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┃研究报告┃
专题报告 2017-2-2
一文纵览“春节”市场及各行业动态
投资策略|专题报告
报告要点
受特朗普收紧移民政策影响，春节期间全球主要股市几乎全部收跌，但预计短
期影响较为有限，原因在于春节期间披露的经济数据（制造业PMI连续6月高
于荣枯线）显示经济仍处于扩张区间，另一方面作为参照，春节期间港股二个
交易日下跌幅度仅为0.24%，显示移民限制对大中华地区股市影响较为有限

有色：BHP Billiton发布半年度生产经营报告。BHP铜产量下滑、下修2017财
年指导产量主因电力中断、设施维护及品味下滑；智利旗舰资产Escondida的
劳资谈判成为焦点。我们认为铜价2017年相对更值得重视

地产：“合肥二手房降价”事件。此事件的发生反应了合肥当前部分市场价格调
整的事实，或对高位入市的购房者的情绪有一定的影响，但是总体而言影响不
大，也大概率不会波及到其他城市

电力设备新能源：（1）发改委再批2张纯电动乘用车生产资质。纯电动车资质
不断发放，给新能源汽车旧有格局引入活水。（2）广西、北京发改委指出将于
2017年正式执行输配电价政策。电力改革在过去一年中推进速度好于预期，其
中输配电价核算作为市场化交易的技术前提，已在全国各省份推开。（3）能源
局发布2016年风电运行数据。整体来看，国内风电弃风限电改善趋势确定，预
计国内风电装机同样将重回增长趋势，带动风电基本面整体平稳改善

传媒：春节期间票房回暖，三四五线城市贡献主要增长。我们认为大年春节档
票房好于预期表现，最主要的原因是票补重启

计算机：科技巨头纷纷发布财报，业绩好于预期增长，云计算成最大增长引擎

诸多科技巨头发布2016年第四季度财报，阿里巴巴、谷歌等业绩增长好于预期

电子：苹果公布一季度财报数据，Apple Watch亮眼节日季成绩单。消费电子
不宜看淡

食品饮料：随着春节旺季结束，一线白酒价格有所回落。关注业绩为核心试金
石，以及主题上关注国企改革

汽车：自主品牌完美收官，2017仍将持续发力。2016年自主品牌总计销售1053
万辆乘用车，同比增长20%

[Table_Author]分析师 张宇生
02168751610
zhangys4@cjsc
执业证书编号：S0490516070003
联系人 包承超
021-68751256
baocc@cjsc
联系人 杨靖凤
（8621）68751636
yangjf@cjsc
分析师
[Table_Doc]相关研究
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《产业趋势与政策支持共振，看点全解读》
2016-12-26
风险提示： 1. 货币政策好于预期收紧

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目录
春节期间全球各市场要闻与表现分析 ........ 4
春节期间重大数据及市场事件 ......... 4
国内市场 ......... 4
海外市场 ......... 4
春节期间全球主要市场表现5
春节期间行业要闻汇总 ..... 6
有色金属——解析BHP半年度铜产量报告 . 6
地产——合肥二手房降价 .... 8
电力设备新能源 ....... 9
新能源汽车行业主要事件及点评 ......... 9
电力设备行业主要事件及点评........... 10
新能源行业主要事件及点评 .....
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