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海外学生公寓市场前瞻PDF

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学生公寓 公寓市场
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更新时间:2018/12/28(发布于陕西)

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文本描述
乾立行研 Hightlights 投资 年投资额不及去年,但欧洲大陆市场由于起点较低,继续呈现上涨之势 40%属于跨境投资 需求 在校学生人数增长显著 计预测表明,就学生市场而言,未来十年尼日利亚、沙特阿拉伯的重要性将 更加凸显 供应 最高至英国的24%,最低为澳大利亚、西班牙的6% 临着来自其他物业领域尤其是住宅对土地资源的竞争 需求有待开发,但由于学生公寓的开发成本较高,新市场的开拓遭遇瓶颈 系列专题 本期: 海外学生公寓市场前瞻 预告: 大宗甲级写字楼交易 为什么海外并购 美/澳地产发展情况 制作 战略管理部行研部 意见&联系 majianyang@chamrich 海外学生公寓市场前瞻 乾立行研 2016.12 乾立行研 国家投资情况:美英澳是主流 2015年是创纪录的一年,学生公寓全球投资额达到149亿美元,2016年上半年势头略缓。去年英国市场表 现最为抢眼,在多笔大宗交易的支撑下,投资额达到70亿美元左右 2016年1-8月,英国学生公寓投资额(含出资、开发及投资)达到19亿英镑(25亿美元)。该市场依然较 为分散,因此存在进一步整合的机会。预期以并购为基础的市场整合将成为后市的一个主要基调 2015年底2016年初,美国学生公寓市场在国内房地产大环境改善的带动下,投资气氛向好。2016年上半 年投资额接近54亿美元(截至 2016年第二季度的一年累计81亿美元)。美国拥有全球最成熟的学生公寓市场 在校大学生人数超过2,000万,为市场提供了重要支撑。中期来看,国际学生不断增加,而核心城市的学生公 寓供应有限,应可维持该领域的投资需求 学生公寓投资收益率及不同物业领域的横向比较 国家 学生公寓(净初始) 收益率 10年期政府 债券收益率 学生公寓-债券收 益率差值 住宅收益率 甲级写字楼 收益率 英国 4.60% 0.58% 4% 3.30% 4.10% 德国 3.80% -0.04% 3.80% 3.50% 4% 西班牙 6.30% 0.99% 5.30% 4% 4% 荷兰 5% 0.06% 4.90% 3.80% 4.20% 法国 4.50% 0.18% 4.30% 3.30% 3.30% 美国 6.10% 1.57% 4.50% 4.80% 5.40% 澳大利亚 7% 1.90% 5.10% 3.30% 5.30% Source: 第一太平戴维斯,乾立基金 过去三年学生公寓领域的跨境投资 加拿大:过去三年中股权基金、机构型投资者共向学生公寓市场投资23亿美元,资金主要流入英国。2015 年CPP投资委员会斥资17亿美元收购Liberty Living资产包。加拿大养老基金PSP通过Greystar买下伦敦Nido 资产包,总价9.2亿美元 英国:目前最受境外机构及私人投资者追捧的学生公寓市场,过去三年投资总额达到90亿美元。同期,英 国投资者在境外存量市场仅投入2.7亿美元 美国:全球最活跃的跨境投资国,过去三年的境外投资额累计超过46亿美元,其中约90%流入英国。机 构型投资者与私人投资者平分秋色。2015年5月,橡树资本集团将旗下Knightsbridge所持有的学生公寓资产 打包出售,买家为Greystar以及高盛 欧洲大陆:学生公寓仍属于一个新兴资产类比,成交较为分散,以小型资产包或单体资产的收购为主。英 淘宝店铺 “Vivian研报” 首次收集整理 获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺“Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码 乾立行研 国GSA集团通过收购含1000个床位的资产包成功进入德国市场,并计划进一步扩张。RCA数据显示,比利时 REIT以及私募股权基金在荷兰、卢森堡共投入1.2亿美元。德国以7.5亿美元成为欧洲大陆最大的资本输出国, 英国是德国股权基金的主要目标市场 澳大利亚:私人投资者向英国学生公寓市场累计投入逾4.3亿美元。本土开发商Urbanest宣布接受价值 4.55亿美元的再融资交易,进一步开拓英国市场 新加坡:学生公寓领域第三大资本输出国,过去三年在国际市场投资21亿美元。股权基金及房地产投资信 托主要活跃于美国、英国、澳大利亚等市场。