1 本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页Table_Title 2017年1月8日 从年度预告的角度挖掘成长板块投资机会 ■板块角度：2017年中小板预告净利润增速预计为28.28% 截至2017年1月6日，沪深两市共有1306家上市公司发布2017年年 报业绩预告，整体披露率为37.67%。各板块预喜率均超过60%，全A 预喜率达到77.03%。随着供给侧改革推进和行业集中度提升，2017年 全年A股上市公司企业盈利情况将继续好于预期，我们预计2017年全 部A股净利润同比增速19.35%，大幅好于2016年的8.66%。中小板 Q4单季预告净利润增速预计为34.08%，2017年全年预告净利润增速预 计为28.28%■行业角度：Q4单季度TMT行业环比大概率改善 从披露的年报业绩预告来看，截至2018年1月6日，申万一级行业中 仅建筑材料和轻工制造披露率超过50%，有19个行业披露率介于30% 与50%之间，另有8个行业披露率不足30%。从已披露的年报业绩预 告来看，Q4单季度上游化工、建筑材料盈利增长持续；中游制造业中 机械设备业绩亮眼；下游各行业业绩表现分化，建筑装饰、休闲服务 盈利快速增长； TMT行业电子保持快速增长，计算机、通信业绩亮眼■个股角度：关注业绩增长明显的成长股标的 个股方面，我们分别在创业板和各成长行业中选取2017年预告净利润 同比增速明显且盈利增长主要来自内生利润的部分标的■风险提示：经济增速整体下行；地缘政治风险；通胀超预期 Table_BaseInfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence 021-35082010 曹海军分析师 SAC执业证书编号：S1450517030001 caohj@essence 林荣雄报告联系人 linrx1@essence 相关报告 怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘怘投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页内容目录 1.个股角度：关注业绩增长明显的成长股标的..3 2.板块角度：2017年中小板预告净利润增速预计为28.28%....9 3.行业角度：Q4单季度TMT行业环比大概率改善....11 图表目录 图1：各板块2017年年报业绩预告披露情况.....9 图2：各板块年报业绩预告预喜率..........9 图3：主板年报业绩预告业绩增速分布.10 图4：中小企业板年报业绩预告业绩增速分布..10 图5：创业板年报业绩预告业绩增速分布..........10 图6：沪深A股年报业绩预告业绩增速分布.....10 图7：中小企业板年报预告净利润同比增速（可比口径下）....11 图8：申万一级行业年报业绩预告披露率..........11 图9：申万一级行业年报业绩预告Q4与Q3净利润同比增速对比.......12 图10：上中游资源品行业2017Q3、年报业绩预告Q4单季度净利润增速......12 图11：化工行业细分子行业2017Q3、年报业绩预告Q4单季度净利润增速..13 图12：中游制造业2017Q3、年报业绩预告Q4单季度净利润增速.....13 图13：机械设备细分子行业2017Q3、年报业绩预告Q4单季度净利润增速..14 图14：下游行业2017Q3、年报业绩预告Q4单季度净利润增速........14 图15：TMT行业2017Q3、年报业绩预告Q4单季度净利润增速.......15 表1：2017年创业板年度预告业绩增长明显的部分标的3 表2：2017年传媒行业年度预告业绩增长明显的部分标的........4 表3：2017年通信行业年度预告业绩增长明显的部分标的........5 表4：2017年计算机行业年度预告业绩增长明显的部分标的.....6 表5：2017年电子行业年度预告业绩增长明显的部分标的........7 表6：2017年医药行业年度预告业绩增长明显的标的....8投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1.个股角度：关注业绩增长明显的成长股标的 个股方面，我们分别在创业板和各成长行业中选取2017年预告净利润同比增速明显且盈利 增长主要来自内生利润的部分标的表1：2017年创业板年度预告业绩增长明显的部分标的 证券代码证券简称申万行业总市值（亿元） 预告净 利润下 限（亿 元） 预告净 利润同 比增长 下限（%） PE PB ROE(TTM) EPS 区间日均成 交金额（2017 下半年，亿 元） 业绩变动原因 300102.SZ 乾照光电电子70.851.90292.70146.442.676.950.220.21主营业务迎来较好的盈利空间 300397.SZ 天和防务国防军工47.450.33146.68——4.010.580.120.15 军品业务稳健提升,军品收 入较上年同期增加 9,393.54万元；转让股权 300330.SZ 