摘要 I
ABSTRACT II
胃一绪论 1
1.1选题背景及研究意义1.1.1选题背景 1
1.1. 2研究意义 1
1.2国内外研究综述1. 2. 1国外研究综述1.2. 2国内研究综述1. 2. 3对既有研究成果的评述1.3研究思路和方法1. 3. 1研究思路 5
1.3. 2研究方法 7
1.4仓丨J新与不足 7
1.4. 1创新之处 7
1.4. 2不足之处 7
第二章广西私募股权投资基金的监管状况分析2. 1广西私募股权投资基金的发展状况2. 2广西私募股权投资基金的监管状况2. 2. 1广西私募股权投资基金的监管框架2. 2. 2广西私募股权投资基金的监管措施2. 3广西私募股权投资基金的监管效果分析
22
第三章广西私募股权投资基金监管存在的问题分析
23
3.1监管依据不完善
23
3- L 1监管依据不完善的表现
23
3. 1. 2监管依据不完善的原因分析
24
3. 2行政监管效果欠佳
25
3. 2. 1行政监管效果欠佳的表现
25
3. 2. 2行政监管效果欠佳的原因分析
26
in 3. 3行业自律监管不足
29
3. 3. 1行业自律监管不足的表现
29
3. 3. 2行业自律监管不足的原因分析
29
第四章国内其他地区私募股权投资基金监管的实践考察
30
4. 1北京私募股权投资基金监管实践考察
30
4. 1. 1地方性规章制度较健全
30
4. 1. 2多种方法加强行政监管效果
30
4. 1. 3行业自律监管措施比较完善
32
4. 2广东私募股权投资基金的监管实践考察
33
4. 2. 1行政监管重视拓展信息公开渠道和人力资源储备
33
4. 2. 2行业协会承担较多的监管职能
34
4. 3浙江私募股权投资基金监管实践考察
34
4. 3. 1行政监管重视信息公开时效和税务管控
34
4. 3. 2行业协会功能较为完善
35
4. 4对发达地区私募股权投资基金监管的评价和总结
35
4. 5发达地区私募股权投资基金监管经验的启示
36
4. 5. 1监管措施应因地制宜
36
4. 5. 2提高监管的针对性和有效性
36
4. 5. 3重视行业自律监管的作用
37
第五章解决广西私募股权投资基金监管问题的对策
37
5. 1解决广西私募股权投资基金监管问题的总体思路
37
5. 2解决广西私募股权投资基金监管问题的对策
37
5.2. 1完善监管依据
37
5. 2_ 2提升行政监管的效果
38
5. 2. 3强化行业监胃
40
赖语 42
参考文献
43
致谢 46
IV 广西大学工jar管理項士学位论文
广西私慕欣权投资基金的技瞢问想研究
第一章绪论
1.1选题背景及研究意义
1.1.1选题背景
当前,国内经济发展带动了资本市场的逐渐成熟,私募股权投资基金已经覆盖国内
投资的多个方面,进入了蓬勃发展的阶段。目前,私募股权投资基金在广西正逐步成长
为具有较大潜力的新型资本融资工具,对当地融资和经济发展产生重要影响。然而,广
西私募股权投资基金起步较晚,私募股权投资基金因自身具备的厚利感召性在发展过程
中容易被非法集资行为作为规避法律责任的“外衣”使投资者利益受损,类似问题的出
现与广西对私募股权投资基金的监管相对薄弱有直接关联。相比于北京、广东、浙江等
地对私募股权投资基金的监管状况,目前广西对私募股权投资基金的监管存在一些较为
突出的问题,如立法缺失、多重监管、相关监管措施效果欠佳、行业监管缺乏等,这些
问题的存在将阻碍私募股权投资基金在广西的健康发展,如不加以解决甚至可能对广西
的经济发展带来负面影响

1.1.2研究意义
我国对私募股权投资基金的监管已经具备较充分的监管依据,但受当地经济发展水
平的影响,各地针对私募股权投资基金的监管也有所不同。作为私募股权投资基金起步
较晚的地区,广西虽然同其他各地区一样已经建立起一套监管框架和体系,但整体的监
管措施和监管效果仍落后于北京、广东、浙江等金融市场较为发达的地区。私募股权投
资基金监管的不足导致广西私募股权投资基金行业出现了某些涉嫌非法集资行为和基
金管理人违法的乱象,给投资者带来了损失,并在一定程度上影响了广西的经济发展和
社会稳定。随着融资需求的不断增长,私募股权投资基金在广西必然会发展壮大,如何
对其进行有效的监管,获得保护投资者与促进投资的双贏,是广西私募股权投资行业亟
待解决的问题

经过全球金融危机以后,国家对私募股权投资基金的监管更加重视,广西也应紧跟
全国的形势,借鉴其他地区己有的对私募股权投资基金监管的有益经验,对私募股权投
资基金的监管措施加以改进,从而保护私募股权投资基金企业和投资者的合法权益

本文的研究目的就在于梳理广西私募股权投资基金发展的现状和监管中存在的问
1 广西大学工商管理硬士单位论文
广西私募肤权投资基金的致眷问風研究
题,査找监管问题产生的原因,以问题为导向考察其他地区对私募股权投资基金监管的
有益经验,并在借鉴其他地区有益经验的基础上,提出解决广西私募股权投资基金监管
问题的对策,从而为广西私募股权投资基金的健康发展和稳步壮大提供有益的参考

1.2国内外研究综述
私募股权投资基金起源于20世纪后期。发达国家在私募股权投资基金的监管方面
己有许多的理论或实证研究,形成了比较成熟的私募股权投资基金理论体系。近年来,
国内私募股权投资基金蓬勃发展,国内学者关于私募股权投资基金监管方面的研究文献
也比较多,但对于广西的私募股权投资基金监管进行研究的文献则鲜有见到,研究数量
和研究深度均不足。笔者在撰写过程中査阅了国内外相关的文献资料,在此就相关研究
成果和文献综述如下

1.2.1国外研究综述
Peter Cornelius(1988)的《International Investments in Private Equity: Asset
Allocation,Markets, and Industry Structure》从全球视野及宏观经济的观察角度
切入,对私募股权投资的资产配置、市场与产业结构进行了深入分析,为研究私募股权
投资基金的相关监管机制提供了思路

Stefano Caselli (2010)的〈〈Private Equity and Venture Capital in Europe》
从欧洲私募股权投资与风险投资对比入手,阐述了私募股权基金的发展状态,为探索完
善私募股权投资基金的监管措施提供了参考

David P.Stowell (2010)的《An Introduction to Investment Banks, Hedge
Funds, and Private Equity》从理论和实证两方面论述了私募股权投资与投资银行、对
冲基金之间内在的运作及关联,以独特视角对私募股权投资基金与其余二者在运作、赢
利、风险管理中的角色作出阐释,对私募股权投资基金如何进行监管进行了较为全面的
介绍

Eli Talmor、Florin Vasvari (2011)的《International Private Equity》介绍
了私募股权的概况和相关制度,对私募股权进行了交易层面的分析,并以案例展现了私
募股权的现状,为理清私募股权投资基金的概念及作用提供了较为全面的参考

Josh Lerner、Ann Leamon、Felda Hardymon 等(2012)的《Venture Cap
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