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生物技术行业_糖尿病用药大市场_胰岛素内资企业崛起2017年国金证券54页

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-1- 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率55.53 市场优化平均市盈率17.96 国金生物技术指数5696.66 沪深300指数3737.87 上证指数3273.03 深证成指10505.04 中小板综指11174.64 相关报告 1.《基因测序深度:从产前诊断到肿瘤基因 检测-日常生物技术行业行业...》,2017.4.25 2.《细胞治疗深度:风云正起,筹谋在前抢 先机-日常生物技术行业行业...》,2017.4.11 3.《2016年血制品批签发情况盘点-年度生 物技术行业行业研究》,2017.2.13 孙笑悦分析师 SAC执业编号:S1130517050002(8621)60230233 sunxy@gjzq 李敬雷分析师 SAC执业编号:S1130511030026(8621)60230221 lijingl@gjzq 糖尿病用药大市场,胰岛素内资企业崛起 行业观点 重视DPP-4抑制剂、GLP-1、SGLT2的研发,新靶点降糖药物的销售占比 在过去的五年里迅速提升,未来发展潜力巨大

尿病患者,目前诊疗率低,由于糖尿病病程不可逆,随着国内诊疗水平提 升,降糖药市场空间巨大。胰岛素也将受益于行业发展

持了8%左右的年复合增速,在糖尿病用药中占据50%以上比例。国际胰岛 素厂家以诺和诺德、赛诺菲、礼来为代表,国内胰岛素厂家以通化东宝、甘 李药业、联邦制药为代表。产品竞争格局良好

胰岛素市场,外资企业的市场份额逐渐被内资企业争夺。诺和诺德、礼来在 中国的市场份额均有不同程度的下降。通化东宝、联邦制药,市场份额逐渐 提升。其中通化东宝从2012年在二代胰岛素9%的市占率提升到2016年的 19%

幅度有限,药品降价幅度本质上取决于产品的竞争格局和厂家的价格策略, 其中通化东宝二代胰岛素产品在过去10年价格体系维护最好

基层胰岛素市场比城市胰岛素市场待开发潜力大;由于医保报销制度的原 因,当前我国二代胰岛素主打基层市场,二代胰岛素在用药金额上更经济, 我们判断国内二代胰岛素仍有较大潜力

岛素巨头公司的三代胰岛素均有很好的增长,是国际胰岛素市场增长的引 擎;三代胰岛素在国内使用率逐渐提高,发展势头强劲,PDB数据表明,在 2010年以后,拉动一线城市胰岛素市场增长的主要是三代胰岛素

相关标的 估:360°解析通化东宝投资价值(上篇)》、《通化东宝:价值发现:糖尿病 一站式服务提供商应运而生(下篇)》、《联邦制药:中间体业务触底回升, 关注胰岛素市场推广》

风险提示 层,实际情况可能和样本数据出入较大; 5557 5812 6067 6322 6577 6832 70870 801 160102 0105 01 国金行业沪深300 2017年08月01日 生物技术行业2017年日常报告 评级:增持维持评级 行业深度研究 证券研究报告 行业深度研究 -2- 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 全球糖尿病用药:新靶点药物兴起,胰岛素仍占据半壁江山...6 糖尿病药物分类.......6 32个降糖药样本分析.......... 8传统一线用药增速放缓........9 新靶点糖尿病药物发展迅速...........10 胰岛素占据全球降糖药过半市场份额.........12 国内糖尿病用药待开发市场广阔,诊疗率提升是趋势,胰岛素受益...13 糖尿病患病人群国际&国内现状.....13 糖尿病是终身疾病,病程不可逆....13 患者控制不住血糖将导致严重的并发症......14 糖尿病诊断依赖血糖监测...14 国内糖尿病患者治疗率有待提升,市场空间巨大....15 胰岛素规模化生产技术壁垒高,国际、国内市场竞争格局良好..........16 胰岛素结构复杂,是人体内唯一的降血糖激素..
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看