首页 > 资料专栏 > 财税 > 有价证券 > 证券债券 > 钢铁行业月报4月粗钢日均产量创新高_供给压力明显2017年海通证券22页

钢铁行业月报4月粗钢日均产量创新高_供给压力明显2017年海通证券22页

jshaito***
V 实名认证
内容提供者
资料大小:1528KB(压缩后)
文档格式:WinRAR
资料语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2018/8/20(发布于江苏)

类型:积分资料
积分:10分 (VIP无积分限制)
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


相关下载
推荐资料
文本描述
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
[Table_MainInfo]
行业研究/钢铁 证券研究报告
行业月报 2017年05月16日
[Table_InvestInfo]
投资评级 中性 维持
市场表现
[Table_QuoteInfo]
-2.10%
6.21%
14.51%
22.82%
31.12%
39.43%
2016/52016/82016/112017/2
钢铁海通综指
资料来源:海通证券研究所
相关研究
[Table_ReportInfo] 《旺季渐过,钢股难为》2017.05.15
《钢价上涨后回调,供给压力仍偏高》
2017.05.08
《一季度盈利冲高,预计为全年顶点》
2017.05.03
[Table_AuthorInfo]
分析师:刘彦奇
Tel:(021)23219391
Email:liuyq@htsec
证书:S0850511010002
联系人:刘璇
Tel:(021)23219197
Email:lx11212@htsec
4月粗钢日均产量创新高,供给压力明显
[Table_Summary]
投资要点:
数月跌幅分别为6.6%和8.8%。4月28日,螺纹期货主力合约收盘价3115元/
吨,月涨跌幅-1.2%;螺纹现货3380元/吨,月涨跌幅-5.6%。热卷期货主力合
约收盘3149元/吨,月涨跌幅-0.5%;热卷现货3110元/吨,月涨跌幅-6.0%

其中进口矿和国产矿指数跌幅分别为18.3%和21.8%。铁矿石期货主力合约月
跌幅5.6%。唐山二级冶金焦月涨幅4.2%,焦煤、焦炭期货主力合约月涨跌幅
分别为-8.7%和-8.3%。唐山废钢月跌幅10.8%。海运费指数BDI月跌幅14.5%

中小型型材用澳矿模拟的吨钢毛利4月均值分别为344、150、-275、199、131
元,环比下降220、240、459、159、130元。全国钢企盈利面由86%降至74%

同比增长4.9%;日均产量242.6万吨,环比增长4.5%;1-4月粗钢累计产量
2.74亿吨,同比增4.6%。4月钢材产量同比增0.5%。生铁产量同比增5.4%
存1405万吨,月环比升6.3%,年同比升13.8%。全国主要城市钢材社会库存
1222万吨,月环比降14.8%,年同比升34.5%。港口铁矿石库存月环比降0.9%

钢材108万吨,环比降16.9%,同比降1.8%。1-4月钢材净出口累计同比减少
1002万吨。4月进口铁矿砂及其精矿8223万吨,环比降13.9%,同比降2.0%

20.1%,环比降5.0pct.;房地产开发投资完成额累计同比增9.3%,环比升
0.2pct.;基建投资累计同比增18.2%,环比降0.5pct.;固定资产投资完成额累
计同比增8.9%,环比降0.3pct.。4月汽车产量环比降17.9%,同比降1.9%

生产指数56.2%,环比升4.2pct.;新订单指数46.9%,环比降3.7pct.;出口订
单指数45.0%,环比升3.4pct.;产成品库存指数55.5%,环比升2.5pct.;采购
量指数46.2%,环比降4.4pct.;购进价格指数47.5%,环比降15.1pct.

深300指数收益分别为 0.45、0.20、-1.19个百分点。上市钢企中银龙股份、
河钢股份、新兴铸管涨幅居前,月涨幅分别为45.20%、39.61%、29.23%

融风险收紧资金供给影响钢材托盘交易。4月供给压力仍大,粗钢表观消费量同
比增9.9%,1-4月同比增10.1%。产能潜力大,足够弥补缺口。假设表外产量
约六千万吨,则全部供给增速仍达6%,如为八千万吨则增4%。因此目前产量
仍太高,钢材供给压力明显。预计一季度业绩是顶,二、三、四季度环比下降,
因此钢铁股全年承压。维持行业“中性”投资评级

行业研究〃钢铁行业
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明目录
1. 钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材 .......... 6
1.1 现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材 ....... 6
1.2 期货价格:螺纹和热卷期货主力合约月涨跌幅分别为-1.2%和-0.5% . 7
2. 成本价格:4月铁矿石下跌,冶金焦上涨 ...... 8
2.1 铁矿石:4月MyIpic矿价指数下跌19.7%,铁矿石期货下跌5.6% .... 8
2.2 原燃料:4月唐山冶金焦价格上涨4.2%,焦炭主力期货下跌8.3% .... 9
2.3 4月唐山废钢价格下跌10.8%,海运费价格指数BDI下跌14.5% ....... 9
3. 盈利情况:钢材毛利收窄,钢企盈利面下降 ........... 10
3.1 钢材毛利:4月钢材毛利收窄10
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看