1/10 2017年6月 投中统计：5月中企IPO发行速度平稳 H股发行明显回落 1/10 投中统计：5月中企A股IPO速度平稳 H股明显回落 2017年5月，中企IPO整体发行速度平稳，发行数量与规模出现轻微下降。就IPO 数量而言，各交易板块共计45家中企IPO，继续之前的下降态势，环比下降10%，但与 去年同期相比增长150%；募资规模224.31亿元人民币，较上月出现回落，环比下降 39.62%，同比增长近2倍（174.43%）。A股发行较为稳定，发行速度与上月持平，募资 规模轻微下降：本月共38家中企IPO，与上月相同，同比增长192.31%；募资规模 177.02亿元，环比下降14.95%，但与去年同期相比仍增长156.48%。H股市场降温明显， 本月仅7家中企IPO，环比下降36.36%，但同比增长40%；募资规模47.29亿元，较上 月下降明显，环比降幅高达70.3%，与去年同期相比却有所增长（271.91%）
中企全球IPO共45家，募资规模224.31亿元 根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年5月，中企IPO整体 发行速度平稳，发行数量与规模出现轻微下降。就IPO数量而言，各交易板块共计45家 中企IPO，继续之前的下降态势，环比下降10%，但与去年同期相比增长150%；募资规 模224.31亿元人民币，较上月出现回落，环比下降39.62%，同比增长近2倍 （174.43%）。发行数量上可看做是阶段性放缓，整体仍保持了平稳发行速度；募资规模的 下降一方面源于上市企业的减少，另一方面源于本月港股市场出现明显回落，且并未出现 如上月国泰君安（02611.HK）等募资过百亿的大规模IPO。（见图1） 图12016年5月-2017年5月中企全球资本市场IPO规模 81.74 109.05 247.89 353.10 663.68 503.09 411.95 409.51 323.80 159.34 289.10 371.49 224.31 181833333039 49616942585045200 400 600 800 1,000 16-5678910111217-12345 IPO募资金额（亿元）IPO企业数量 2016年5月-2017年5月中企全球资本市场IPO规模 CVSource,2017.06ChinaVenture 2/10 按交易板块划分，2017年5月共38家中企于A股上市，与上月持平。上交所IPO数 量最多（共20起），深交所紧随其后共18家：其中创业板11家、中小板7家（本月深交 所主板仍无新股上市）。H股市场发行明显回落，本月仅7家中企IPO：其中创业板5家， 主板仅2家。就募资规模而言，上交所以113.46亿元人民币位居各大交易板块IPO募资 规模榜首，深交所以63.56亿元位居第二。（见表1） 表12017年5月中企各主要交易板块IPO情况 2017年5月IPO募资规模达到10亿元以上的企业共5家，其中募资规模前二的两起 差距不大，分别是5月8日在港交所主板上市的中国光大绿色环保（01257.HK）和5月 15日于上交所上市的苏垦农发（601952.SH），募集资金总额分别为26.79亿元、24.23亿 元；就交易板块而言均来自港交所主板和上交所，分别为3家和2家。就行业而言并未出 现集中分布，分别来自能源及矿业、农林牧渔、金融、医疗健康和化学工业。（见表2） 表22017年5月IPO募资规模10亿元以上中企 A股市场共38家中企IPO，募资规模继续回落 根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，A股发行较为稳定，发行速度 与上月持平，募资规模轻微下降：本月共38家中企IPO，与上月相同，同比增长 192.31%；募资规模177.02亿元，环比下降14.95%，但与去年同期相比仍增长156.48%
尽管本月募资规模轻微下降，但是整体而言可以视为处于正常波动区间。