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行业研究/信息设备/电子元器件 证券研究报告
行业深度报告 2016年08月23日
[Table_InvestInfo]
投资评级 增持 维持
市场表现
[Table_QuoteInfo]
2323.04
3822.98
5322.92
6822.87
8322.81
9822.75
2015/52015/82015/112016/2
电子元器件海通综指
资料来源：海通证券研究所
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投资机会！》2016.08.12
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[Table_AuthorInfo]
分析师:陈平
Tel:(021)23219646
Email:cp9808@htsec
证书:S0850514080004
传感器—感知世界的力量
[Table_Summary]
投资要点：
到2025年，物联网带来的经济效益将在2.7万亿到6.2万亿美元之间。传感器
是数据采集的入口，物联网的“心脏”，将迎来巨大的发展空间。2015年全球传
感器市场规模为1019亿美元，BCC Research预计 2016-2021年复合增长率
为11%，到2021年将达到1906亿美元，传感器的市场空间极为广阔；
代表的智能硬件，应用了大量传感器以增加其智能性，提高用户体验。预计未
来高端智能手机使用的MEMS传感器数量还将提升，并从高端向低端不断渗透；
可穿戴设备、VR设备、无人机等新的智能硬件层出不穷，推动MEMS传感器
不断向前发展。根据市场研究公司IHS 的数据，在2015-2019年之间，智能硬
件以14.4%的年复合成长率推动MEMS市场成长；
将会使用大量的MEMS运动传感器实现主动安全技术；语音将成为人与智能汽
车的重要交互方式，MEMS麦克风将迎来发展新机遇。自动驾驶技术的兴起，
进一步推动了MEMS传感器进入汽车。汽车行业占据整个MEMS市场份额超
过30%，2015年全球汽车MEMS行业营收为37.3亿美元。根据Yole的预测，
未来六年，全球汽车MEMS市场预计将以4.2%的复合年增长率稳步增长；
它让产品生产流程持续运行，并让工作人员远离生产线和设备，保证人身安全
和健康。根据Yole的预测，未来六年，MEMS在工业市场预计将以7.3%的复
合年增长率快速增长

智能汽车、智能工厂等将大幅拉升MEMS传感器的出货量。Yole预计2015-2021
年全球MEMS市场的复合年增长率（CAGR）为8.9%，将从119亿美元增长
到200亿美元，市场空间广阔；
业提升为国家战略，现在既有国家推动，又有市场内在需求，因此MEMS传感
器行业将进入高速发展期。我们重点关注国内MEMS代工龙头耐威科技
（300456.SZ）、国内汽车油量传感器龙头苏奥传感（300507.SZ）、已量产
MEMS惯性传感器并具有MEMS封装技术的苏州固锝（002079.SZ）、国内家
电温度传感器龙头华工科技（000988.SZ）、国内稀缺的IDM模式半导体公司士
兰微（600460.SH）、国内气体传感器龙头汉威电子（300007.SZ）、国内MEMS
封测龙头华天科技（002185.SZ）、长电科技（600584.SH）、晶方科技
（603005.SH）、全球MEMS麦克风龙头歌尔股份（002241.SZ）、军工MEMS
龙头中航电测（300114）

行业研究〃电子元器件行业
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明目录
投资要点 . 13
1. 万物互联的时代 ....... 14
1.1 全球科技巨头纷纷布局物联网14
1.2 万物互联的美好时代 .. 16
1.3 传感器是数据采集的入口，物联网的“心脏” ... 21
2. 传感器站上风口 ....... 22
2.1 传感器简介 ..... 22
2.2 美、日、德企主导传感器市场，国内企业不甘落后 ... 25
2.3 传感器市场空间巨大，MEMS传感器将成为新的发展方向 .... 28
3. MEMS是传感器的未来,物联网的核心 ........ 29
3.1 MEMS简介 .... 29
3.2 MEMS传感器的发展进入到新阶段—物联网时代 ...... 31
3.3 智能硬件推动MEMS传感器快速发展 ........... 33
3.4 智能汽车和自动驾驶是驱动MEMS传感器发展的重要动力 ... 36
3.5 MEMS传感器在智慧工业时代前景无限 ......... 38
3.6 MEMS市场空间广阔 .. 39
4. 主要的MEMS传感器 .......... 40
4.1 MEMS运动传感器 ..... 40
4.1.1 MEMS运动传感器简介 . 40
4.1.2 国外厂商主导MEMS运动传感器市场，高集成度的运动传感器前景广阔
44
4.2 MEMS麦克风45
4.2.1 MEMS麦克风简介 ........ 45
4.2.2 楼氏电子独领MEMS麦克风市场，多数MEMS麦克风厂商未掌握核心
技术 47
4.3 MEMS压力传感器 ..... 50
4.3.1 MEMS压力传感器简介 . 50
4.3.2 汽车和医疗是MEMS压力传感器最大的应用领域 ....... 51
4.3.3 MEMS压力传感器市场较为分散，国内厂商具有发展空间 ...... 53
行业研究〃电子元器件行业
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4.4 MEMS环境传感器 ..... 54
4.4.1 MEMS温度传感器 ........ 55
4.4.2 MEMS湿度传感器 ........ 56
4.4.3 MEMS气体传感器 ........ 57
4.5 MEMS生物传感器 ..... 60
4.5.1 生物传感器简介 ........... 60
4.5.2 MEMS生物传感器目前处于发展初期，未来潜力无限 . 61
5. MEMS产业链全解析 ........... 64
5.1 MEMS产业链简介 ..... 64
5.2 国外厂商主导MEMS传感器市场，国内厂商在细分领域仍具发展空间 ......... 65
5.3 MEMS制造工艺非标准化，国内代工厂在先进工艺上落后于国际大厂 ......... 67
5.3.1 MEMS制造工艺非标准化，不同类型器件采用不同工艺 .......... 67
5.3.2 国内MEMS代工厂在先进工艺上落后于国际大厂 ....... 69
5.3.3 全球MEMS代工市场稳定增长，纯MEMS代工厂快速发展 .. 70
5.4 国内封测厂商积极布局MEMS先进制程，已具国际竞争力 ... 71
5.4.1 MEMS封装工艺复杂，3D晶圆级封装是发展趋势 ....... 71
5.4.2 国内封装测试厂商MEMS先进制程布局完善，已具国际竞争力 ......... 75
6. MEMS传感器的发展新趋势76
6.1 MEMS传感器将向小型化、集成化、智能化的趋势演进 ....... 76
6.2 MEMS无线传感器将是万物互联时代的新趋势 .......... 77
6.3 医疗保健领域将成为MEMS传感器的发展热点 ......... 79
6.4 环境监测将是MEMS传感器的发展新方向 .... 81
7. 关注产业链相关标的 82
7.1 耐威科技 ......... 82
7.2 苏奥传感 ......... 83
7.3 苏州固锝 ......... 83
7.4 华工科技 ......... 84
7.5 士兰微84
7.6 汉威电子 ......... 85
7.7 华天科技 ......... 85
7.8 长电科技 ......... 86
7.9 晶方科技 ......... 86
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