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股权集中度_股权制衡度与公司绩效的实证研究_MBA毕业论文DOC

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文本描述
摘要
摘要
现阶段,我国汽车制造业上市公司得到了飞速发展,为我国国民经济可持续
发展输送源源不断的动力。汽车制造业上市公司是连接汽车相关产品市场与资本
市场的重要桥梁,不仅能够为汽车行业提供大量的资金,有效缓解汽车行业投入
不足的状况,还能起到化化资源配置,促进汽车制造行业的振兴发展。因此研宄
汽车制造行业上市公司的经济效益对我国基础制造业的快速发展有着十分重要的
意义

国内外学者纷纷开展了关于上市公司股权结构与企业绩效相关性问题的实证
研究。大部分学者的研究结果,都显示合理的股权分配,有益于公司配置合理的
治理结构,同时有利于提高上市公司的业绩水平。在企业现代管理制度中,股权
结构的内涵包括股权集中度、股权制衡度、股权性质,本文选其二:将股权集中
度、股权制衡度作为公司治理的关键因素,探讨这两个因素对企业绩效的实质性
影响

本文以汽车制造业81家上市公司2010年-2015年的财务数据作为样本来源,
使用描述性统计、相关性分析、回归分析方法,从定性和定量两个方面深入分析
汽车制造业上市公司的经营绩效和股权结构的现状,并归纳出我国汽车制造业上
市公司经营绩效和股权结构主要指标的行业一般水平,为衡量我国汽车制造行业
上市公司经营绩效和股权结构状况提供了有效的对比标准。接下来以相关文献综
述以及汽车制造业上市公司的现状为基础,提出理论假设,进行实证研宄,并对
回归模型进行分析。根据本文的研究结果显示,我国汽车制造业上市公司股权集
中度与企业绩效存在一定的负相关关系,股权制衡度与上市公司绩效呈现正U型
关系。最后结合现代经济发展以及相关政策,提出优化我国汽车制造业上市公司
股权结构、提高公司整体绩效的对策建议

关键词:汽车制造业;股权集中度;股权制衡度;公司绩效
英文摘要
ABSTRACT
At present, China&39;s automobile manufacturing listed companies have been rapid
development, sustainable development for China&39;s national economy continue to power.
Automobile manufacturing listed companies is an important bridge connecting the
automotive market and capital markets, not only to provide a lot of money for the
automotive industry, effectively alleviate the shortage of the automotive industry, but
also play a chemical resource allocation, promote the automobile manufacturing
industry The revitalization of development. Therefore, it is very important to study the
economic benefits of the listed companies in the automobile manufacturing industry to
the rapid development of China’s basic manufacturing industry.
Scholars at the domestic and abroad have carried out empirical research on the
correlation between ownership structure and corporate performance of listed companies.
Most of the scholars of the researching results, have shown a reasonable distribution of
shares, beneficial to the company to configure a reasonable governance structure, while
helping to improve the performance of listed companies. In the enterprise modem
management system, the connotation of the ownership structure includes the
concentration of ownership. Equity balance, the nature of equity, the election of the
second: the ownership concentration, equity balance as a key factor in corporate
governance, to explore these two factors on the substantive impact of corporate
performance.
Based on the financial data of 81 listed companies from 2010 to 2015 in
automobile manufacturing industry, this paper uses descriptive statistics, correlation
analysis and regression analysis method to analyze the operation of listed companies of
automobile manufacturing industry from both qualitative and quantitative aspects
Performance and equity structure of the status quo, and summed up China&39;s automobile
manufacturing listed companies operating performance and equity structure of the main
indicators of the industry&39;s general level, in order to measure Chinafs automobile
manufacturing industry listed companies operating performance and equity structure to
provide an effective comparison criteria. Then, based on the literature review and the
present situation of listed companies in automobile manufacturing industry, the author
英文摘要
puts forward the theoretical hypothesis, carries on the empirical research, and analyzes
the regression model. According to the research results of this paper, there is a negative
correlation between the concentration of ownership of listed companies in China&39;s
automobile manufacturing industry and the performance of enterprises, and the equity
checks and balances have a positive U-shaped relationship with the performance of
listed companies. Finally, according to the modem economic development and related
policies, the author puts forward some countermeasures and suggestions to optimize the
ownership structure of listed companies in China&39;s autoinobile manufacturing indus仕y
and improve the overall performance of the company.
Key Words: Automobile manufacturing; Ownership concentration; Equity balance
degree; Corporate performance
目 录
目 录
第1章绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研宄目的及意义1.2.1研究目的1.2.2研究意义1.3国内外文献综述1.3.1国外文献综述1.3.2国内文献综述1.3.3文献评述1.4研究内容及方法1.4.1研究内容1.4.2研宄方法1.4.3研究路线图1.5研%创新点、第2章相关理论基础2.1相关概念2.1.1股权集中度与股权制衡度2.1.2公司绩效2.1.3汽车制造业2.2相关理论2.2.1两权分离理论2.2.2委托一代理理论2.2.3利益相关者理论2.2.4产权理论2.3股权集中度、股权制衡度与公司绩效的影响机理2.3.1股权集中度与公司绩效2.3.2股权制衡度与企业绩效第3章股权集中度、股权制衡度与公司绩效的现状研宄3.1汽车制造业发展现状3.2中国汽车制造业上市公司股权集中度、股权制衡度现状研究
21
3.3中国汽车制造业上市公司绩效现状研究
26
目 录
3.4研宄假设的提出
29
第4章股权集中度、制衡度与公司绩效的实证研究
31
4.1研究设计
31
4.1.1数据来源和选择
31
4丄2变量定义及模型构建
31
4.2实证研宄
33
4.2_1描述性统计分析
33
4.2.2回归分析
35
4.3本章小结
39
第5章研究结论及建议
41
5.1实证研宄结论
41
5.2研究建议
42
5.3研究的局限性及不足
43
44
录 48
攻读硕士学位期间的主要研究成果
56
S: ilt 57 股权集中度、股权制衡度与公司绩效的实证研究-以我国汽车制造业上市公司为例
第1章绪论
1.1研究背景
2000年之后,世界各国的汽车产业发展迅猛,汽车产销量不断增加。我国汽
车产业在汽车政策导向和汽车市场井喷的背景下,不仅仅再满足于引进国外的汽
车,而是积极进行研发,打造属于我国自主的品牌汽车。2015年我国汽车总产量
达2450万辆,总销量2460万辆,产量是世界第一,销量是世界第二。2016年我
国汽车总产量达2811万辆,同比增长14.5%,总销量2802万辆,同比增长13.7%,
2016年我国汽车产销量世界排位均为第一。21世纪以来,我国汽车制造业上市公
司大部分经济指标表现良好,整体经济得到较快发展。汽车整车共出口 75.55万辆