（见图2） 交易板块IPO数量募集金额（亿元） SSE[中国大陆]20113.46 ChiNext[中国大陆]1125.43 SZSE[中国大陆]738.13 HKGEM[中国香港]54.71 HKEx[中国香港]242.58 2017年5月中企各主要交易板块IPO情况 CVSource,2017.06 企业股票代码行业IPO日期交易所募资金额（亿元） 中国光大绿色环保01257.HK能源及矿业2017-05-08HKEx[中国香港]26.79 苏垦农发601952.SH农林牧渔2017-05-15SSE[中国大陆]24.23 交银国际03329.HK金融2017-05-19HKEx[中国香港]15.79 天圣制药002872.HK医疗健康2017-05-19SZSE[中国大陆]11.86 金能科技603113.SH化学工业2017-05-11SSE[中国大陆]10.34 2017年5月IPO募资规模10亿元以上中企 CVSource,2017.06 3/10 图22016年5月-2017年5月中企境内资本市场IPO规模 港股仅7家中企IPO，募资规模47.29亿元 根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，H股市场降温明显，本月仅7 家中企IPO，环比下降36.36%，但同比增长40%；募资规模47.29亿元，较上月下降明 显，环比降幅高达70.3%，与去年同期相比却有所增长（271.91%）。（见图3） 图32016年5月-2017年5月中企香港资本市场IPO规模 69.02 64.5855.64 278.23 150.81 156.42 308.14 265.02 271.53 134.53 262.07 208.13 177.02 131313 3022223445 53 33473838100 200 300 400 500 16-5678910111217-12345 境内IPO募资金额（亿元）境内IPO企业数量 2016年5月-2017年5月中企境内资本市场IPO规模 CVSource,2017.06ChinaVenture 12.72 41.45 184.76 74.87 506.55 251.44 90.81 143.10 52.27 24.8127.03 159.22 47.29 5436 1613151691111 7200 400 600 800 16-5678910111217-12345 H股IPO募资金额（亿元）H股IPO企业数量 2016年5月-2017年5月中企香港资本市场IPO规模 CVSource,2017.06ChinaVenture 4/10 尽管本月H股IPO发行出现明显回落，但港股单笔IPO募资金额仍然较为客观。本月 IPO募资规模超过10亿的5企业中有3家均在港交所主板上市，包括本月募资规模最大的 一笔IPO中国光大绿色环保（01257.HK）。中国光大绿色环保是中国专业环保服务提供 商，专注于生物质发电及危废处置行业。其控股股东中国光大国际有限公司（00257.HK） 为中国环保行业的市场领导者，而光大国际的母公司中国光大集团股份公司为世界500强 的大型综合性企业
2017年5月8日，中国光大绿色环保有限公司（01257.HK）在港交所主板上市，共 发售560,000,000股股份，发售价为5.40港元/股，相应募集资金总额为302,400万港元， 募集资金净额为292,840万港元。与此同时，亚洲开发银行、中国国有企业结构调整基金、 硅谷惠银、天堂硅谷联合北京汉广投资有限责任公司共同作为基石投资者以发行价合计认 购中国光大绿色环保204,153,000股H股，合计出资约11.02亿港元
VC/PE账面退出回报规模76.73亿元，平均退出回报率1.32倍 根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年5月共26家具有 VC/PE背景的中企实现上市（与上月相比减少约10%），共105家VC/PE机构基金实现账 面退出，合计账面退出回报76.73亿元，较上月减少44.18%，同比增幅达2.81倍；平均 退出回报率为1.32倍，环比下降16.66%，同比下降约36%。整体而言，以IPO发行价计 算，本月VC/PE机构通过IPO实现的账面退出回报规模出现显著回落，主要源于参与 IPO退出的企业与机构基金均有所减少，且本月未出现4月份大额金融类IPO。（见图4） 图42016年5月-2017年5月VC/PE机构中企IPO退出账面回报 20.1121.00 44.01 57.16 307.56 234.52 453.89 383.59 78.37 52.29 83.90 137.45 76.73 2.061.25 0.47 2.39 1.001.21 2.242.73 4.51 1.16 5.49 1.581.32200 400 600 16-5678910111217-12345 IPO帐面退出回报（亿元）平均帐面回报率（倍数） 2016年5月-2017年5月VC/PE机构中企IPO退出账面回报 CVSource,2017.06ChinaVenture
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