清科三季报：2017年第三季度125
家中企上市，IPO常态化不发审趋严
双确立
2017年10月 张蕾
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IPO市场看点
新三板市场看点
IPO总体情况：2017Q3中企上市125家，单季度依然保持百家以上审核
速度，证监会IPO常态化与収审趋严双确立
IPO境内外分布：2017Q3境内上市104家，中企赴海外上市略有回升
上市企业市场分布：境内资本市场依旧保持中企上市市场主导地位
上市企业行业分布：金融、生物技术/医疗健康、机械制造为最吸金行业
VC/PE-IPO市场看点
VC/PE-新三板市场看点
VC/PE支持的中企上市情况：2017Q3VC/PE支持企业数量达到75家，
同比上升63%
VC/PE渗透率：VC/PE渗透率达到60%，境内市场渗透率高于境外
IPO境内外市场回报：境内市场20个交易日后账面回报翻两番
新三板市场总貌：挂牌企业数量超1.1万家，市值过5.2万亿
新增挂牌企业地域分布：一线収达省份较集中，广东、浙江、江苏三地
居前三
VC/PE渗透率：2017Q3渗透率12.0%，较2016年有所下滑
VC/PE-新三板企业行业分布：关注领域仍集中在TMT、机械制造、生
物医药领域
新增挂牌企业行业分布：主要集中在传统制造业、生物医药、TMT领
域，机械制造、IT、生物技术/医疗健康居前三
VC/PE机构IPO退出：达晨、深创投、涌铧、九鼎、金石等机构前三
季度IPO退出企业数量均超越十家2015Q1-2017Q3中国企业境内外上市数量及融资总金额
IPO总体情况：2017Q3中企上市125家，单季度依然保持百家以上审核速度
关
键
发
现
升56%，环比上涨4.2%；募资总规模达到759.99亿人民币，同比下降
37.0%，环比下降9.2%；
民币，较2016年第三季度平均融资额15.07亿人民币下降59.7%

家，沪深两市新增IPO总数量104家，继续保持了収审速度在每季度百
家以上的态势，IPO常态化趋势基本确立。同时，首収企业的申报质
量得到进一步提升，比如持续盈利能力、信息披露的透明度以及内控
的合规度都成为监管部门关注的重点

125家
中企上市总数量
+56%
YOY
760亿
中企募资总规模
-37.0%
YOY
573
1,767
244
957
353285
1,2061,281
779804760
85
135
21
67
36
46
80
130
147
120125
Q1'15Q2’15 Q3’15 Q4’15 Q1'16Q2'16Q3'16Q4'16Q1'17Q2'17Q3'17
融资额（人民币亿元） 上市数量2014Q1-2017Q3中国企业境内外上市数量
IPO境内外分布：2017Q3境内上市104家，中企赴海外上市略有回升
关
键
发
现
额共计504.95亿人民币，平均融资额4.86亿人民币，随着首収企业申
报质量审查趋严，境内市场上市数量略有下滑；
额255.04亿人民币，环比下降4.4%，平均融资额高达12.14亿人民币
。中企赴海外资本市场上市近年来连续下滑，随着境内 IPO审核速度
的提升，境内外资本市场上市数量依旧差距较大

2014Q1-2017Q3中国企业境内外上市融资额322524151816
40
12 9 15
29
128
21
4829
44
70
1172724
37
65
101
135
112104
Q1'14Q2’14 Q3’14 Q4’14 Q1'15Q2’15 Q3’15 Q4’15 Q1'16Q2'16Q3'16Q4'16Q1'17Q2'17Q3'17
境外上市数量 境内上市数量
167
450
1,676
722
90
789
232
845
230114
721
550
83
244255
358146
280
483
978
12112
124
171
485
732696
559505
Q1'14Q2’14 Q3’14 Q4’14 Q1'15Q2’15 Q3’15 Q4’15 Q1'16Q2'16Q3'16Q4'16Q1'17Q2'17Q3'17
境外融资额（人民币亿元） 境内融资额（人民币亿元）
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