-0- 2011.01.2017年医药流通行业研究 2017.12.26 -0- 2017年医药流通行业研究 作者： 联合资信 工商一部 魏铭江 概要 目前，中国医药流通行业整体规模保持增长趋势，虽然近几年受宏观经济下行影 响，增速有所下滑，但仍维持高于当期GDP的增速，表现出了良好的发展态势和广 阔的发展空间。“十二五”期间，全国已经形成了四家全国性医药流通龙头企业及多 家区域性医药流通龙头企业的基本竞争格局 从外部宏观环境来看，中国人均医疗卫生支出持续增长，人口老龄化已成为未来 人口结构的必然发展趋势，加上国家城镇化政策的不断推行，医疗卫生体制改革的不 断深入等多种因素使得医药流通行业长期以来维持高景气度，行业发展水平逐步走向 国际化。从行业内部发展来看，医药流通企业普遍存在下游话语权较弱，盈利模式单 一，盈利空间收窄，货款回收周期长，债务规模持续扩大，短期偿债压力增加等问题， 但发行主体多为中央及地方国企，且基本都是上市公司，企业经营和财务情况良好， 整体违约风险处于可控范围内 短期来看，随着2016年“两票制”等一系列医改政策的密集发布，企业长久以 来形成的经营模式将被彻底改变，需要及时调整经营策略并协调上下游资源以应对外 部突变的环境。中长期来看，目前的行业格局将被重塑，未来若干年兼并、收购将成 为常态，行业资源向龙头企业聚拢，行业集中度持续上升，产业结构也随之不断优化 一、医药流通行业概况 1、行业概述 医药流通是指连接上游医药生产企业和下游经销商以及终端客户，通过流通过程 -1- 中的交易差价及提供增值服务获取利润的一项经营活动，主要是从上游厂家采购货 物，然后批发给下游经销商，或直接出售给医院、药店等零售终端客户的药品流通过 程。作为医药产业链中承上启下的重要环节的主体，医药流通企业通过交易差价及提 供增值服务获取利润；通过建立规模化、专业化、现代化的物流配送体系，大大降低 医药流通环节的成本，提高流通效率，保障了人民的用药需求，有巨大的社会效益 2、经营模式 医药流通企业的主要商业运营模式分为两大类——医药批发和医药零售；其中医 药批发又可细分为：①纯销模式（又称医院销售），指医药流通企业直接将药品销售 给医院（第一终端，主要指二级及以上规模的医院）；②商业调拨，指医药流通企业 将药品销售给其他流通企业，如其他医药分销商等；③快批（又称快配），指针对城 乡交界处和农村市场的第三终端进行销售。医药零售可分为单体零售和连锁零售，其 中连锁零售分为：①直营连锁，指连锁药店企业的门店均由连锁药店企业全资或控股 开设，实现采购、物流配送、品牌标识、信息系统、门店管理等各方面的统一管理； ②加盟连锁，指特许经营者将自己拥有的商标、商品和经营模式等以加盟合同的形式 授予加盟商使用，加盟商按照合同规定在特许经营者统一的业务运营模式下从事经营 活动，并向特许者支付相应费用 图1 医药流通行业经营模式 资料来源：公开信息 -2- 医药流通企业主要有3种盈利来源：药品差价费（纯销中的零售终端和医院终端 配送业务）、厂家促销和返利费（部分批发配送业务和几乎全部纯销配送业务）和配 送费等。现阶段大部分的医药流通企业依靠这三种盈利模式，扮演“搬运工”的角色， 并没有体现出医药流通企业的独特价值。近年来一些大型医药流通企业（如中国医药 集团总公司及其子公司国药控股股份有限公司、上海医药集团股份有限公司、华润医 药控股有限公司及其子公司华润医药商业集团、九州通医药集团股份有限公司）在进 行新的盈利模式创新和转型，通过提供一些个性化的服务（如帮助医院定标、帮助企 业投标、为上游企业提供药品流通和库存数据、为医院提供院内药品流通和管理、药 房改造和托管、库房改造和托管等），整合价值链上的各个环节，为客户提供各种增 值服务，来创造更多的商业价值 3、上下游产业链 上游医药制造业 医药流通企业上游主要是医药制造企业，目前国内医药制造企业数量众多，市场 集中度较低，竞争较为激烈，上游属于充分竞争行业，作为中游的医药流通企业具有 一定选择权，能降低对上游供应商的依赖程度，进而降低采购成本。但具有优势医药 品种的医药制造企业，在选择配送商（医药流通企业）方面也有一定强势地位，具有 完善的销售渠道网络，一定资金实力及良好服务的医药流通企业将成为首选。医药零 售企业上游除了医药制造企业之外，还包括一些医药分销企业，医药分销是医药零售 最主要的供应渠道 下游终端 下游客户：医药批发企业将药品销售给医药零售企业和终端医疗机构，其中以医 疗机构为主；医药零售企业，直接将药品销售给终端消费者 医药流通所处行业的下游行业为药品销售终端，主要分为医疗机构和零售药店两 类，包括各类医院、诊所、乡镇卫生医院、社区卫生服务中心及零售药店等。在中国 -3- 目前的医疗体制下，医院销售的药品占中国药品销售市场份额的60%~70%，医院在 购销两端均处于强势地位 总体看，由于目前的医疗体制及产业链格局，医药流通企业在下游的话语权相对 较弱 二、行业运行状况 随着中国宏观经济的持续发展，加上城镇化、人口老龄化趋势的多重因素作用下， 居民个人卫生消费的需求不断提高，随之带来药品需求的不断上升。2006年以来，中 国药品流通行业销售额快速增长，其中2009至2011年增速均在20%以上，2012年开 始，行业销售额增速开始趋缓，但增速仍高于中国GDP增速。根据商务部2017年6 月发布的《药品流通行业运行统计分析报告（2016）》（以下简称“运行统计报告”）， 2016年中国药品流通市场销售规模稳步增长，增速略有回升。全国医药商品销售总额 18393亿元，同比增长10.4%，增幅上升0.2个百分点，其中药品零售市场3679亿元， 同比增长9.5%，增幅上升0.9个百分点。从销售品类来看，西药类销售占74.4%，中 成药类占15.0%，中药材类占3.0%，医疗器械类占3.3%，化学试剂类占1.2%，玻璃 仪器类占0.1%，其他类占3.0% 图22012~2016年药品流通行业销售额 （单位：亿元、%） 资料来源：《药品流通行业运行统计分析报告（2016）》 。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看