HeaderTable_User 8102671061013244114 13611470071544659266 HeaderTable_Industry 13020500看好 investRatingChange.same 173833581 深 度 报 告 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明
【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 报告起因 ARCore
核心观点 系列的复杂计算：探测真实物体——计算物体的空间位置和方向——计算虚 拟物体叠加的位置——渲染虚拟物体等，为避免眩晕和实现实时显示，整个 过程要求在20 ms的极短时间内完成。AR计算包括CV计算机视觉和AI 算法，具有AI功能的芯片能够高效实现AR计算。随着华为麒麟970和苹 果A11的发布，应用于终端的AI芯片的处理能力进一步提升，为AR在终 端的应用奠定了基础
一是现有的Tango等方案要求专用的深度摄像头，成本高；二是AR应用不 够丰富。ARKit和ARCore一举解决了这两个痛点：不需要额外搭载任何硬 件便可实现效果优秀的AR应用；开发AR app的门槛被大大降低。ARKit 面向iOS系统，ARCore面向Android系统，两者的面世覆盖了当今手机的 两大阵营，即将支持6亿部存量手机，不仅将整个AR应用推上了一个台阶， 而且将开发门槛降到了新低点
传感器在移动端实现了AR应用。但受限于单摄像头，ARKit和ARCore无 法应用于复杂的场景和功能，存在一定的缺陷。深度摄像头可以获取物体的 三维位置和尺寸信息，有效提升AR显示效果，随着AR内容的逐渐丰富， 深度摄像头是未来发展趋势。深度摄像头主要有三类技术：结构光、双目视 觉和TOF飞行时间。其中，结构光是目前应用最广泛、最成熟的技术，双 目视觉成本相对较低，TOF受环境光线影响最小
投资建议与投资标的 电（VCSEL芯片制造）、歌尔股份（AR终端和核心零部件的设计和制造）、 欧菲光（双摄像头、3D摄像头）、联创电子（摄像头）、水晶光电（光学 器件）
风险提示 期
AR低谷已过，生态系统日益成熟 电子行业 行业评级看好中性看淡(维持) 国家/地区中国/A股 行业电子 报告发布日期2017年10月08日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师蒯剑 021-63325888*8514 kuaijian@orientsec 执业证书编号：S0860514050005 王芳 021-63325888*6068 wangfang1@orientsec 执业证书编号：S0860516100001 联系人马天翼 021-63325888*6115 matianyi@orientsec 王若擎 021-63325888-5023 wangruoqing@orientsec 相关报告 华为发布全球首款移动AI芯片，终端AI 迎来加速期 2017-09-03 人工智能发展规划出炉，AI芯片有望迎来 加速期 2017-07-20 人工智能芯片：AI巨轮的引擎2017-05-31 -18% -9% 0% 9% 18% 26%/10/11/12/01/02/03/04/05/06/07/08/09 电子沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明
HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告——AR低谷已过，生态系统日益成熟目录 1苹果、谷歌相继发布AR产品........4 2 AI芯片提升AR计算能力....4 3 ARKit、ARCore促进AR生态系统成熟.....6 4 AR加速深度摄像头的渗透10 5投资建议..13 6风险提示..15 淘宝店铺 “Vivian研报” 收集整理 获取最新报告及后续更新服务请淘宝搜索“Vivian研报” 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明
HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告——AR低谷已过，生态系统日益成熟图表目录 图1：AR原理示意图.......4 图2：《Pokemon Go》将虚拟精灵融合在真实外部环境中4 图3：CPU和GPU均不适合AR应用......4 图4：用于云端和终端的AI芯片有不同的侧重点.5 图5：手机SOC新增NPU单元专门用于处理AI任务......5 图6：华为麒麟970和苹果A11的AI处理能力均大幅提升..........6 图7：Tango需要包括深度摄像头在内的额外硬件...........7 图8：联想Phab 2 Pro拆解图和外观图..7 图9：ARKit完整工作流程...........7 图10：ARKit对软硬件的要求较低..........8 图11：2020年支持ARKit的iPhone数量将达到8.5亿台...........8 图12：ARCore的三个核心功能...8 图13：ARKit和ARCore的比较.9 图14：游戏Star Wars即将支持谷歌AR ..........10 图15：ARKit存在一些缺陷.......10 图16：三种深度摄像头技术对比11 图17：结构光原理图......12 图18：双目视觉原理图..12 图19：TOF飞行时间法原理图..12 图20：AR推动硬件创新13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明
HeaderTable_TypeTitle 电子深度报告——AR低谷已过，生态系统日益成熟1苹果、谷歌相继发布AR产品 苹果在6月的WWDC大会上推出了应用程序开发工具包ARKit，并在9月中旬iPhone 8和iPhone X新品会上发布iOS 11操作系统，AR是其重要的新功能。谷歌在8月底发布类似ARKit的安卓 开发工具包ARCore，并在10月4日发布的Pixel 2手机中正式实现AR功能
我们认为，这是AR发展的重要里程碑，A11芯片的神经网络模块具有高效的AR计算能力，iOS 11 即将带来5亿的潜在苹果AR用户。谷歌ARCore及相关安卓手机也将带来1亿潜在AR用户，巨 大的用户基数将促进AR软件和内容的高速增长，AR生态系统将不断完善
2 AI芯片提升AR计算能力 AR的实现涉及一系列的计算：探测真实物体——计算物体的空间位置和方向——计算虚拟物体叠 加的位置——渲染虚拟物体等，为避免眩晕和实现实时显示，整个过程要求在极短的时间内完成（不 超过20 ms，而鼠标移动到屏幕光标更新一般是50 ms左右）
图1：AR原理示意图图2：《Pokemon Go》将虚拟精灵融合在真实外部环境中 数据来源：Techweb、东方证券研究所数据来源：互联网、东方证券研究所 芯片需要满足的功能排序是：CV/AI算法显示通讯（CV即Computer Vision，AI即Artificial Intelligence），且实现CV/AI算法的过程要求时间短、功耗低，具有AI功能的芯片能够高效实现 AR计算
传统CPU芯片通用性强，无法放入大量的计算核心以实现大规模的并行计算，因此CPU的性能 不足以支持AR操作的流畅执行；GPU芯片在AI领域的处理能力远大于CPU，如在“谷歌大脑” 中，12个GPU相当于2000个CPU的性能，但GPU功耗太大且基于batch算法模式导致延时过 大，不适用于AR应用
图3：CPU和GPU均不适合AR应用 。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看