清科半年报：2017上半年PE机构
投出3000亿，互联网巨头攻城略
地抢风口
清科研究中心劣理分析师 王依人
2017年7月本期亮点一览
中国PE市场投资看点
投资总体情况：2017上半年共发生1623起私募股权投资案例，披露投资金额3060.17亿元
投资趋势：PE机构投资节奏企稳，进入稳健投资状态
投资策略：人民币投资规模同比微降，成长资本仍为主流策略
投资行业：互联网继续领跑投资兲注度，电子及光电设备、汽车、电信及增值业务持续吸金
投资地域：北京获千亿级规模投资，江浙沪仍为吸金宝地
中国PE市场政策看点
《2017年政府工作报告》：明确提出发展多层次资本市场，加大股权融资力度，完善主板市场
基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场
《上市公司非公开发行股票实施细则》：非公开发行股票的定价机制、上市公司再融资行为进
一步规范
《政府出资产业投资基金管理暂行办法》：行业信用体系及市场禁入制度将建立
中国PE市场募资看点
募资总体情况：2017上半年共募集600支基金，募资总额3678.30亿元
募资策略：成长基金仍为本季主流类型，浙江、深圳、北京募资活跃
募资趋势：“国家级”、“省级”大额基金入场，拉升2017上半年PE市场平均募资额，单支基金
募资金额同比上升91.79%

中国PE市场退出看点
退出总体情况：2017上半年共发生755笔退出案例，其中IPO280笔、新三板278笔
退出趋势：政策明朗催化上半年境内IPO退出明显增多
退出行业：生物技术/医疗健康、机械制造、IT居行业前三甲
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现
基”，国家对股权投资行业从“抽象认可”逐渐转为“具象支持”，出台多项暖风政策幵设立百亿规
模国家级基金全面鼓励股权投资行业可持续发展，引导金融经济共生共荣。市场方面，互联网、电信
及增值业务、电子及光电业务在今年上半年强势吸金

上浮618.13亿元人民币。预计2017年下半年中国PE投资市场将从扩张布局进入深耕细作阶段

PE市场总体情况：中国PE投资市场将从扩张布局进入深耕细作阶段
2007-2017H1季度PE可投资于中国大陆资本存量比较
2,351.825,753.755,726.286,691.507,088.677,413.927,763.028,441.7210,231.5214,177.8814,796.01
144.7%
-0.5%
16.9%
5.9% 4.6% 4.7% 8.7%
21.2%
38.6%
4.4%2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
20072008200920102011201220132014201520162017H1
可投资本量(人民币亿元) 增长率募资市场：基金募集活跃度略减，“国家队”大额基金入场拉升平均募资额
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414支基金募集金额达3678.30亿元人民币，同比下降23.12%

91.79%，较2016全年的7.33亿元人民币上升21.14%。其背后主要推力在于多支过百亿的“国家级”、
“省级”超大规模基金于上半年设立

资基金，在2017年第一季度完成300亿元人民币首期募集。交通银行不中国燃气组建了首期规模100亿
元人民币、面向清洁能源的股权投资基金

600支
新募基金数
-41.9%YOY 3678.30亿
募集金额
-23.1%YOY
2011H1-2017H1中国私募股权投资市场募资总量半年度环比比较
本报告所有同比数据均以2016年年底修正数据为基准
1,437.121,014.79886.39705.771,040.381,054.131,424.322,458.133,033.022,616.534,784.175,176.323,678.30
115 120
197 172 201 148 215 233
1322
927
1033
642 600
H1'11H2'11H1'12H2'12H1'13H2'13H1'14H2'14H1'15H2'15H1'16H2'16H1'17
募资金额（人民币亿元） 募集基金数（支）。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看