合伙事务的自然
人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的
股权投资收益，按照“利息、股息、红利
所得”项目，按20%的比例税率计征个
人所得税
《深圳市人民
政府印发关于
促进股权投资
基金业发展的
若干规定的通
知》（深府
〔2010〕103
号）
上，有限责任公司
500万以上
表1： 北上广深税收优惠政策
华北地区：
地区 注册要求 税收优惠 相关文件
天津市1）对自然人普通合伙人，按“个体工商户
的生产经营所得”应税项目，适用5%-
35%的五级超额累进税率，计算征收个人
所得税；2）对有限合伙人取得的股权投
资收益，按“利息、股息、红利所得”应税
项目，依20%税率计算缴纳个人所得
税
《促进股权投
资基金业发展
办法》（津政
发〔2009〕45
号）
河北 1）股权投资基金企
业注册资本不低于1
亿元，首期缴付不少
于5000万元；
2）管理机构注册资本
不少于1000万元，首
期缴付不少于500万
元
1）自然人有限合伙人的股权投资收益，
按20%的比例税率计征个人所得税
2）普通合伙人按照5%-35%的五级超额
累进税率计征个人所得税
《关于印发河
北省促进股权
投资基金业发
展办法的通
知》
山西1）自然人有限合伙人的股权投资收益，
按20%的比例税率计征个人所得税
2）普通合伙人按照5%-35%的五级超额
累进税率计征个人所得税
3）合伙制股权投资基金从被投资企业获
得的股息、红利等投资性收益，属于已缴
纳企业所得税的税后收益
《晋城市人民
政府关于印发
晋城市鼓励股
权投资基金业
发展办法（试
行）的通知》
（晋市政发
〔2012〕26
号）
表2：华北地区税收优惠政策
华中地区：
地区 注册要求 税收优惠 相关文件
湖北 1）基金管理人管理的
天使投资基金规模不
低于2000万元人民
币；
2）创业投资基金规模
不低于1亿元人民币；
3）私募股权投资基金
规模不低于2亿元人
民币；
4）产业投资基金规模
不低于5亿元人民币；
5）私募证券基金和公
募基金规模不低于10
亿元人民币
1）股权投资管理企业自获利年度起，前两
年由税务登记地财政部门按照其缴纳的企
业所得税省级以下（含省级）地方分享部
分给予等额奖励，后三年给予减半奖励
2）股权投资管理企业自缴纳第一笔营业
税之日起两年内，由税务登记地财政部门
按照其缴纳的营业税给予等额奖励，第三
年至第五年减半奖励
3）个人所得税（1）合伙企业自然人的生
产经营所得，比照个人所得税法的“个体
工商户的生产经营所得”应税项目，适用
5%-35%的五级超额累进税率，计算征收
个人所得税。（2）合伙企业对外投资分回
的利息或者股息、红利所得，不并入企业
的收入，而应单独作为投资者个人取得的
利息、股息、红利所得，按“利息、股息、
红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税
《湖北省人民
政府关于促进
股权投资类企
业发展的若干
意见》（鄂政发
〔2011〕23号）
湖南 1）股权投资企业注册
资本不低于人民币1
亿元，首期到位不低于
5000万元；
2）管理企业实收资本
应不低于100万元
1）执行有限合伙企业合伙事务的自然人
普通合伙人，按“个体工商户的生产经营
所得”应税项目，适用5%-35%的五级超
额累进税率，计算征收个人所得税；
2）不执行企业合伙事务的自然人有限合
伙人，按“利息、股息、红利所得”应税
项目，适用20%的税率计算缴纳个人所得
税
《湖南省人民
政府关于进一
步加快发展资
本市场的若干
意见》（湘政发
〔2010〕1号）
表3：华中地区税收优惠政策
华南地区：
地区 注册要求 税收优惠 相关文件
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