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原油价格上涨。美元指数收于91.33,下跌1.64%,布伦特原油期货价格
收于53.78美元/桶,上涨1.95%。(2)国际港口动力煤价格涨跌互现。纽
卡斯尔动力煤价格降至97.56美元/吨,下降1.01%。(3)澳洲峰景矿硬焦
煤价格上涨,收于220.0美元/吨(环比上涨1.85%)
涨1元/吨至在580元/吨,秦皇岛Q5500K动力煤平仓价收于631元/吨,
周环比上升11元/吨;(2)焦煤继续提价,京唐港山西产主焦煤价格上涨5
0元/吨至1600元/吨,7月底以来累计上涨220元/吨;(3)无烟煤价格持
平,喷吹煤价格上涨
本周,秦皇岛港库存557万吨,上升1万吨,广州港库存232.4万吨,下
降4万吨。(2)六大电厂库存1101.05万吨,环比下降38.42万吨,日耗
煤75.26万吨,环比上升2.5万吨/天,可用天数15天,环比下降1天。(3)
京唐港炼焦煤库存141.8万吨,环比下降13.6万吨,国内大中型钢厂焦煤
可用天数13.0天,环比下降0.5天
3%,表现弱于沪深300的下跌0.12%。虽然秋季逐渐来临,但6大电
厂日耗煤同比增长25%,显示了较强的电力需求,动力煤供给受露天
矿征地、矿难安监等影响,整体供应偏紧,本周港口动力煤继续反弹,
呈现淡季不淡态势,预计到10月份,动力煤价又将迎来新一轮冬季旺
季行情。发改委表示煤炭库存制度或将于9月底实施,除了晋陕蒙地区
的燃煤电厂,库存量原则上不少于20天耗煤量,这或将推动下游补库
行动。盈利丰厚的钢厂开工率持续高位,叠加焦煤库存低位,前期滞涨
焦煤价格本周继续上涨。受环保因素影响更大的焦炭供需弹性更大,双
焦价差扩大利于焦炭企业业绩环比改善。继续看好低估值及国企改革催
化的煤炭股,潞安环能、西山煤电、开滦股份、山煤国际、神火股份、
陕西煤业、兖州煤业、中国神华等
力上涨过快等
(5%)
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采掘 沪深300
请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 -
行业周报
内容目录
投资策略:动力煤淡季不淡,双焦价格继续上涨- 4 -
本周行业重要事件回顾 .... - 6 -
京津冀大气环保局即将成立,瞄准燃煤季大气污染- 6 -
安监总局:加快淘汰退出不符合要求的煤矿 ........... - 6 -
大秦线即将进行秋季检修,将会影响煤炭运输量 .... - 6 -
发改委就煤炭库存制度公开征求意见 .......... - 6 -
河南年产30万吨以下小煤矿将全部关闭 .... - 6 -
国际煤价:动力煤价格涨跌互现,焦煤价格上涨- 7 -
美元指数下跌、原油价格上涨 ......... - 7 -
国际动力煤价涨跌互现 ........ - 7 -
国际焦煤价格继续上涨 ........ - 8 -
国内煤价:港口动力煤价上涨,焦煤价格稳中有涨 ........ - 8 -
动力煤:环渤海动力煤价格580元/吨,周环比上升1元/吨。 ...... - 8 -
炼焦煤:现货价格稳中上涨 . - 9 -
无烟煤价持平,喷吹煤价上涨 ....... - 10 -
库存:港口煤炭库存微降、电厂库存下降......... - 11 -
动力煤库存:港口库存微降、电厂库存下降 ......... - 11 -
炼焦煤库存:港口库存下降,钢厂库存可用天数下降 ....... - 11 -
运输:国内煤炭海上运价上涨 ... - 12 -
煤炭行业市场表现:上周煤炭指数下跌1.23% . - 12 -
风险提示- 13 -
图表目录
图表1:重点公司盈利预测与估值 .......... - 5 -
图表2:美元指数下跌、原油价格上涨 ... - 7 -
图表3:纽卡斯尔港口动力煤价格下降 ... - 7 -
图表4:海外焦煤价格继续上涨 .. - 8 -
图表5:秦皇岛动力煤价格上涨 .. - 9 -
图表6:山西地区动力煤车板价格持平(9.1) .. - 9 -
图表7:河北开滦焦煤价格持平(9月1日) ..... - 9 -
图表8:河南平顶山1/3焦煤价格上涨(9月1日) ...... - 9 -
图表9:柳林4号炼焦煤价格上涨(9月1日) ........... - 10 -
