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长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计_MBA毕业论文DOC

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更新时间:2018/11/10(发布于北京)

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文本描述
摘要
非金融不良资产(简称“非金债”)指非金融机构作为权利人因日常生产经营活
动或资金往来而产生的不良资产。开展非金债收购业务,一方面可以更好地提升金
融债权的价值,达到盘活存量资产,促进产业升级改造;另一方面可以增强运用存
量资产的效率,有助于债务方化解因为短期流动资本不足而导致的运营困境,协助
公司克服困难,实现更多的经济与社会效益

本文以长城资产管理公司非金债业务为研究对象,通过借助目前企业、金融方
面的相关理论,对目前长城资产在商业化收购非金债业务方面所面临的资本市场、
法律法规等外部环境以及非金债业务中的业务模式、标的范围、业务流程、收购和
重组方式,风险管控等方面的分析,总结归纳出长城资产管理公司目前在非金债业
务方面存在的问题,指出了业务模式创新不足,资金成本较高,客户集中度高,标
的优劣确定困难等,是制约长城资产管理公司非金债业务发展的主要因素。并针对
目前存在的问题,提出了面向未来,以市场经济为中心。创新多样化的业务模式,
降低业务资金成本,以大客户为基础,开发多行业业务,借助审计机构合作开展客
户标的确权等一系列优化策略。最后从建立健全相关法律法规。来营造良好的不良
资产收购环境;建立和完善企业信用评级制度,来为非金债业务提供更好的客户资
源;通过多种人才吸引和激励机制,为公司业务创新提供人才保障;与国际同行业
公司合作,提升公司的整体实力等方面提出了方案优化策略实施的具体优化措施

关键词:长城资产管理公司; 非金债业务; 金融服务;MBA 学位论文 作者:苏鑫 长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计
II
Abstract
Non-financial non-performing assets (non-monetary bonds) refers to non-financial institutions
as a right person due to daily production and business activities or financial transactions arising from
bad assets. To carry out non-gold debt acquisition business, on the one hand can better enhance the
value of financial claims, to achieve inventory of assets, to promote industrial upgrading; the other
party can improve the efficiency of the use of stock assets for the debtor to resolve due to temporary
liquidity caused by tension The development of business difficulties, to help enterprises through the
storm, to create a good economic and social benefits.
In this paper, the Great Wall Asset Management Company non-debt business as the object of
study, through the current business and financial aspects of the relevant theory, the current Great Wall
assets in the commercial acquisition of non-monetary debt business faced by capital markets, laws and
regulations and other external environment Non-monetary debt business in the business model, the
scope of the subject, business processes, acquisitions and restructuring methods, risk control and other
aspects of the analysis summed up the Great Wall Asset Management Company is currently in
non-monetary debt business problems, pointed out the business model innovation Inadequate, high
cost of capital, high customer concentration, the difficulty of determining the pros and cons of the
subject, is the main factor restricting the development of non-monetary debt business of Great Wall
Asset Management Company. And for the existing problems, put forward for the future, to the market
economy as the center. Innovation and diversified business model, reduce the cost of business funds to
large customers as the basis, the development of multi-industry business, with the audit institutions to
carry out the customer standard and other rights and a series of optimization strategies. And finally
from the establishment and improvement of relevant laws and regulations. To create a good
environment for the purchase of non-performing assets; establish and improve the enterprise credit
rating system to non-monetary debt business to provide better customer resources; through a variety of
talent to attract and incentive mechanisms for the company&39;s business innovation to provide personnel
protection; Industry companies to enhance the company&39;s overall strength and other aspects of the
program optimization strategy to implement the specific optimization measures.
Key words: Great Wall Asset Management Company; non - monetary debt
business ;financial servicesMBA 学位论文 作者:苏鑫 长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计
III
目录
一、绪论 ...1
(一)研究背景及问题 ...........1
(二)研究内容与方法 ...........3
(三)研究思路与框架 ...........3
(四)论文创新点 ...6
二、 应用相关理论及分析工具.........7
(一)应用的相关理论 ...........7
(二)本文应用的分析工具 ......12
三、长城资产公司非金债业务发展现状及存在的问题.17
(一)长城资产管理公司的基本情况 ..........17
(二)长城资产管理公司商业化收购非金债的业务现状分析 ..20
(三)存在问题分析 25
四、商业化收购非金债业务案例分析...25
(一)案例介绍 ....25
(二)收购案例分析 28
五、商业化收购非金债业务的方案优化策略和措施...31
(一)优化的基本原则及基本目标 31
(二)长城资产管理公司商业化收购非金债业务的方案优化策略 ..........32
(三)长城资产管理公司商业化收购非金债业务的方案优化措施 ..........35
六、结 论 .38
(一)本文的结论 ..38
(二)本文的不足 ..38
参考文献 ..40MBA 学位论文 作者:苏鑫 长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计
IV
致 谢 ....42
作者简历 ..43MBA 学位论文 作者:苏鑫 长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计一、绪论
(一)研究背景及问题
1997 年亚洲金融危机使国有独资商业银行风险巨大,这些银行承受着资金供应
紧缺、不良资产占比太高,组织结构过于臃肿、获利水平不高等方面的问题,而且
这些问题已经对银行常规的运营与日后的发展产生了极大的影响。尤其是规模庞大
的不良贷款问题,已然变成制约银行良性发展的决定性因素。1999 年为了剥离国有
独资商业银行的巨额不良贷款,中国相继成立了中国信达、中国华融、中国长城、
中国东方四家资产管理公司

