○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明 2018年1月22日宏观研究 揭开特朗普对华贸易战的“军火库” 摘要： 2017年，特朗普政府对华发起“全套”贸易救济调查，以施压中 国贸易让利。表现在以下两方面：其一，从工具的选择上看，对华进行 “反倾销”、“反补贴”及“337”调查等常规性调查的同时，启用 “301”条款、“232”条款及“201”条款非常规贸易救济措施发起调 查；其二，从发起主体看，政府部门“自主”发起调查的行为增加

借鉴里根政府贸易执政经验，特朗普政府或在以下几个方面施压中 国：第一，要求限制中国输美优势产品如光伏组件、钢铁及铝制品出口 数量；第二，规定中国输美资本技术密集型产品如电子产品最低限价； 第三，要求中国对美放开农业、能源、娱乐、技术、医疗、金融服务及 网络等市场

在此贸易政策高压下，我国对美出口或逆势下行

关键字：中美经贸关系 蒋冬英李苗献鲁政委 兴业研究兴业研究兴业银行首席经济学家 助理分析师分析师华福证券首席经济学家 宏观研究○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明 新年伊始，美国对华经贸动态不断：将中国纳入“恶名市场”名单①， 提交钢铁产品进口“232”调查结果②，否决蚂蚁金服收购美国速汇金公 司提案，搁浅华为公司与美国电信运营商电话电报公司（AT&T）合作销 售手机方案③，美国军事基地移除中国制造的监控设备④等，中美“贸易 战”预期再度升温。据此，本文结合当前美国对华贸易救济案件及美国 20世纪80年代贸易政策，分析美国对华贸易策略

一、特朗普对华贸易救济工具箱全解 美国贸易救济工具主要分为多边措施和单边措施两种，其中多边 措施以反倾销、反补贴为主，而单边措施则以“301”调查、“201”调查、 “232”调查及“337”调查为代表，参见图表1

① 资料来源：https://ustr.gov/② 资料来源：http://news.china/internationalgd/10000166/20180112/31948641.html ③ 资料来源：chinanews/cj/2018/01-11/8421595.shtml ④ 资料来源：http://news.ifeng/a/20180115/55124305_0.shtml 淘宝店铺 “Vivian研报” 首次收集整理 获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺“Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码 宏观研究○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明 图表1贸易救济工具比较 贸易救济工具法律依据及目的调查对象制裁措施2017年美国 对华运用情 况 反倾销、反补 贴、保障措施 WTO《反倾销协议》、《补贴与反补贴协议》、 《1994年GATT》，其目的是反对倾销、补贴 等不公平贸易行为 出口商低价 倾销、政府出 口补贴行为 征收反倾 销、反补贴 关税“337”调查美国《1930年关税法》第337节（简称“337”） 及相关修正案进行的调查，其目的是禁止一 切不公平竞争行为或向美国出口产品中的任 何不公平贸易行为 进口产品侵 犯美国知识 产权的行为 及其他不公 平贸易行为 普遍排除 令、有限排 除令和禁止 令禁止涉案 企业产品进 入美国市场 25 “301”调查美国《1974年贸易法》第301条，该条款授 权美国贸易代表可对他国的“不合理或不公 正贸易做法”发起调查，并可在调查结束后 建议美国总统实施单边制裁，包括撤销贸易 优惠、征收报复性关税等 影响美国商 业“不公平” 及“不合理” 的贸易行为 高额关税惩 罚、费用及 进口配额限 制等“232”调查美国《1962年贸易扩展法》第232章“232 调查”规定，对特定产品进口是否威胁美国 国家安全进行立案调查，在立案之后270天 向总统提交报告，美国总统在90天内做出是 否对相关产品进口采取最终措施 威胁国家安 全的贸易行 为 关税惩罚、 进口配额限 制等“201”调查美国《1974年贸易法》第201-204节规定， 美国国际贸易委员会（USITC）对进口至美国 的产品进行全球保障措施调查，对产品进口 增加是否对美国国内产业造成严重损害或严 重损害威胁作出裁定，并在120天（存在案 件特别复杂的情形为150天）向总统提交报 告和建议。总统根据法律授权，在收到USITC 报告后140天内做出最终措施决定 对美国国内 产业造成严 重损害或损 害威胁的贸 易行为 征收关税、 最低限价、 进口配额限 制等资料来源：兴业研究

1、工具一：反补贴、反倾销调查 反补贴、反倾销、保障措施是WTO框架下的常用贸易救济手段， 也是美国限制中国产品出口的常用工具。2017年全年，美国对华发起16 宏观研究○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明 起贸易救济调查①，较2016年减少3起。从案件信息动态看，美国对华贸 易救济信息动态分布呈年初降、年中升、年末降态势，其中在中美“百 日计划”协议达成当月，贸易救济信息动态为年内最低，参见图表2。值 得关注的是，11月及12月美国对华贸易救济信息动态显著降低，这主要 受特朗普访华叠加年末假日多影响

图表22017年美国对华贸易救济信息动态1112 767680.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 条 美国对华贸易救济信息动态 资料来源：贸易救济信息网，兴业研究

中国连续21年作为全球遭遇反倾销、反补贴调查最多的国家，已经 具备较为成熟的预警及应对措施。对此，特朗普政府或在反倾销、反补 贴的威慑效应方面采取行动，具体表现在以下两个方面： 第一，否认中国市场经济地位，继而沿用“替代国价格”增加其反 倾销胜诉的概率。值得注意的是，未来美国或在“替代国价格”大做文章

根据美国商务部规定，涉案企业有权建议选取“替代国价格”。但在实 ① 注：根据贸易救济信息网案件动态信息整理所得。
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