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2017年中国房地产上市公司TOP10研究报告_All_38页 金牌
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  • 2017年中国房地产上市公司TOP10研究报告_All_38页
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  • 城镇化与房地产专题报告系列之三_三四线城市红利在哪里
  • CTBUH2016年世界摩天大楼报告
  • 2015年Q3中国房地产网络营销季度数据报告
  • 2016年10月YouGov2016年全球豪华房地产研究报告_EN
  • 2015年中国房地与建筑行人才库报告


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      资料简介
     
    2017中国房地产上市公司TOP10研究
    目录
    1.研究背景与目的
    2.研究方法体系
    2.1研究对象
    2.2评价指标体系
    2.3计量评价方法
    3.研究结果及分析
    3.1中国房地产上市公司整体发展状况分析
    3.22017中国房地产上市公司TOP10研究结果
    4.结语
    专题:中国房地产企业收并购研究
    研究主持:
    中国房地产TOP10研究组
    联席组长:
    马骏:国务院发展研究中心企业研究所所长
    刘洪玉:清华大学房地产研究所所长
    莫天全:中国指数研究院院长
    主要成员:
    黄瑜:中国指数研究院常务副院长、中国房地产TOP10研究组办公室主任
    国务院发展研究中心企业研究所:张永伟、马淑萍
    清华大学房地产研究所:吴璟、徐玉勇、徐跃进、张莉、张标、朱恩伟
    中国指数研究院:蒋云峰、张璇、李建桥、牛晓娟、杨秀、房利松、赵鹏花、张冉、石晓晶、张淑琴、王琳、严锦梅、古超、王怀
    泉、田爽、马岚、刘佩佩、金宁宁、陈雷、黄靖、张蕾、柴志宏、邓会娟、李畅、费博文、汪勇、黄秀青、李力、张志杰、胡超、
    刘萱、林建晖、张化学、丁晓、赵玉国、张伟、高院生、祁丽静、程玉、薛建行、薛琳、黄雪、钱慧群、曹旭东、王玲、王可珍、
    袁彬彬、马文涛中国房地产TOP10研究组
    1.研究背景与目的
    中国房地产TOP10研究组自2003年开展中国房地产上市公司TOP10研究以来,已连续进行了十五年,其研究成果引起了社
    会各界特别是机构投资者的广泛关注,中国房地产上市公司TOP10研究的相关成果已成为投资者评判上市公司综合实力、发掘证
    券市场投资机会的重要标准
    2016年,中国房地产市场在供给侧改革不断深化的大背景下,各类需求持续释放,部分城市量价齐升,为房地产上市公司实现
    业绩增长和资本市场价值提升奠定了基础。优秀房地产上市公司顺势而为,快速调整产品结构、城市布局,适应区域市场变化,并
    以创新的思维推动业绩增长,以稳健的经营策略规避市场风险,业绩再次获得了新突破,彰显了较高的投资价值,获得资本市场青
    睐。在2017中国房地产上市公司研究中,中国房地产TOP10研究组在总结历年研究经验的基础上,进一步完善了研究方法和指标
    体系,本着客观、公正、准确、全面”的原则,发掘成长质量佳、投资价值大的优秀房地产上市公司,探索不同市场环境下房地
    产上市公司的经济增长方式,为投资者提供科学全面的投资参考依据
    中国房地产上市公司TOP10研究的目的是:
    (1)客观反映中国房地产上市公司的整体发展水平和最新动态,促进房地产上市公司做强做大;
    (2)发掘综合实力强、最具财富创造能力及投资价值、财务稳健的房地产上市公司;扩大企业在机构投资者中的影响力,拓
    展企业融资渠道,帮助企业更好更快发展;
    (3)通过系统研究和客观评价,打造中国房地产上市公司TOP10”品牌,引领房地产行业投资的良性循环和健康发展
    2.研究方法体系
    2.1研究对象
    (1)依法设立且公司股份于2017年3月31日前在上海证券交易所、深圳证券交易所及香港联交所等境内外证券交易所公开
    上市的房地产企业(业务收入主要来自中国大陆,且收入构成需满足下款条件)。由于在不同交易所上市的企业采用的会计准则存
    在一定差异,研究组将根据上市地点分别对在内地、香港上市的房地产企业进行研究
    (2)主营业务收入构成满足以下条件之一:1)房地产相关业务收入(包括房地产开发与销售、园区开发与管理,下同)所占
    比重不低于50%或所占比重虽低于50%但比其他业务收入比重均高出30%(源自《上市公司分类与代码》,中国证监会2005年3月
    颁布);2)如果公司收入来自两个行业,房地产相关业务收入占其总收入60%以上或其收入和利润均占整体比重超过50%,或按历
    史和未来趋势来看,房地产业务为企业提供最主要的收入和利润。如果公司业务收入来自三个或以上行业,房地产相关业务收入或
    者利润占整体比重超过50%(源自全球行业分类标准,Global Industry Classification Standard,摩根斯坦利公司和标准普尔公司联合
    发布,简称GICS)
    2.2评价指标体系
    (1)房地产上市公司评价体系
    在2017中国房地产上市公司TOP10研究中,中国房地产TOP10研究组从经营规模、财富创造能力(EVA)、投资价值、财务
    稳健性四个方面对企业进行评价,对同一家企业在四个指标体系中的得分按一定的权重值(权重来自于对四项得分的方差-协方
    差分析”)进行加总,最终得到企业的综合实力得分,评价得出2017中国房地产上市公司综合实力TOP10”。2017中国房地产上市公司TOP10研究
    TOP10研究组以总资产、营业收入、利润总额和总市值作为经营规模的评价指标,指标体系如下:
    TOP10研究组沿用了2003-2016年连续使用的财富创造能力EVA(Economic Value Added)评价理论和方法,再次对房地产上
    市公司的经营绩效进行EVA评价。指标体系如下:
    本次研究中,研究组从盈利能力、成长能力、运营效率等公司基本面的深入分析出发,系统分析企业在资本市场的表现,结合
    企业的业绩预测,全面评价企业的投资价值。指标体系如下:
    流动性风险(Liquidity Risk)是中国房地产上市公司面临的主要风险。所以,研究组将从企业的现金流风险出发,兼顾企业的
    中长期偿债能力指标资产负债率和净负债率等,综合分析企业的财务稳健性。指标体系如下:中国房地产TOP10研究组
    (2)园区开发上市公司评价体系
    研究组从园区开发上市公司的经营能力出发,考虑园区的经营绩效(是园区开发上市公司经营管理能力的体现,也对园区开发
    上市公司的业绩成长产生影响),同时,研究组也分析了企业在资本市场的表现,从而全面评价园区开发上市公司的竞争力。指标
    体系如下:
    2.3计量评价方法
    研究方法上,为增加研究的严谨性,采用因子分析(Factor Analysis)的方法进行。因子分析是一种从变量方差——协方差结
    构入手,在尽可能多地保留原始信息的基础上,用少数新变量解释原始变量方差的多元统计分析方法。它将原始变量分解为公共因
    子和特殊因子之和,并通过因子旋转,得到符合现实意义的公共因子,然后用这些公共因子去解释原始变量的方差
    设1x,2x,…,px是初始变量,1F,…,mF表示因子变量,使用统计软件SPSS可以计算出每个研究对象的各个因子的得分,
    然后计算出因子综合得分:
    11(...)/mmiAFF,1,...,im
    其中表示各个因子变量的方差贡献率
    。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看



     
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