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银行_现金贷_业务模式、主要问题与监管演变

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银行
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分析师:刘冉
执业证书编号:S0730516010001
liuran@ccnew021-50588666-8036
研究助理:王鸿行
wanghx@ccnew021-50588666-8041
“现金贷”业务模式、主要问题与监管演变
——银行行业深度分析
证券研究报告-行业深度分析 同步大市(维持)
盈利预测和投资评级
公司简称 16BVPS 17BVPS 17PB 评级
招商银行 15.9517.591.61增持
平安银行 11.7712.821.00增持
银行相对沪深300指数表现
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行业向好趋势不改》 2017-11-16
2 《银行行业点评报告:大中型银行有望在降
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3 《银行行业点评报告:行业整体指标向好,
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联系人: 李琳琳
电话: 021-50588666-8045
传真: 021-50587779
地址: 上海浦东新区世纪大道1600号18楼
邮编: 200122
发布日期:2017年12月08日
投资要点:
业务机构主要包括银行、信托、P2P、互联网小额贷款公司,主要模式
是自营、撮合或者机构合作开展。现阶段“现金贷”的突出问题包括
互联网小额贷款公司牌照无序发放、产品定价不规范以及潜在的金融
风险和社会风险

融监管部门并无专门针对“现金贷”的监管文件,“现金贷”业务的
监管主要参照互联网小贷公司及互联网金融的监管制度。目前,互联
网小贷公司的监管主要由各地方政府金负责,这种情况下容易出现地
方监管竞争和监管套利,致互联网小贷公司的监管弱化

在对P2P业务的监管规定中。11月以来,中央金融监管部门加强了对
“现金贷”业务的监管,重点对牌照发放、产品定价、金融风险和社
会风险防范等进行规范,涉及机构包括互联网小额贷款公司、P2P平
台以及部分与“现金贷”平台进行“现金贷”合作的银行业机构

价、风险管理、催收与客户隐私保护等方面存在问题较为严重,预计
近期“现金贷”监管规定将明显限制部分互联网小额贷款公司的“现
金贷”业务的增量和存量。随着未来监管的进一步强化,行业集中度
预计会显著提高,存在严重问题的互联网小贷公司和P2P平台或将退
出。预计银行业整体受近期“现金贷”监管趋严的负面影响甚微,部
分合作开展“现金贷”业务的地方城商行或民营银行“现金贷”业务
将或遭受较大负面影响

期内,中央金融监管部门将制定并下发网络小额贷款风险专项整治的
实施方案,进一步细化有关工作要求。中长期看,互联网小额贷款公
司的监管去向或存在三个可能方向

来,大量的居民小额融资需求会不断释放,国家对惠普金融的支持态
度不会逆转,银行面临确定性业务机会。目前,银行板块0.99倍PB
相对沪深300指数1.63倍PB较为合理,维持对银行业“同步大市”
评级,建议中长期关注招商银行、平安银行等优质零售转型标的

风险提示:系统性风险,金融监管超预期

-6%
-2%
2%
6%
10%
14%
18%
2016-122017-042017-08
银行 沪深300
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内容目录
1. 现阶段“现金贷”业务模式与主要问题 ... 3
1.1. 现阶段“现金贷”业务模式 ....... 3
1.2. 现阶段“现金贷”业务的主要问题......... 3
1.2.1. 互联网小额贷款公司牌照无序发放 ......... 3
1.2.2. 利率畸高 . 4
1.2.3. 金融风险攀升 ...... 4
1.2.4. 社会风险凸显 .......
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看