我国汽车产销量的飞速增长,使得我国汽车制造业成为国民经济发展的重要源动
力,同时也相应提高了我国汽车业的国际地位及影响力

如其他行业发展状况一样,在我国汽车制造行业高速发展的过程中,并不是
每一家上市公司的经济效益都很好,因此在我国汽车制造业中存在经营绩效优良
的公司,同时也存在经营绩效差的公司。截止2015年年底,在沪深两市上市的汽
车制造业上市公司共有106家。伴随着汽车行业的优化整合,企业经营效率差的
不得不被经营效益好的企业兼并或者被行业淘汰。要想不被资本市场过滤掉,那
么上市公司需要尽可能地提高经营绩效,提升公司的治理效率。而股权结构是影
响公司经营绩效的关键因素

企业绩效是一个企业发展的过程,是一系列因素相互作用的过程。相同因素
相互作用的结果可能不同,而导致相同结果的因素也可能千差万别,在这种背景,
汽车制造企业的股权集中度、股权制衡度对其绩效有怎样的影响是需要探讨和解
决的。因此,在经济高速发展的今天,找到最适合我国汽车制造业上市公司的股
权结构,取得更好的经营绩效是现阶段众学者研究该课题的主要目标。现阶段汽
车制造业在我国国民经济中的地位日益提升,因此引导该行业上市公司配置合理
的股权集中度、制衡度以确定适宜的股权结构,对提升公司绩效具有至关重要的
作用

-1-
第1章绪论
1.2研究目的及意义
1.2. 1研究目的
现阶段,汽车制造行业是我国国民经济的支柱产业,其对社会进步、国民经
济有很大的促进作用,国民经济发展离不开汽车制造业的支持。汽车制造业的持
续稳定发展是促进全面实现小康生活的一项重要保证。针对我国汽车制造企业当
前的现状,深入分析汽车制造行业上市公司的股权集中度、制衡度与绩效的关系,
并提出相关建议,将有利于我国汽车制造企业优化股权结构,提高企业绩效

关于上市公司的股权结构如何影响公司绩效的问题上,国内外学者从不同角
度和理论学派进行了大量的实证研究,并且取得了丰硕的成果,但是对汽车制造
行业上市公司股权结构与绩效关系的研宄还比较少。本文在整理资料中发现,在
国内这一环境中,股东性质、
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看