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能源汽车发展已经上升为国家战略。同时，近期密集出台的各项政策建立了新
能源汽车产业发展的长效机制，也充分表明国家对发展该产业的坚定决心和信
心。在乘用车中，以高性价比为代表的A00级车在三、四线城市迅速扩张，而
A级车则在限购限牌的一线城市以及出租车、网约车市场开疆辟土
年新能源汽车销量的前十五名的车型，计算得到每辆新能源汽车平均获得3.24
个积分。按照2018新能源积分比例要求8%和燃油乘用车增速8%，2018年新能
源乘用车需求为67.0万辆，依旧保持40%以上的增速
增长带动高能三元电池及关键材料的发展，其中湿法隔膜和铝塑膜的确定性相
对更强。三元电池对能量密度和安全性更迫切的需求，加速了高性能湿法隔膜
对干法隔膜的替代，叠加进口替代，湿法隔膜的增长将快于三元电池。新政下，
对能量密度的要求使得三元软包电池的渗透率增加，叠加其包装铝塑膜的进口
替代，铝塑膜迎来高速成长期
2017年9月3日
本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明
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正文目录
一、新能源汽车简介 ..4
二、新能源汽车的驱动力 .......4
2.1国家宏观驱动力 4
2.2市场微观驱动力 6
三、国内外趋势分析 ..9
3.2国际趋势 ...........9
3.2国内趋势 ........ 10
3.3政策分析 ........ 14
3.3.1历年来重大政策汇总 ....... 14
3.3.2现行补贴政策 ...... 16
3.3.3双积分管理办法 .. 18
3.4新政下新能源汽车销量预测 ... 21
3.4.1平均燃油积分测算 .......... 21
3.4.2新能源乘用车预测 .......... 21
四、细分市场投资机会 ........ 21
4.1铝塑膜 ........... 21
4.1.1铝塑膜行业简介 .. 21
4.1.2铝塑膜标的--新纶科技 .... 24
4.2湿法隔膜 ........ 25
4.2.1湿法隔膜简介 ...... 25
4.2.2湿法隔膜标的--创新股份 . 27
风险提示 ..... 28
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图表目录
图 1： 国际人均二氧化碳排放量（吨） ........... 5
图 2： 我国石油对外依存度 ....... 5
图 3： 机动车排放对PM2.5浓度的贡献（%） ........... 6
图 4： 燃油车和电动车能量效率比较 ... 6
图 5： 全球新能源乘用车销量和增速（辆） ... 9
图 6： 我国新能源汽车销量（万辆） . 11
图 7： 我国新能源乘用车销售统计（万辆） . 12
图 8： 车企新能源乘用车销量（辆） . 13
图 9：我国新能源商用车销售统计（万辆） . 14
图 10： 铝塑膜结构和软包电池 . 22
图 11： 铝塑膜结构和软包电池 . 23
图 12： 隔膜结构和实物图 ......... 26
图 13： 2015年全球隔膜竞争格局 ........ 27
图 14： 2015年我国隔膜竞争格局 ........ 27
表 1：新能源汽车分类 ....... 4
表 2：新能源汽车市场 ....... 7
表 3：比亚迪A级燃油、插电混动、纯电动汽车比较 ... 8
表 4：各大车企新能源汽车规划 . 10
表 5：新能源汽车相关政策 ......... 14
表 6：2017年新能源乘用车补贴标准 .... 16
表 7：新能源乘用车新旧补贴比较 ......... 17
表 8：2017年新能源客车补贴标准 ........ 17
表 9：新能源客车新旧补贴比较 . 18
表 10：新能源汽车放大倍数 ....... 19
表 11：容忍系数（企业平均燃料消耗量/企业平均燃料消耗目标值） .......... 19
表 12：新能源积分比例要求 ....... 20
表 13：软包电池生产商及应用车型 ....... 23
表 14：软包电池生产商及应用车型 ....... 24
表 15：软包电池生产商及应用车型 ....... 26
表 16：国内隔膜企业产能客户分析（万平米）28
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一、新能源汽车简介
新能源汽车通常是指采用非常规的车用燃料作为动力来源，综合车辆的
动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、
新结构的汽车。新能源汽车主要可分为混合动力汽车、纯电动汽车和燃
料电池汽车。混合动力汽车可根据其中电池功能不同，进行分类。我国
将插电混合动力汽车、纯电动汽车以及燃料汽车归为新能源汽车，一般
情况下可享受政府扶持政策，包括中央补贴、地方补贴和购置税减免等
表 1：新能源汽车分类
分类
电量
（kwh）
油耗减
少（%）
电池功能 代表车型
混合
动力
微混 0~1 4~10
自动启停和刹车动能回
收
车型较普遍
中混 0.25~1 10~20 +提供加速动力
雷克萨斯
CT200h
重混 0.7~2.5 15~30 +维持低速驾驶 丰田普锐斯
插电混（充
电桩）
8~20 30~100
50~100公里内可纯电动，
发电机启动为电池充电
雪佛兰沃蓝
达、比亚迪
唐/秦
纯电动（充电桩） 25~80 100 全程电池提供能量
特斯拉、比
亚迪e5/e6
燃料电池汽车 - 100
全程由一次性燃料化学
反应提供能量
-
资料来源：川财证券研究所
二、新能源汽车的驱动力
2.1国家宏观驱动力
二氧化碳排放公约限制。2015年12月，近200个缔约方在巴黎气候变
化大会上达成《巴黎协定》。这是一份有法律约束力的气候协议，意在
为2020年后全球应对气候变化行动作出安排。2016年4月22日，170
多个国家领导人齐聚纽约联合国总部，正式签署《巴黎协定》，承诺将
全球气温升高幅度控制在2℃的范围之内。国务院副总理张高丽作为习
近平主席特使出席签署仪式，并代表中国签署《巴黎协定》。中国计划
2030年左右二氧化碳排放达到峰值且将努力早日达峰，并计划到2030
年非化石能源占一次能源消费比重提高到20%左右
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
