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证券研究报告
行业研究
区域分析2017/8/11 深度报告
增持
建材行业
◆ 投资策略：
1. 新疆政府今年计划固定资产投资达1.5万亿元，增速达到50%，成为全
国2017年固定资产投资增速最快的省份。其中，综合交通领域投资增
幅到295%为2497亿元，大基建成为了新疆今年建设的主题

2. 新疆作为我国“一带一路”建设的重要省份，成为六大经济走廊中的
四大经济走廊交汇处，新疆的发展至关重要。目前新疆围绕“五大中
心、三基地、三通道和十大产业聚集区”进行建设，现阶段主要集中
建设交通通道。且建设序幕才拉开，开工项目率不到40%

3. 新疆水泥行业在这一次去产能和固定资产投资中，产能利用率可能从
37%提升至100%以上。新疆水泥需求自2007到2013年增速在10%以上
之后，未来有望重回10%以上。主要是由于原有产能的1亿吨中，去产
能预计2000万吨，大基建下的产能需求增长4000万吨

4. 新疆钢铁行业在这一轮1.5万亿的投资下，以及“十三五”规划下，
新疆的钢铁产能利用率有望得到提升。目前新疆钢铁产能2470万吨，
产能利用率只为36%。在去产能中，关闭新增项目1600万吨，而1.5
万亿元下，预计拉动钢铁消费1800万吨，刚好达到全国平均产能利用
率75%的标准

5. 新疆电力行业仍然以火电为主，装机容量为4574万千瓦，占全区总装
机容量的58%。新疆的风电装机容量全国排名第二，成为风电发展大省

但风电的弃风率和光伏的弃光率成为新疆发展风电和光伏的主要障
碍。目前新疆主要发展方向为“电化新疆”，主要发展新能源汽车以
及特高压电网的建设

证券分析师：刘伟杰
0871-63577083
lwj@hongtastock
S1200115010002
市场表现：（前复权08.11）
独立性声明：
作者保证报告所采用的数据均来
自正规渠道，分析逻辑基于本人
的职业理解，通过合理判断并得
出结论，力求客观、公正，结论
不受任何第三方的授意、影响，
特此声明

新疆：1.5万亿下的投资机会
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目录
目录 . 2
图表目录 ..... 3
一、 新疆的投资价值分析 ........... 5
（一）2017年新疆固定资产投资增幅为全国第一5
（二）长期发展，“一带一路”成为新疆建设的新蓝图 . 6
1、 “一带一路”情况分析 ..... 6
2、国内段“一带一路”的中心枢纽之一——新疆 ... 8
二、 固定资产投资的去向 ......... 11
三、 新疆的基本情况分析 ......... 14
（一）人口情况分析 ........... 14
（二）经济情况分析 .......
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