2015年,丰树资本斥资6.75亿美元收购英国的学生公寓资产包, 共计5500个床位 主流国家学生公寓供应概况 供应 美国 澳大利亚 英国 德国 法国 西班牙 荷兰 学生公寓床位数量 2400000 90000 550000 290000 375000 90000 113000 全国供应比例(床位数 /在校学生总数) 12% 6% 24% 11% 15% 6% 16% 月租(单个房间) 570美元 1200澳元450英镑 250欧元(公营) 500欧元(私营) 370欧元 650欧元(公营) 800欧元(私营) 350欧元 月租(单室套间/公寓) 1000美元 1600澳元 700英镑 500欧元 460欧元 420欧元 600欧元 主要运营商(大学、公 营/半公营) 大学 大学 大学 Studenten-werk CROUS 大学 住房协会, 如Duwo 主要运营商(私营) American Campus UniLodge, CLV, Urbanest Unite Students, UPP, Vero Youniq, Twenty First Student Living, The Fizz Suitétudes, Campuséa, Dometude RESA, The Student Housing Company, The Student Hotel The Student Hotel (hotel consent), Camelot Source: 第一太平戴维斯,乾立基金 国际学生人数变化趋势:中国独领风骚 国际学生规模不断扩张,刺激了最大留学目的地国家的专建学生公寓需求。私营学生公寓运营商凭借安全、 优质的“一站式”住宿服务,在该板块的商业竞争中赢得了优势。其中不少运营商积极顺应市场需求,推出定制 化产品及服务。因此,认识国际学生群体的变化趋势对于学生公寓领域的发展至关重要 中国是全球最大的留学生输出国,中国学生的四大留学目的地依次为美国、澳大利亚、日本、英国。联合 国教科文组织最新数据显示,2013年中国留学生人数达到71.2万。由于中产阶级不断壮大、国家推进改革开放, 在1999年至2003年间中国的留学生人数猛增479%。印度、德国分列第二、三名,但留学生规模远不及中国, 乾立行研 2013年留学生人数分别为18.19万与11.91万 韩国留学生人数约为11.69万,全球排名从1999年的第二下滑至第四。未来十年中,韩国15-24岁年龄段 的人口预计将减少30%,留学生规模或将进一步缩减(目前,韩国学生主要留学美国、日本、澳大利亚)。投 资者可关注留学生来源多元的国家与城市,以及发展迅速的留学生输出市场 在全球最大的十个留学生输出国中,尼日利亚(首要目的地:英国)以及沙特阿拉伯(首要目的地:美国) 未来十年的高等教育适龄人口增长将达到世界领先,增幅分别在35%与20% 十大留学生输出国及各国人口结构变化预测 国家 出国学生人数 人口年龄结构变化(2016-2026年 15-24岁人口增长预测) 三大留学目的地 中国 712200 -12% 美国、澳大利亚、日本 印度 181900 2% 美国、澳大利亚、英国 德国 119100 -9% 奥地利、荷兰、英国 韩国 116900 -30% 美国、日本、澳大利亚 法国 84000 4% 比利时、英国、加拿大 沙特阿拉伯 73600 20% 美国、英国、加拿大 美国 60300 -1% 英国、加拿大、德国 马来西亚 56300 -12% 英国、澳大利亚、美国 越南 53500 -9% 美国、澳大利亚、法国 尼日利亚 52100 35% 英国、加纳、美国 Source: 第一太平戴维斯,乾立基金 全球学生公寓前景:英国威胁重重 威胁:政治风险是众多国家的学生公寓市场普遍面临的一类风险。拥有开放、灵活的留学移民政策,对于 吸引国际学生以及高校优秀师资起着非常重要的作用。以英国为例,脱欧后英国将如何对待欧盟学生以及员工 尚不得而知,这种不确定性使得中期风险加大。政策制定者需要认识到高等教育在地方及国家经济中扮演的重 要角色 投资:过去12个月中,全球投资开始从英美这两个核心市场逐渐向外围扩散。流入西欧国家的资金出现显 著增长。欧洲大陆以及澳大利亚的学生公寓市场将不断发展,因为当前开发的新项目已为未来的机构型投资奠 定了基础。受此推动,学生公寓投资将进一步扩张 管理:欧洲大陆学生公寓市场不断壮大,但缺乏专业的运营管理商,这抑制了机构型投资者的投资兴趣 现有运营商可以利用当前机会,扩张管理平台以填补空缺 需求:国际学生不断增加,确保了高端学生公寓产品的市场。但中低端产品仍有广阔的市场空间有待开拓 很多市场的土地价格高企、开发成本高昂,使开发面临重重阻碍,但投资者或许可以通过改造大学现有校舍甚 。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看