美国金融次贷危机爆发,引发并导致全球各国金融市场的动荡,从此,全球经济
进入缓慢增长的低迷期,由此引发的国际资本市场的一系列动荡,使世界范围的贸
易市场遭受较为严重的影响。该情况对我国形成了较大的作用,对国内的经济发展
带来了较大的冲击,主要有,一是使我国的海外市场需求持续低迷,二是国内的市
场消费需求难以拉动来助推经济发展,基于这种情况,政府为了维持我国经济持续
平稳的增长,开始在全国范围内实施 4 万亿的投资,通过规模巨大的投资来提振市
场,拉动经济增长,在中央政府的投资拉动下,地方政府也出台相应的投资拉动计
划,中央政府和地方政府的投资资金,规模超过万亿,这样一来,在面对全球性的
金融危机,我国经济才能在内外市场较为乏力的情况下,经济增长逆势回升,从而
使我国国民经济增长速度保持在一定的合理范围,但是,这种拉动模式和方法也具
有相应的负面效应和缺憾,主要表现就是地方政府的债务更加增加、一部分实力比
较好的企业集团和公司产销不统一、产能严重过剩,金融组织贷款收回难度高,资
产品质较低,公司间、公司与金融组织间的债务数额持续增多,全新一轮的不良资
产正逐渐产生。由现在不良资产产生的大环境和自身原因来看,其显著特点就是在
不良资产市场规模的组成中,企业之间的非金融债权占比越来越大。从目前国内市
场来看,国有四家金融资产管理公司仍然是国内主要不良资产处置的一级批发商,
地方资产管理公司由于规模相对较小,实力薄弱,参与度相对比较低。2015 年,随
着财政部和银监会下发《金融资产管理公司开展非金融机构不良资产业务管理办法》,
一方面意味着非金不良资产业务终于“落地”,另一方面也是在告诉市场,国家金融
监管层是非常慎重对待非金融不良资产的收购重组业务,第三也说明了监管层在支
持金融资产管理公司开展业务创新方面持有积极态度。这种情况下,金融资产管理MBA 学位论文 作者:苏鑫 长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计公司经营活动会因业务范围的扩展,而在不良资产收购领域带来非常好的市场前景,
金融资产管理机构的服务范围会在原先已有的对金融债权资产扩展到非金融的债权
资产,业务种类更加多样,范围也更加扩大

