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电子_从双摄到3D成像_中国光学崛起

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3D成像 光学
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更新时间:2018/9/28(发布于江苏)

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文本描述
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[Table_Industry] 电子
[Table_Industry1] 证券研究报告·行业研究· 电子
东吴证券研究所
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[Table_Main]
从双摄到3D成像,中国光学的崛起
增持(维持)
投资要点
统单摄成像瓶颈,解决单摄无法快速对焦以及景深控制的诸多不足,
主摄像头对拍摄对象画面获取的同时,辅摄像头对景深以及画面细节
等加以优化,画质水平大幅提升。此外,手机双摄升级作为手机差异
化新的方向,各品牌手机都在积极布局,新搭载双摄的旗舰机将进一
步助力双摄渗透。除了消费电子外,汽车电子也同样为摄像头市场带
来新的驱动力,ADAS系统将搭载多达7个摄像头,汽车电子新周期
也将进一步扩大摄像头未来市场空间

像头的大前提下,产业链发生积极变化。主机厂、算法提供商、模组
厂商以及平台厂之间形成紧密的合作关系和流程,国内产商将迎来产
业升级新机遇。欧菲光已完成对索尼华南的收购,进一步提升公司摄
像头模组生产制造水平,2017年下半年单摄产能约50KK/月,双摄产
能约8KK/月,同时也与Mantis Vision Ltd达成战略合作,卡位算法资
源。舜宇光学对双摄模组业务积极布局,成为国内首家双摄模组厂商,
具备先发优势。布局高端镜头,未来持续受益于双摄和汽车ADAS

水晶光电,积极扩张蓝玻璃IRCF产能,未来业绩将持续受益

摄对象深度信息。3D成像相比传统2D成像,在画质方面有了更进一
步的提升,通过红外线收发模组记录拍摄对象深度信息,在感光性能、
解析度方面进一步优化,更好地完善图片细节,使图像更清晰,色彩
更逼真。同时3D成像能够实现实时三维信息采集,能够大大提高对
动态拍摄对象细节抓捕,有效提高对拍摄对象的特征识别。未来将广
泛用于人机交互、人脸识别、三维建模、辅助驾驶等多个领域,应用
前景广阔

欧菲光:作为镜头模组龙头企业,在双摄像头、3D成像算法上优势明
显,随着双摄像头以及3D成像技术进一步渗透,未来将持续受益

水晶光电:窄带红外滤光片是双摄像头中的关键配件,作为国内最有
实力的窄带红外滤光片生产厂商,未来将随着3D成像趋势的全面爆
发持续受益。另外蓝玻璃红外滤光片也将受益于双摄渗透率的提升

光迅科技:VSCEL 相关激光发射器,光迅科技曾开发出光通信使用的
VCSEL 芯片,未来有望切入产业链

港股标的:舜宇光学,丘钛科技。随着双摄像头的进一步渗透,传统
摄像头加工制造商将共同分享产业革新带来的红利

封装端:华天科技,晶方科技。受益于镜头模组的升级,双摄共支架
方案及共基座封装方案的采用将会为公司带来新的增长点

[Table_PicQuote] 行业走势
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7%
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20/020/120/120/120/020/020/020/020/020/020/020/020/0电子沪深300
[Table_Report] 相关研究
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现,玻璃&陶瓷后盖龙头成
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2. 汽车电子系列1:电动化势
不可挡,汽车电子含量显著
提升 -20170803
3. 激光技术应用加速,拥抱激
光时代201706 -20170628
4. 智能手机深度:“消费升级+
创新周期”,手机供应链迎来
供需革命 -20170630
5. 滤波器:5G时代大放异彩,
竞争格局正在重构
-20170621
[Table_Author] 2017年11月15日
证券首席分析师王莉
执业证书编号:S0600517060002
yjs_wangli@dwzq
021-60199793
证券分析师杨明辉
执业证书编号:S0600517030001
yangmh@dwzq
证券分析师张立新
执业证书编号:S0600517110001
zhanglx@dwzq
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[Table_Yemei] 行业深度报告
目录
1 画质需求促使传统单摄革新升级为双摄,未来市场空间大4
1.1 双摄突破单摄瓶颈,大幅提升画质 ......... 4
1.2 差异化创新助力双摄渗透率提升,市场空间将进一步扩大 ..... 6
1.3 除消费电子外,汽车电子同样为摄像头市场带来新驱动力 ..... 8
2 摄像头升级带来光学产业新变化,中国厂商迎来新机遇 .. 10
2.1 CMOS图像传感器占比最大,日韩占据主要市场 ........ 10
2.2 手机镜头制造厂商大立光一家独大 ........ 11
2.3 音圈马达三足鼎立,国内新思考快速成长 ....... 12
2.4 单摄模组群雄逐鹿,双摄模组国内机会大 ....... 13
2.5 蓝玻璃红外滤光片市场规模保持快速增长,国内占据主要份额 ....... 13
2.6 双摄带来光学产业变化大,国内厂商迎来新机遇 ....... 14
3 从双摄到3D成像,iPhone X引领光学再升级....... 15
3.1 iPhone X开启3D成像新时代 ..... 15
3.2 3D成像技术解决2D成像的局限,深度数据开启新应用领域 ........... 19
3.3 3D成像未来市场空间大 .. 21
4 光学深度革命,国内窄带滤光片和模组封装率先受益 ...... 23
4.1 欧菲光深度受益于光学大趋势,未来成长动力可期 ... 23
4.2 光学革新升级浪潮受益公司标的 ........... 23
5 风险提示 ........... 25
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[Table_Yemei] 行业深度报告
图表目录
图表1 :手机摄像头的发展历程.... 4
图表2 :iPhone6 单摄突出机身 .... 5
图表3 :华为旗舰机型采用双摄像头流畅设计.... 5
图表4 :立体摄像头辅助摄像测算景深.... 5
图表5 :彩色+黑白镜头组合成像提升画质 ......... 5
图表6 :广角+长焦可以放大视野(LG G5标准摄像头(左)对比广角
摄像头(右)).... 6
图表7 :双摄像头四大细分技术路径........ 6
图表8 :主流厂商旗舰机型双摄方案选择 7
图表9 :双摄像头市场空间预测.... 7
图表10 :ADAS系统中车载摄像头功能键 .......... 8
图表11 :各国将ADAS纳入汽车安全法规 ......... 9
图表12 :车载摄像头模组出货量预测...... 9
图表13 :摄像头产业链主要参与公司.... 10
图表14 :2015年CMOS传感器各大厂商市场份额 ..... 11
图表15 :CMOS传感器市场规模 ........... 11
图表16 :全球智能手机镜头出货量(亿件).... 11
图表17 :2016年镜头各大厂商市场份额........... 12
图表18 :2015年音圈马达主要厂商市场份额... 12
图表19 :2015年单摄模组各大厂商单市场份额........... 13
图表20 :2016年双摄模组各大厂商市场份额... 13
图表21 :2015年红外滤光片主要厂商市场份额........... 14
图表22 :iPhoneX的Face ID集成了多个元器件 .......... 15
图表23 :3D成像结构光方案原理 .......... 16
图表24 :3D成像TOF方案原理16
图表25 :3D成像三种技术方案比较 ...... 16
图表26 :3D成像产业链公司汇总 .......... 17
图表27 :三大光源性能对比........ 18
图表28 :红外接收端结构 19
图表29 :2020年生物识别市场规模达到250亿美元... 20
图表30 :全球生物识别技术细分市场预测(亿美元) ..... 20
图表31 :手势识别应用广泛........ 20
图表32 :3D路面成像 ...... 20
图表33 :3D成像应用领域十分广泛 ...... 21
图表34 :各领域均在积极布局3D成像 . 21
图表35 :3D成像结构光方案市场规模预测 ...... 22
图表36 :相关公司估值表 24
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[Table_Yemei] 行业深度报告
1 画质需求促使传统单摄革新升级为双摄,未来市场空间

