最近一年行业指数走势
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2016-112017-032017-07
电子 上证指数 深证成指
行
业
年
度
策
略
公
司
研
究
财
通
证
券
研
究
所
投资评级:增持(维持)
表 1：重点公司投资评级
代码 公司
总市值
（亿元）
收盘价
（12.05）
EPS（元） PE
投资评级
2017E 2018E2019E 2017E 2018E2019E
002273 水晶光电 161 24.35 0.61 1.05 1.55 39.9 23.2 15.7 买入
600584 长电科技 289 21.28 0.20 0.76 1.28 106.4 28.0 16.6 增持
000725 京东方Ａ 1,941 5.62 0.23 0.30 0.39 24.4 18.7 14.4 增持
002245 澳洋顺昌 104 10.49 0.50 0.69 0.95 20.9 15.2 11.0 买入
603595 东尼电子 68 68.03 1.52 2.41 3.42 44.8 28.2 19.9 买入
002415 海康威视 3,524 38.18 1.03 1.30 1.60 37.1 29.3 23.9 买入
2017年12月6日
电子行业年度策略报告
计
算
机
软
件
与
服
务
证
券
研
究
报
告
电
子
投资要点：
智能手机行业集中度逐渐提升，在此背景下，一方面，各厂商必须通过功
能和外观创新赢得市场空间；另一方面，基于与日常生活的深度融合，手
机必需消费品属性增强，智能手机价格空间打开，功能、外观升级的消费
承受力释放。我们认为未来可重点关注3D摄像头、全面屏和无线充电机会

根据WSTS统计，截至2017Q3，半导体全球销售额为2984亿美元，2017
年全年有望突破4000亿美元大关。从国内来看，我国半导体销售额占全球
的比例攀升至32%，国内半导体产业在大基金重点扶持下加速崛起，2018
年有望乘着大基金二期东风，推动半导体走出政策扶持期

全球LED产业正处于稳健发展期，其中增速最快的市场为LED应用市场

据DIGITIMES数据显示，2017年LED照明市场规模将达到404亿美元，
渗透率达到37%。近年来国内LED产业上下游增速在20%以上。其中，LED
芯片产业整体上已经趋于垄断，价格稳中有升，国内企业存在机会

由于日韩厂商的减产，根据群智咨询数据，2016年中国大陆面板厂商出货
量已占全球30%，仅次于韩国，2017年这一数据仍将升高。从价格来看，
电视面板整体将保持稳定，中小尺寸液晶面板存在压力。OLED面板将长
期处于供不应求的局面，目前现在三星几乎包圆全球产能，但部分国内企
业OLED面板已经量产，前景值得期待

全球安全事故频出促进安防产业快速发展，国内安防增长领先。视频监控
走向前端高清化、网络化，后端大数据化、平台智能化。人工智能与深度
学习促进芯片和算法成为新的安防核心竞争力，国内双龙头布局上中下游，
承担方案解决商角色，领导世界视频安防领域

行
业
研
究
财
通
证
券
研
究
所
突破封锁，砥砺前行
请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下
证
券
研
究
报
告
联系信息
赵成 分析师
SAC证书编号：S0160517070001
zhaoc@ctsec 021-68506207
邱凯 联系人
qiuk@ctsec 021-68506207
相关报告
数据来源：Wind,财通证券研究所
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
证券研究报告 行业年度策略
内容目录
1、 消费电子：围绕智能手机创新的产业链机会 .......... 5
1.1、 智能手机进入存量市场，创新升级成发展方向 ....... 5
1.1.1、 智能手机市场回顾 .. 5
1.1.2、 智能手机创新趋势 .. 6
1.2、 3D sensing：苹果引领下的行业风口.. 7
1.2.1、 苹果引领，安卓跟随叠加后置3D sensing带动空间放大 ......... 8
1.2.2、 3D sensing带来产业链升级，窄带滤光片市场空间放大 ......... 8
1.3、 全面屏：有望成为未来主流设计方案 .. 9
1.3.1、 屏幕尺寸提升达极限，全面屏成为解决方案....... 9
1.3.2、 全面屏带来多环节新机遇 ........ 10
1.4、 无线充电：标准统一叠加效率提升，市场空间或超百亿美元 ....... 11
2、 半导体：全球半导体行业景气上行，我国半导体机遇与挑战并存 ..... 14
2.1、 全球半导体销售回暖，中国半导体前景光明 ....... 14
2.2、 全球半导体产业链市场规模和竞争格局 ........... 15
2.3、 存储芯片厂商研发建厂加速，国产化替代空间足 .... 15
2.4、 IC设计砥砺前行，晶圆厂落地中国，封测仍是第一道突破口 ....... 17
2.5、 晶圆制造业崛起势不可挡，半导体设备、材料本土配套优势明显.... 19
3、 LED应用高速发展，LED芯片国产化趋势确定 ........ 21
3.1、 LED行业市场分析 ... 21
3.1.1、 全球LED产业处于稳健发展期
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