中国经济|证券研究报告—宏观及策略2018年1月16日 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 宏观及策略:中国经济 [Table_Analyser] 张晓娇 (8621)20328517 xiaojiao.zhang@bocichina 证券投资咨询业务证书编号：S1300514010002 朱启兵 (8610)66229359 qibing.zhu@bocichina 证券投资咨询业务证书编号：S1300516090001 [Table_Title] 围炉坐等读文件 2013-2017年开会规律总结及2018年开会预判 [Table_Summary]本报告分为三部分：第一部分是总结2013-2017年开会的规律及推测2018 年每个月的会议情况；第二部分是从金融工作会、十九大、经济工作会的报 告文件中梳理2018年的工作重点；第三部分是2018年我们关注的十大政 策文件方向
院官网等渠道整理的信息，2013-2017年累计举办约616次重要会议。全 部的会议可以大致分为两类：国内会议和国际会议，其中国内会议又包 括较为规律的中央政治局会议、国务院常务会议，以及不规律的各种领 导小组会议、座谈会等。针对各类会议的规律，我们预计2018年或有 政治局会议13次、国务院常务会议50次、深改组会议12次、财经领导 小组会议4次、其他国内会议9次、主要国际会议7次等。2013-2017年 开会时间的梳理详见附件二，2018年开会日历预期详见附件一
年、计划2018年，需要关注的是十九大之后的相关工作安排，另需要 关注的是领导参加达沃斯论坛的讲话内容。预计二季度以工作安排、调 研为主，从历史规律来看，二季度或有部分座谈会以及各类领导小组会 议安排，关注领导发言、博鳌论坛官方嘉宾的发言、以及4月政治局会 议对经济形势的判断。三季度国际会议较多，特别需要关注的是中美全 面经济对话内容、中国就进一步对外开放的举措的表态、以及三季度对 经济形势的定调。四季度的关注重点在于十月的中央委员会全体会议和 十二月的年底各项工作会议，聚焦对2019年工作的安排和对2018年工 作成果的总结
三大攻坚战；三大攻坚战中最重要的事，或许是防控金融风险。我们认 为应该把2018年放在2018-2020全面建成小康社会决胜期来看，期 间最重要的事首先是解决拖后腿的事项，也即三大攻坚战目标， 其次是为2020年之后打下高质量发展的基础。三大攻坚战首要的是防 范化解重大风险，包括两个方面，一是金融风险，二是地方政府债务 特别是隐性债务风险。在防控金融风险中，要针对金融、实体经济、房 地产三个方面各自存在的问题采取针对性办法。另外，在“管住货币供 给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长的稳健货币政策实 施下，预计M2同比增速仍维持在较低水平，但信贷和社融增速或保持 在两位数水平。积极的财政政策或更多向民生领域倾斜
济工作会报告当中，我们寻找出2018年的重点关注方向分别是：财税 改革，金融监管，地方政府债务，精准脱贫，污染防治，供给侧改革， 全面开放新格局，住房制度改革，汇率改革，以及PPP
淘宝店铺 “Vivian研报” 首次收集整理 获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺“Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码 2018年1月16日围炉坐等读文件2 目录 从2013-2017年看会议文件的规律...4 2013-2017年整体会议情况.4 重点会议的规律整理4 2018年会议划重点15 从2017年会议文件中学习2018年的工作重点.......16 金融工作会议重点解读......16 十九大报告重点解读..........16 中央经济工作会议重点解读...........17 对2018年重点工作的理解17 2018年我们重点关注的十大政策文件方向..18 财税改革....18 金融监管....18 地方政府债务.........18 精准脱贫....19 污染防治....19 供给侧改革19 全面开放新格局.....19 住房制度改革.........20 汇率改革....20 PPP ...........20 附件一：预判2018年开会日历......21 附件二：2013-2018年开会日历.....24
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