在收购和处置非金融不良资产中,由于对这些不良资产的成因、确权等详细情
况很难获取,使得工作开展的难度更高,因此,金融资产管理公司收购非金融不良
资产一方面可以获得收益,但是同时也给参与收购和处置这些不良资产的公司带来
了相对比较大的收购和处置风险,因此,金融资产管理公司就需要在原有业务的基
础上,开展非金融不良资产业务创新的同时,做好风险识别和管控工作。随着国家
监管部门同意开展非金融债权收购业务以来,非金融债权收购处置的业务量得到了
迅速发展。截止 2015 年末,中国长城资产非金融债权的业务总规模已经达到约 400
亿,信达、长城、华融、东方四家国有资产管理公司非金融债权的业务创新总规模
已经突破千亿元。随着非金融不良资产收购业务的试点规模逐渐拓展至更大的领域,
收购与处置非金债业务会成为不同金融资产管理机构的关键业务,由不同方面展开
全方位的推广。对于资产管理机构而言,非金债的收购与处置业务,能够极其显著
的增强金融债权的价值,诸如在收购金融债权期间,将相关企业的非金融债权一并
进行收购,在此基础上把上述资产实施重组与整合,能够完成高效促使存量资产运作,
形成效益,进一步促使所属产业的升级和改造;对被收购方来说,可以帮助债权债
务企业公司清理相关的三角债、往来款等复杂的债权债务关系,有效提高存量资产
的使用效率,增加收益,帮助债务人更好地解决因暂时的流动性资金短缺而导致的
发展经营困难,同时也能为企业带来更好的经济效益、社会效益,也体现了金融资
产公司贯彻国家金融政策,有效支持实体经济的重要功能

中国长城资产管理公司作为四大国有金融资产管理公司之一,自成立以来在不
良资产主业上取得了良好的成绩。在目前国内外经济总体形势偏弱,国内非金融不
良资产增多,收购处置此类业务的市场规模迅速增高的情况下,开展此项业务不仅
扩大了资产管理公司的业务经营范围,有利于金融资产管理公司挖掘开发新的客户
群,拓展金融资产管理公司资产收购处置的业务链条,给有困难的企业公司提供短
期的业务资金,盘活企业经营活动,促进企业克服资金及债务困扰,可持续性的开
展经营。同时开展不良资产收购处置业务,也面临着潜在风险,比如,处置过程中,
有的非金融不良资产的安全性比较低,对不良资产的评估、定价及风险的评估等较
为困难,金融资产管理公司也可能会利用这项业务,开发变相的融资业务,从而为
自身的正常经营积累潜在的流动风险。因此,如何更好的解决非金融不良资产重组
收购过程中存在的潜在风险等其他问题,不仅需要在理论上提供一个可借鉴的指导,
更需要在现实中摸索出可行的,有实际操作性的指导非金融债权业务的办法,面对MBA 学位论文 作者:苏鑫 长城资产管理公司收购非金债业务的方案优化设计这样的大环境,以及实际中存在的这些问题,对长城资产管理公司在非金融不良资
产业务中的制度流程、操作办法进行优化,不仅能从现行的运行流程、组织管理、
各类风险识别控制等工作环节中找出其存在的弊端,而且能结合当前经济形势以及
我国非金融不良资产业务现状提出较为有效的优化策略和解决办法,提高长城资产
管理公司在非金融不良资产创新业务中的操作技能和经营水平,因此具有重要的研
究价值和实践指导意义

(二)研究内容与方法
1、研究内容
本文以长城资产管理公司非金债业务收购过程中涉及的工作模块和出现的相关
问题为研究对象,并结合目前影响商业化非金债收购业务制度、技术、市场等因素,
对长城资产管理公司商业化收购非金债业务进行了系统深入的研究。比较全面、系
统地阐述了商业化收购非金债业务环节中
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