图表10:河北邯郸焦精煤价格上涨(9月1日) ......... - 10 -
图表11:本周唐山地区焦炭价格上涨 ... - 10 -
图表12:本周螺纹钢现货价格下降10元/吨 .... - 10 -
请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 -
行业周报
图表13:无烟块煤价格持平...... - 11 -
图表14:屯留地区喷吹煤价格上涨 ....... - 11 -
图表15:主要三港库存总量上升 .......... - 11 -
图表16:六大电厂库存下降、可用天数下降 .... - 11 -
图表17:港口炼焦煤库存下跌 .. - 12 -
图表18:钢厂炼焦煤库存可用天数周环比下降- 12 -
图表19:本周国内煤炭运价上涨 .......... - 12 -
图表20:本周BDI指数上涨149点....... - 12 -
图表21:本周煤炭板块个股表现 .......... - 13 -
图表22:行业估值横向对比(TTM,整体法,剔除负值) ........ - 13 -
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请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 -
行业周报
投资策略:动力煤淡季不淡,双焦价格继续上涨
吨,7月底以来累计上涨220元/吨,主产地炼焦煤价格稳中有升,盈利
丰厚的钢厂需求持续高位,本周京唐港焦煤库存下跌13.6万吨,叠加库
存低位焦煤价格有继续回升的动力。相比焦煤,受环保因素影响更大的
焦炭供给受限,供需弹性更大,双焦价格扩大利于焦炭企业业绩环比改
善。本周,唐山二级冶金焦价格为2190元/吨,环比上涨100元/吨,6
月底以来累计上涨560元/吨,环保限产叠加下游钢厂需求旺盛,预计焦
炭价格将继续保持强势状态
比上涨11元/吨,在上周反弹后继续回升。截止9月9日,6大电厂库
存1101.05万吨,环比下降38.42万吨,日耗煤75.26万吨,环比上升
2.5万吨/日,电厂库存可用天数15天,环比下降1天,夏季三伏天高
温虽然临近尾声,但日耗煤同比增长25%,显示了较强的电力需求,而
动力煤供给受露天矿征地、矿难安监等影响,整体供需偏紧,预计到10
月份,冬季旺季来临之前,动力煤价又将迎来一轮上涨
改委起草了《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度指导意见及相
关考核办法》(征求意见稿),公开向社会征求意见,对煤炭生产企业、
经销企业和下游用户都提出最低和最高库存限制。设有储煤厂的煤矿,
根据煤价情况保持3-7天设计产量水平, 不设储煤厂的煤矿,应保持装
车仓最大设计储煤量。山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区的燃煤电厂,
库存量原则上不少于15天耗煤量;其他地区的燃煤电厂,库存量原则上
不少于20天耗煤量。在用煤高峰到来前,电厂将最低库存水平在常态基
础上再提高5-10天。当前沿海电厂库存只有15-16天,用煤高峰来临之
前有较强补库诉求
国企改革一直在不断推进,继5月份省委省政府审议通过《关于深化国
企国资改革的指导意见》及混改、分离办社会、激发企业家活力、加强
国企党建4个配套文件,7月底省政府成立国有资本投资运营公司,接
着国资委取消下放了30项监管和审批权,8月底省长更是主持省属国有
企业深化改革座谈会推进21项重点工作。山西国企国资改革对企业的考
核机制发生重大转变,将迫使企业减少非盈利性业务和压缩生产成本,
提升企业利润。近日,山西省国资委将22家集团控股股东股权,全部注
入刚成立不久的山西省国有资本投资运营有限公司,意味着山西省国有
资产管理体制从“管资产”向“管资本”转变迈出了实质性步伐,而这将利
于促进山西省国有资产管理体制改革创新,增强国有经济活力
钢厂开工率持续高位,叠加焦煤库存低位,焦煤价格有继续上涨动力
受环保因素影响更大的焦炭供给受限,供需弹性更大,双焦价差扩大利
于焦炭企业业绩环比改善。动力煤受露天矿征地、矿难安监等影响,整
体供需偏紧,呈现价格淡季不淡态势,下半年动力煤均价预计超过上半
年,提振动力煤企业的业绩。继续看好低估值的冶金煤标的:潞安环能、
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