下降近10个百分点，维持稳定增长。全年能否显示出较高的成长性，
有待中报乃至三季报的披露

且估值得到进一步消化
智能化领域，由于Linux作为开源软件本身具备二次定制开发潜力，
特斯拉作为先锋已经验证了这一点。将其安装在汽车上必然存在大量适配
工作，我们判断Linux在车载领域二次定制开发将在未来几年成为一个很
大的市场

光模块行业受益于数据中心建设与电信市场的双重需求增长，利好整
个产业链条发展

另一方面，网络建设完善系物联网发展的必要条件。相关软件企业将
直接受益，比如：做物联网平台运营的企业，物联网终端运营的企业都将
会受益，而有基本面支撑的公司将会随行业的成长而波动向上

我们在此前的策略报告中强调，智能、互联系产业发展的大趋势，但
不能寄希望于所有业态一蹴而就。未来随着相关应用的逐步落地，有望迎
来新一轮的投资热潮

外延的业绩承诺在当前和未来一段时间的经济环境下或许会有持续不
达承诺的情况；成长性股票的集中度在提高，可选标的依然不建议过大扩
散

Table_Grade行业评级 持有
前次评级 持有
报告日期 2017-06-27
Table_Author分析师： 刘雪峰 S0260514030002
02160750605
gfliuxuefeng@gf
Table_Report相关研究：
计算机行业:一季度行业维持
平稳增长
2017-05-02
计算机行业:2016年年报综
述：行业内生增速改善，警惕
商誉减值风险
2017-05-02
计算机行业:从估值与风险角
度筛选可持续性强的消费金
融标的
2017-04-13
Table_Contacter联系人： 王奇珏 021-60759787
wangqijue@gf
联系人： 张璋 021-60759787
zhangzhang@gf
联系人： 郑楠 021-60759787
zhengnan@gf
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投资策略|计算机
目录索引
1、投资要点5
2、预期行业缓慢回暖 ......... 7
2.1、上半年行情持续调整 ...... 7
2.2、一季报披露，行业处于平稳增长7
2.3、限售解禁压力下半年仍然持续 ... 8
3、多领域存发展前景 ....... 10
3.1、智能化：车载人机接口智能化就在眼前 ........... 10
3.2、光模块：迎来黄金时代14
3.2.1、电信、数通双增长驱动产业，100G逐步成为主流竞争板块 .... 14
3.2.2、应用场景丰富导致下游客户分散、产品质量及技术水平是核心竞争力 18
3.2.3、各巨头布局硅光子蓝海已初见成效 ....... 22
3.3、物联网：规模化逐渐产生、NB-LOT商用在即 . 24
3.3.1、三大运营商均大力推行物联网、部署成本可控24
3.3.2、物联网行业迅速增长、平台厂商最先受益 ........ 27
3.4、支付与消费金融：市场监管下的逐步有序发展30
3.4.1、支付行业：牌照价值持续凸显，线下收单第三方支付机构占比提升 .... 30
3.4.2、消费金融行业：行业快速发展、消费金融公司逐步实现盈利 ... 33
3.5、医疗信息化：政策引导下的稳定成长 .. 35
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看