摘要
PPP 模式因其兼具了政府部门的权利和社会资本的资源，有效的
解决了城市基建项目的资金、技术、经验问题，在当下的基建项目中
保持十分重要的地位，并得到了广泛应用。我国自 2005 年起，通过
政策法规等形式，直接或间接允许社会资本进入规定的基建项目领域，
将项目建设运营过程中的风险合理化分配

PPP 模式的风险具有种类多、影响大、不稳定等特点，尤其是项
目的某个环节或阶段存在多个参与主体时，协同作业可能会受到影响

因此，PPP 模式下城市基建项目的风险控制研究是各地方政府和投资
者应当加强关注的内容，只有充分了解和研究风险，才可采取相应的
预防、处理措施，从而降低投资损失和收益回报周期

本文的研究重点在于构建 PPP 模式下基建项目的风险管理模式，
同时选取案例——X 污水处理项目，从风险识别、风险评价、风险分
担、风险应对的角度分析 X 污水处理项目的风险控制水平。其中，风
险识别主要通过问卷调查法获取项目的风险因素集，以及相应的风险
因素度量值合计，为下文的评价指标赋值；风险评价主要是建立基于
优化的综合模糊评价模型，得出评价结果；风险分担是通过分析计算
贴现因子等方式，提出政府部门和社会资本的分担建议；风险应对则
是对关键风险因素以及其他主要风险因素进行分析，提出应对方案

关键词：PPP 模式，基础设施，风险控制，优化的模糊综合评价
论文类型：案例分析II
ABSTRACT
PPP mode because of its both rights and social capital resources of government
departments, effectively solve the problem of capital, technology and experience of
city infrastructure projects, maintain a very important position in the construction
project, and has been widely used. Since 2005, China has allowed the social capital to
enter the required capital projects directly or indirectly through the form of policies
and regulations.
The risk of PPP model has many characteristics, such as variety, influence and
instability, especially when there are a number of participants in the process of a
project, it may be affected. Therefore, PPP mode of city construction project risk
control research is the local government and investors should strengthen the attention
content, only fully understand and study the risk, to take corresponding prevention
and treatment measures, so as to reduce the investment losses and return period.
This paper focuses on the construction of risk management mode under the PPP mode
of infrastructure projects, and select the case -- X sewage treatment project, risk
analysis of level of X sewage treatment project from risk identification, risk
evaluation, risk sharing, risk control perspective. Among them, the risk identification
mainly through the questionnaire to obtain the risk factors of the project set, and the
corresponding risk factors to measure the total value as the evaluation index, the
assignment below; risk assessment is mainly to establish a comprehensive evaluation
model based on fuzzy optimization, get the evaluation results; risk sharing is analysis
and calculation of the discount factor, put forward the sharing proportion of
government departments and social capital.
KEY WORDS: PPP mode; Infrastructure; Risk management; Fuzzy comprehensive
evaluation
TPYE OF DISSERTATION/THESIS: Case study333 T
III
目 录
1 绪论 . 1
1.1 研究背景 ....1
1.2 研究意义 ....2
1.3 文献综述 ....2
1.3.1 国外研究现状.......2
1.3.2 国内研究现状.......3
1.4 研究内容 ....4
2 城市基础设施建设与 PPP 模式概述 6
2.1 城市基础设施建设概述 ....6
2.1.1 城市基础设施的定义 .6
2.1.2 城市基础设施建设的特点与存在问题...........6
2.2 PPP 模式概述.9
2.2.1 PPP 模式的定义 .....9
2.2.2 PPP 模式的作用 .....9
2.2.3 PPP 运作模式 ......10
3 PPP 城市基础设施建设项目风险识别与评价 ... 15
3.1 风险及其识别 ...........15
3.1.1 PPP 项目风险分类 ..15
3.1.2 PPP 项目风险特点 ..16
3.1.3 PPP 项目风险识别 ..17
3.2 风险评价 ...19
3.2.1 基本风险评价方法的选择 ........19
3.2.2 PPP 项目风险评价模型构建 ......20
4 PPP 城市基础设施建设项目风险分担与应对 ... 23
4.1 风险分担....23
4.2 风险应对....25
4.2.1 PPP 模式的风险控制规划流程 ....25
4.2.2 PPP 模式的风险控制策略 ........26
4.2.3 PPP 模式的风险决策 28
5 案例分析——X 污水处理项目.... 30333 T
IV
5.1 X 污水处理项目概况......30
5.2 项目风险识别 ...........32
5.2.1 问卷设计..........32
5.2.2 问卷调查结果统计..34
5.3 项目风险评价 ...........35
5.3.1 具体项目风险评价指标体系的确定35
5.3.2 风险综合评价方法与结果 ........39
5.4 项目风险分担与应对 .....40
5.4.1 风险分担建议......40
5.4.2 风险应对方案......41
6 结论43
6.1 研究结论 ...43
6.2 研究局限性 .43
6.3 研究展望 ...43
参考文献 .......... 45
致 谢 . 47333 T
V
图、表目录
图 1.1 论文整体框架图 ......... 5
图 2.1 城市基础设施主要内容 ... 6
图 2.2 PPP 模式运作思路图..... 11
图 2.3 PPP 模式基本结构图..... 12
图 2.4 PPP 模式基本运作程序图. 13
图 2.5 PPP 模式各阶段政府与社会资本职责图. 14
图 3.1 优化的层次分析法流程图20
图 4.1 PPP 模式风险分担流程... 23
图 5.1 X 污水处理厂 PPP 项目融资风险的层次结构模型..... 33
表 3.1 风险识别方法对比表 .... 18
表 3.2 各个风险因素两两比较量化标度 ...... 21
表 4.1 风险分担博弈流程图 .... 24
表 5.1 项目风险调査问卷 ...... 34
表 5.2 项目风险调査问卷统计结果 .......... 35
表 5.3 基础设施项目融资风险评价判断矩阵表36
表 5.4 基础设施项目融资风险评价判断矩阵权重表 ........ 38
表 5.5 政治、政策风险评价判断矩阵权重表 .. 38
表 5.6 宏观经济风险评价判断矩阵权重表 .... 38
表 5.7 法律风险评价判断矩阵权重表 ........ 38
表 5.8 自然风险评价判断矩阵权重表 ........ 38
表 5.9 施工建设风险评价判断矩阵权重表 .... 38
表 5.10 运营维护风险评价判断矩阵权重表 ... 38
表 5.11 合作关系风险评价判断矩阵权重表 ... 39333 T1 绪论
1.1 研究背景
PPP（Public-Private Partnership）也称政府和社会资本合作，作为一种新型
的项目开发模式，它充分利用社会资本和政府部门双方的优势，并在此基础上建
立了合作关系，它结合了社会资本的先进技术、资金支持和管理的高效率与政府
部门的组织、规划和协调能力，使得双方能够达到比预期独自行动更多的收益

英国的基础设施项目最早应用了 PPP 模式，在诸如交通和桥梁的建设中得到比
较普遍的应用，随后被其他许多国家釆用，如西班牙、智利以及澳大利亚等国家
都从立法上和实践上对 PPP 模式在城市基础设施项目中的运用进行了大量的尝
试，并且取得了好的成绩

我国政府越来越重视 PPP 模式在基建项目中的应用前景。2014 年，国务院
颁布 43 号文（《国务院关于加强地方性政府债务管理的意见》国发[2014]43 号）
对地方政府融资举债设立了明确的约束限制机制，限制地方平台融资，大力推进
PPP 模式。近年来在法律上国家也逐步放宽民间资本的投资限制，允许民间资本
进入基础设施和公用事业等领域，为城市基础设
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