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受居住类商品销售推动，消费总体保持稳定。2017年前三季度社会消费品零售总额名义同比增长10.4%，
最终消费对经济增长的贡献率达到了64.5%。但需要指出的是，在消费信贷强劲增长的情况下，居民实际
消费并未出现明显提速，说明部分消费贷款违规流入楼市，放大居民购房杠杆。随着监管的加强和宏观
调控政策的深入，中国住宅销售开始放缓，9月全国商品住宅销售面积同比下降5.7%，这是自2015年3月
以来的首次负增长
从刚刚结束的十九大政府报告来看，新一届政府没有像以往一样给中国经济发展定出具体的GDP增长的
目标，而是把重点放在了提高发展的质量和可持续性上面。这样的转变有望重塑中国未来的经济政策，
过去几年依托大规模的投资驱动经济增长的模式或将一去不复返
此致敬礼
周志锋
中国区研究部总监
编者按–
专
题
经济和政策动态
域甲级办公物业，扩张态势明显。与此同
时，一些开发商也开始试水其自主品牌的
联合办公空间，并在上海、北京、深圳、
广州、成都、杭州、武汉等城市寻找合适
的空间
新兴板块办公楼市场表现活跃。近期，仲
量联行发布白皮书《上海非中央商务区办
公楼市场：起转之际，全新格局》报告深
入地分析了推动上海新兴区域办公楼市场
发展的六大驱动因素，并预测新兴板块在
未来相当长的时间内将获得市场发展所带
来的持续红利。与此同时，它也将为城市
的高速发展提供所需的空间载体，继传统
中央商务区后，成为未来城市发展的新引
擎。除上海以外的其它三个一线城市，其
新兴板块同样也正处于快速发展阶段。诸
如北京的望京、奥林匹克和丽泽区域，广
2017年第三季度中国GDP增速小幅放缓至6.8%。其中，第一产业和第三产业增速较第二季度小幅提高，但是第二产业增
速由第二季度6.4%回落至本季度的6.0%。从细分行业来看，在宏观调控下，建筑业和房地产业增速在第三季度出现明
显的下滑，固定资产投资增速也印证了这样的趋势。虽然基础建设投资依然保持高速增长，但是2017年第三季度全国固
定资产投资同比仅增长5.5%，创2001以来的新低
受居住类商品销售推动，消费总体保持稳定。2017年前三季度社会消费品零售总额名义同比增长10.4%，最终消费对经
济增长的贡献率达到了64.5%。但需要指出的是，在消费信贷强劲增长的情况下，居民实际消费并未出现明显提速，
说明部分消费贷款违规流入楼市，放大居民购房杠杆。随着监管的加强和宏观调控政策的深入，中国住宅销售开始放
缓，9月全国商品住宅销售面积同比下降5.7%，这是自2015年3月以来的首次负增长。
从刚刚结束的十九大政府报告来看，新一届政府没有像以往一样给中国经济发展定出具体的GDP增长的目标，而是把重
点放在了提高发展的质量和可持续性上面。这样的转变有望重塑中国未来的经济政策，过去几年依托大规模的投资驱动
经济增长的模式或将一去不复返
州的琶洲与深圳的后海总部基地，这些板
块的租金优势及新增的高品质物业有效吸
引了大批具有扩张、升级以及整合搬迁需
求的租户
在一线城市中，广州租金表现亮眼，本
季度环比上涨2.1%；北京租金环比微涨
0.9%；深圳租金与上季度持平；而上海
本季度租金小幅下降0.3%。值得注意的
是，部分新兴区域表现出领涨市场的态
势，包括广州的琶洲、北京的奥林匹克及
上海的北外滩等。在仲量联行跟踪的16个
1.5线及二线城市中，虽然多数城市租金继
续呈现环比下降状态，但也有一些城市，
受益于大量的升级需求，加之市场已经度
过了集中供应期，租金开始止跌。比如
成都，在经历了连续14个季度的环比下降
后，租金开始企稳，并出现回升信号
甲级办公楼市场：
2017年第三季度，在中国主要城市甲级办
公楼市场中，除金融业持续主导新增需求
外，科技类企业增长亮眼。在大部分城市
的净吸纳量的占比中，科技、媒体、通信
（TMT）行业均保持强劲的上升势头，并
录得多个大面积成交。如阿里巴巴在北京
的望京区域继去年购买整栋物业自用外，
本季度又新增租赁面积26,000平方米；亚
马逊在上海的中山公园板块租赁5,000平
方米；华为在成都的天府广场新增租赁面
积5,000平方米
除此之外，联合办公运营商在一线城市和
部分1.5线城市也呈现强劲需求。全球知名
的联合办公空间运营商WeWork近期在一
线城市，尤其是在上海，积极寻找核心区
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