1.1 双摄突破单摄瓶颈,大幅提升画质
摄像头的拍摄效果由整个摄像头模块质量决定。整个摄像头模块里包含
多个部件,比如摄像头的尺寸和制作材料、光传感器、图像处理硬件以及软
件等

传统手机多配以单摄像头,而单摄像头拍摄效果的提升主要通过对像素
的提升完成的。但随着光学传感器感光面积受限,像素提升也开始遇到瓶颈,
因此很多厂商开始考虑从其他方面进一步提升画质。从2000年夏普发布第一
款11万像素的J-SH04手机,到2006年三星的1000万像素B600手机,摄
像头像素经过了一个快速的提升过程。但是随着LG Optimus 3D双摄手机的
问世,仅为500万像素的摄像头却获得了优于千万像素手机的拍摄效果,引
发了行业的新风潮,2016年iPhone7 Plus发布,1200万像素双摄像头更是引
领了单摄像头像素不断提升以及双摄像头替代传统单摄革新两大趋势

图表1:手机摄像头的发展历程
数据来源:新华网,东吴证券研究所
而在外观设计方面,单摄提升画质往往通过增加透镜组数量来提升,厚
度也随之增加。以iPhone6为例,其中仅rear camera就使用了6片蓝宝石镜
片,镜头模组突出在手机盖板之外,影响整体流畅度和美观,不符合未来智
能手机轻薄化需求。而另一方面,双摄像头在同等画质条件下,通过将原来
的单摄功能分摊到两个摄像头上,有效地平衡智能手机性能需求和摄像头工
艺之间的矛盾

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[Table_Yemei] 行业深度报告
图表2:iPhone6 单摄突出机身图表3:华为旗舰机型采用双摄像头流畅设计
数据来源:华夏在线,东吴证券研究所数据来源:中关村在线,东吴证券研究所
在成像效果上,单摄无法快速对焦与景深控制的缺陷,而双摄很好地解
决了这一点。单个摄像头即使辅助算法,也没办法实现快速光学变焦和记录
景深数据。与此相比,双摄可以融合算法将功能分摊,主摄像头成像的同时,
辅摄像头记录景深、细节轮廓等其他数据,反馈整合后实现快速对焦

目前双摄像头方案中,主要有四大细分技术路径:
1、不同像素立体摄像头。以HTC M8为代表,主摄像头负责成像,而副
摄像头负责测量景深数据;
2、同像素黑白双摄像头。以360奇酷旗舰版和荣耀8为代表,彩色摄像
头负责记录色彩信息,黑白摄像头用来记录物体轮廓和细节。黑白摄像头由
于没有色彩滤镜,其感光性能大幅提升,解析度也得到很大的提高,经过算
法整合,能发挥黑白、彩色两个摄像头各自的优势,完善更多图片细节,有
效提升画质

图表4:立体摄像头辅助摄像测算景深图表5:彩色+黑白镜头组合成像提升画质
数据来源:搜狐,东吴证券研究所数据来源:搜狐,东吴证券研究所
3、同像素平行双摄像头。以OPPO R9s为代表,采用了平行设计,即
同等硬件规格的摄像头,进光量与感光面积翻倍提高,成像质量可以与多数
家用数码相机媲美

4、广角+长焦摄像头。苹果iPhone 7Plus中使用的双摄像头是包括一个
28mm广角与一个56mm标准定焦,本质上其实是通过搭载不同焦段的镜头
而带来了类似光学变焦的效果。除此之外可以将28mm的视角与56mm的景
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看