1 清清科2016年8月中国企业并购统计报告 14年3月中国创业投资暨私募股权投资统计报告 清科数据：8月并购市场持续低迷，航运业期待转机 2016-09-05 清科研究中心 宋文琪 8月并购市场持续低迷，交易数量仍呈现下滑趋势，总金额与7月基本持平。在全球航运业低迷的背 景下，中海发展为了“自救”，以66.29亿人民币收购大连中远海运，完成了近20年来国际资本市场上极 其复杂重组交易，成为本月并购交易金额最大的案例。航运业是资本密集型产业，在成本和盈利周期以及 运作模式存在一定差异，中海发展将航运和金融有效衔接，通过资产的挪腾，致力于推进航运产业链整合 在海运需求的增长疲弱、而航运运力供给又持续过剩的市场形势下，航运企业除在市场开拓、成本控制、 新技术运用、商业模式创新等方面进行探索外，还应充分发挥“一带一路”战略对航运业带来的巨大推动 作用实现发展。“一带一路”战略的实施有利于创造新的全球海运贸易需求，有利于完善全球海运物流网 络，推进现有海上和陆上物流通道的优化和完善 图1 2015年9月至2016年8月并购市场交易趋势图 来源：私募通 2016.09 www.pedata 2016年8月并购市场的整体情况 根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年08月中国并购市场共完成230起并购交易，其中披露金 额的有192起，交易总金额约为90.72亿美元，平均每起案例资金规模约4724.88万美元。案例数环比上 升4.1%，总金额环比减少26.6%。本月国内并购218起，占并购案例总数的94.78%，披露金额的案例 180起，披露金额是88.58亿美元，占总金额的97.6%； 海外并购12起，个数占比5.2%，披露金额的 案例12起，披露金额是2.14亿美元，占总金额的2.4%；本月金额最大的三起并购案例为：中海发展收 购大连中远海运 （10.17亿美元），中国远洋收购中海散货 （8.18亿美元），恒大地产收购嘉凯城 （5.54 亿美元）。清清科2016年8月中国企业并购统计报告 14年3月中国创业投资暨私募股权投资统计报告 表12016年8月中国并购市场并购类型统计 并购类型 案例总数 比例 披露金额 的案例数 披露的金额 （US$M） 比例 国内并购 218 94.78% 180 8857.77 97.64% 海外并购 12 5.22% 12 214.00 2.36% 总计 230 100.00% 192 9071.77 100.00% 来源：私募通 2016.09www.pedata 2016年8月并购事件在行业和地区的分布 图2并购案例数量地域分布（按标的方） 来源：私募通 2016.09www.pedata 具体来看，2016年8月完成的230起并购交易，分布在北上广以及江浙等33个省市、自治区以及港 澳台和海外地区。其中案例数量前三甲分别是广东省、北京省和浙江省/江苏省，案例数量分别是36起、 34起和26起，占比分别为15.7%、14.8%、11.3%。本月并购事件的整体数量略有回升，与上月相比较， 北京、广东和浙江省、江苏的并购案例数量均有增加 并购金额方面，广东省位居第一，交易金额达18.45亿美元，占比20.4%。值得一提的是，本月辽宁 省仅完成2起并购交易，交易金额却超过了浙江省和北京市，位居第二，多达13.58亿美元，占比15.0%， 平均每起案例交易金额6.79亿美元，超过了排名第七的湖北省8起案例的总和（5.45亿）。清清科2016年8月中国企业并购统计报告 14年3月中国创业投资暨私募股权投资统计报告 图3并购案例数量与金额行业分布图 来源：私募通 2016.09www.pedata 本月并购共涉及23个一级行业，从案例数来看，机械制造、IT、生物技术/医疗健康分列前三位，分 别完成27、25和21个案例； 分别占比11.84%、10.96%和9.21%；累计占比32.02%。金额方面，物 流、房地产、互联网分列前三位，并购涉及金额分别为26.52亿、11.31亿、5.45亿美元，分别占比29.29%、 12.49%、6.01%；累计占比47.79% “一带一路”将如何突破航运业“寒冬”？ 全球经济增长减速正使航运业经历自2008年金融危机以来最艰难的时期。2006年8月31日，韩国 第一大、全球第七大海运集团韩进公司向当地法院申请破产保护。这是全球航运业最大的破产案，使整个 航运市场遭遇重创，也波及到其他相关产业 航运业始终处于全球贸易市场的前沿，是国际经济走向的晴雨表。航运业整体上下游拉动巨大，能形 成数万亿级别的市场，仅次于国民经济支柱的房地产。然而当前，航运业究竟有多糟糕？事实上，在全球 经济增长乏力，集运市场竞争持续激烈，集装箱运输费率进一步下滑的背景下，全球航运巨头的业绩几乎 都受到了拖累。航运巨头马士基集团发布的财报显示，今年二季度，马士基航运平均运价降低24％，跌至 历史低位，亏损1.51亿美元，比2015年同期下滑6.58亿美元（2015年同期盈利5.07亿美元）。与此同 时，航运市场的低迷加快了船舶拆解的进程。今年将有约1000艘船只被拖至海滩，在被肢解后当废铁出 售。这些船只的累计载重量达到5200万吨，相当于142座美国纽约帝国大厦的重量 在全球经济持续疲软、国际贸易增长乏力和地缘政治复杂多变的大背景下，中国提出的“一带一路” 战略，不仅带来相应的海运物流需求，为中国及沿线国家港口贸易注入新的活力，也带来了码头、机场、 场站、仓库等投资机遇，从而确立全球航运重心东移的趋势。它同时有利于进一步优化现有的网络布局 促进航运产业升级和产业链上下游垂直整合，推进国家产业政策健康发展。因此，航运企业应抓住“一带 一路”带来的投资机遇，在区域布局、网络构建和服务方式三大方面提升服务能力，积极参与相关沿线国 家的基础设施投资建设，打造企业的先发优势，运用互联网技术和大数据手段，优化提高码头的综合服务 和增值服务能力，通过发展跨境电商等新型商业模式，提高全程物流综合服务能力，为客户提供一站式解 决方案。
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