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东
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限
公
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证
券
研
究
报
告
遗产税现实挑战大 收入差
距调节可期
—遗产税专题报告
2017年12月12日

宏观经济 专题报告

投资摘要：
遗产税的国际实践
配。台湾地区、日本遗产税占总税收比例分别1%和3.5%，在增加
财政收入方面不及预期,遗产税的功能定位更侧重于调节收入分配
方面。
以防范富裕人群通过赠与财产达到避税目的。
收方式，解决了隔代继承的税源流失问题。日本对逃税行为也有严
格的惩罚措施。
我国遗产税开征面临的难题
案。我国开征遗产税缺乏政策酝酿。
定过窄，导致遗产税的征收范围受到限制。此外，我国的个人财产
登记制度尚不完善，这就对遗产税征收带来了不可避免的技术难
题。
外流风险，并对人民币币值稳定产生不利影响。
我国遗产税开征的展望
产生较大压力。我国遗产税税源丰富，开征遗产税可有效缓解地方
财政压力，有利于调节中央与地方的财政关系。
促进社会的公平正义，实现全体国民利益的帕累托改进。
庭只有1%的财富。如果不征收遗产税，阶层固化会更加严重。与
房产税相比，遗产税的课税对象主要为超富裕群体，对中产阶级的
利益损害较少。
风险提示：遗产税开征 或有资本外流压力
分析师:谭淞
Tel:010-66554042 tansong@dxzq
执业证书编号: S1480510120016
研究助理:汤黎明
Tel:010-66554033 tang_lm@dxzq


1994-2016年日本遗产税收入及在总收入中的占比
（百万日元，%）
资料来源：Wind资讯，东兴证券研究所
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目录
1.遗产税的国际实践 ................................................................................................................................................................................. 3
1.1主要国家及地区遗产税的征收方式........................................................................................................................................... 3
1.2主要国家及地区的遗产税实施情况........................................................................................................................................... 3
1.3主要国家及地区遗产税的功能定位........................................................................................................................................... 4
2.我国遗产税开征面临的困难 ............................................................................................................................................................... 5
2.1我国遗产税开征缺乏顶层设计 ................................................................................................................................................... 5
2.2我国遗产税的相关配套体系尚未建立 ...................................................................................................................................... 6
2.3富裕人群避税渠道广，或有资本外流压力 ............................................................................................................................. 6
3.我国遗产税开征的展望 ........................................................................................................................................................................ 7
3.1遗产税开征有望调整中央和地方的财政关系......................................................................................................................... 7
3.2遗产税开征或改善收入差距悬殊的局面.................................................................................................................................. 8
3.3遗产税开征或促进社会消费，增强创新活力.......................................................................................................................10
3.4遗产税开征或缓解阶层固化 ......................................................................................................................................................11

插图目录
图 1：遗产税的征收类型............................................................................................................................................................................ 3
图 2：1994-2016年美国州政府遗产税与赠与税的税收收入与同比变化情况（千美元，%） ........................................................ 4
图 3：1994-2016年台湾遗产税收入及在总税收收入的占比情况（百万新台币，%） .................................................................... 4
图 4：1994-2016年日本遗产税收入及在总税收收入的占比情况（百万日元；%） ........................................................................ 5
图 5：遗产税征税范围难以界定................................................................................................................................................................ 6
图 6：三大配套制度尚不完善.................................................................................................................................................................... 6
图 7：遗产税避税渠道................................................................................................................................................................................ 7
图 8：慈善与信托避税................................................................................................................................................................................ 7
图 9：张国荣保单避税示意图.................................................................................................................................................................... 7
图 10：1991-2016年我国地方公共财政收入中营业税变化情况（亿元） ......................................................................................... 8
图 11：2008-2016年我国人均GDP（元） ............................................................................................................................................ 9
图 12：2008-2016年我国城乡居民储蓄存款余额(亿元)....................................................................................................................... 9
图 13： 2006-2017年我国高净值人士规模（单位：万人） .............................................................................................................10
图 14：2008-2016年我国基尼系数 .......................................................................................................................................................10
表格目录
表 1：主要国家及地区的遗产税实施情况................................................................................................................................................ 3
表 2：我国历年遗产税政策背景................................................................................................................................................................ 5

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遗产税现实挑战大 收入差距调节可期
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1.遗产税的国际实践
1.1主要国家及地区遗产税的征收方式
遗产税以被继承人去世后所遗留的财产为征税对象，常和赠与税联系在一起设立和征
收。由于征管能力、相关政策配套体系尚未建立，我国尚未开征遗产税。从国际开征
遗产税的情况来看，遗产税分为总遗产税、分遗产税、总分遗产。总遗产税是对被继
承人的遗产总额征税，征税后再进行遗产分配，不考虑亲疏关系。总遗产税的代表国
家与地区为美国、中国台湾。分遗产税是先分遗产，再对各继承人的遗产所得征税。
分遗产税的代表国家有日本、韩国以及德国。总分遗产采取将总遗产税与分遗产