华虹计通计算机18.230.01103.45——4.83-6.06-0.030.02公司主营业务利润上升 300347.SZ 泰格医药医药生物177.562.81100.00126.247.4710.150.400.08 主营业务持续增长；公司获 得股权转让税后净收益和 各项政府补贴收入约1,000 万元 300418.SZ 昆仑万维传媒248.6910.4095.6746.796.0114.850.500.62 各项主营业务保持稳定增 长；充分发挥与子公司之间 的协同效应；报告期内非经 常性损益 300366.SZ 创意信息计算机63.65——80.0054.452.225.800.150.06 子公司动环监控市场拓展 顺利、业务稳定增长,电网业 务和海外信息化项目持续 增长300677.SZ 英科医疗医药生物58.251.4063.3167.535.5412.731.430.19公司报告期内销售收入大幅增加；生产效率提高 300343.SZ 联创互联传媒76.10——58.0037.791.816.420.390.09联创数字板块、联创新材料板块经营情况良好 资料来源：wind投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页表2：2017年传媒行业年度预告业绩增长明显的部分标的 证券代码证券简称申万行业总市值（亿元） 预告净 利润下 限（亿 元） 预告净 利润同 比增长 下限（%） PE PB ROE(TTM) EPS 区间日均成 交金额（2017 下半年，亿 元） 业绩变动原因 002517.SZ 恺英网络 互联 网传 媒 306.3816.07135.7644.947.1930.690.740.29 多款新游戏表现强劲,收 入和利润大幅增长; 002602.SZ 世纪华通 互联 网传 媒 360.718.0058.9071.657.0816.190.700.07 出售杭州盛锋及预计十 二月份与点点合并报表 所致002445.SZ 中南文化文化传媒106.463.8970.0046.572.526.380.210.09 文化板块利润增长以及 投资项目如期退出,极光 网络报表并入上市公司002619.SZ 艾格拉斯 互联 网传 媒 117.893.8278.3755.052.095.800.150.16 自研新游戏及代理游戏 使经营业绩有较大幅度 增长 002425.SZ 凯撒文化 互联 网传 媒 58.672.7480.0038.591.656.060.190.05 本期泛娱乐业务收入按 经营计划较上期增长 002188.SZ 巴士在线文化传媒44.261.6475.2147.282.067.950.350.04效率提高，降低成本 002148.SZ 北纬科技 互联 网传 媒 52.591.2254.7666.724.4712.120.200.33 公司持续深化转型,盈利 能力较上年度有所提升002095.SZ 生意宝 互联 网传 媒 88.580.1950.00701.9310.682.030.080.11 公司经营业务收入增长300343.SZ 联创互联营销传播76.10——58.0037.791.816.420.390.09联创数字板块、联创新材料板块经营情况良好 300418.SZ 昆仑万维 互联 网传 媒 248.6910.4095.6746.796.0114.850.500.62 各项主营业务保持稳定 增长；充分发挥与子公司 之间的协同效应 资料来源：wind投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页表3：2017年通信行业年度预告业绩增长明显的部分标的 证券代码证券简称申万行业总市值（亿元） 预告净 利润下 限（亿 元） 预告净 利润同 比增长 下限（%） PE PB ROE(TTM) EPS 区间日均 成交金额 （2017 下半年， 亿元） 业绩变动原因 600260.SH 凯乐 科技 通信 设备 214.07——300117.474.7713.130.770.29母公司专网通信收入利润 增加；光电公司光纤收入利 润增加；子公司收入利润增 加所致000063.SZ 中兴 通讯 通信 设备 1,511.0443282.44——3.77-3.270.932.42受益于运营商网络及消费 者业务收入同比增长;本年 度本集团无重大营业外支 出事项002089.SZ 新海 宜 通信 设备 78.910.9230288.114.062.660.060.09在公司转型升级的过程中, 新兴业务的持续成长以及 不符合转型发展方向业务 的进一步削弱和剥离002093.SZ 国脉 科技 通信 设备 96.011.3980124.143.274.310.10.09协同效应;投资收益增加; 公司ICT园区开发与运营 收入实现带来的利润增加603703.SH 盛洋 科技 通信 设备 39.26——50143.787.316.510.120.1报告期公司新增高端消费 类通信产品销售增加 资料来源：wind
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